Qual é o máximo que posso perder se fizer uma chamada coberta?

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Qual é o máximo que posso perder se fizer uma chamada coberta?
Anonim
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Uma chamada coberta é uma estratégia de opção que você pode usar para reduzir o risco na sua posição longa em um ativo, escrevendo opções de chamadas no mesmo ativo. As chamadas cobertas podem ser usadas para aumentar o risco de hedge e renda em sua carteira. Ao usar uma estratégia de chamada coberta, sua perda máxima e ganho máximo são limitadas.

Ao vender uma opção de compra, você é obrigado a entregar ações ao comprador se ele decidir exercer seu direito de comprar a opção. Por exemplo, suponha que você vende um contrato de opção de compra XYZ com um preço de exercício de US $ 15, que expira na próxima semana. Se o preço da ação fechar acima de US $ 15 na data de validade, você teria que entregar 100 ações da XYZ para o comprador da opção.

O valor máximo que você pode perder em uma posição de chamada coberta é limitado. O valor máximo que você pode perder em sua posição longa é o preço pago pelo ativo. Se você estabelecer uma posição de chamada coberta, sua perda máxima seria o preço de compra de ações menos o prêmio recebido pela venda da opção de compra.

Por exemplo, você é um longo 100 ações da empresa TUV a um preço de US $ 10. Você acha que o estoque aumentará para US $ 15 em seis meses e você está disposto a vender o estoque em US $ 12. Assuma que você vende uma opção de chamada TUV com um preço de exercício de US $ 12, que expira em seis meses, por US $ 300 por contrato. Horas antes da expiração do contrato de opção de compra, a TUV anuncia que está declarando falência e o preço das ações é zero. Você perderia $ 1 000 em sua posição de estoque longo. No entanto, uma vez que você recebeu um prêmio de US $ 300, sua perda é de $ 700 ($ 1 000 - $ 300).