À medida que os investidores clamam por soluções de renda em face das políticas de baixa taxa de juros da Reserva Federal, muitos afiaram as oportunidades de dividendos em fideicomissos de investimento imobiliário (REITs). Para se qualificarem para a estrutura tributária, os REITs devem derivar pelo menos 75% de suas receitas de rendas e outras atividades diretas imobiliárias e distribuir pelo menos 90% de seu lucro tributável sob a forma de dividendos. Como tal, o setor tem um rendimento médio muito maior - atualmente em torno de 4% - do que seus primos corporativos tradicionais.
Desesperados pela renda, os investidores não conseguem obter REITs de alto rendimento suficientes e Wall Street está correndo para fornecê-los. No entanto, esse crescimento da oferta não vem dos proprietários tradicionais de apartamentos ou escritórios. É proveniente de empresas em empresas, como a propriedade de outdoors, torres de telefones celulares e centros de dados, fazendo a conversão para o status de REIT através de sentenças de cartas particulares do IRS.
Para os investidores, o aumento da nova atividade do REIT está fornecendo algumas oportunidades de dividendos bastante interessantes.
Fazendo o salto
Banco de investimento A Barclays atualmente conta com pelo menos 15 empresas que consideram ativamente uma conversão parcial ou total para uma estrutura de confiança de investimento imobiliário nos próximos anos. O principal motor de trás das conversões é simples: os investidores precisam de renda confiável e as empresas precisam economizar dinheiro no aumento dos impostos. Como resultado, o mercado mostrou REIT considerável tratamento preferencial por causa de seus fluxos de renda confiáveis. As empresas citam o potencial de poupança de impostos, aumento de dividendos e maior valorização de ações. Essa dualidade nos níveis de investidores e corporativos levou muitas empresas a expandir a definição de "propriedade real" e fazer a conversão em um REIT; no entanto, chegar lá não é tão simples.
O primeiro teste é determinar se a empresa possui ou não uma quantidade suficiente de imóveis que podem gerar renda. Lembre-se, 75% da renda de um REIT deve vir de renda ou juros. Embora seja fácil para uma empresa planejar a propriedade de shoppings, fica difícil com as vagas regras do IRS sobre a definição de "propriedade real" para, digamos, uma empresa proprietária de cavernas de sal para armazenamento de documentos.
Isso exige decisões de cartas particulares do Tio Sam, particularmente em setores onde não existem ou poucos exemplos de conversão de REIT. Seguir o OK do IRS vem um processo complicado de diferentes padrões de relatórios de impostos, potencialmente vendas-off divisões, bem como purgar o tesouraria de uma empresa.
As empresas e os acionistas que fazem a conversão com sucesso podem ser recompensados, no entanto. Em 2011, a American Tower (NYSE: AMT) converteu-se em um REIT depois que o IRS concordou em classificar torres de células como propriedade real. As ações poderiam ser tidas por cerca de US $ 45.Hoje, a AMT pode ser tida em US $ 77 por ação. Da mesma forma, a empresa de madeira Weyerhaeuser (NYSE: WY WYWeyerhaeuser Co35. 66-0. 14% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) após a conversão pagou US $ 5. 6 bilhões de dividendos especiais para os acionistas em 2010.
As conversões nem sempre correm para a direita. Quando os REITs foram criados pela primeira vez na década de 1990, tipos de imóveis não-tradicionais como prisões, torres de células e campos de golfe foram transformados em REITs; no entanto, algumas dessas empresas produziram resultados terríveis, com alguns casos produzindo perdas de 90% ou mais. Por exemplo, o proprietário da prisão e a conversão REIT atual Corrections Corp (NYSE: CXW CXWCorrections Corporation of America Inc24. 86 + 1. 35% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) tentou a conversão do REIT uma vez antes. Em 2000, o estoque era inferior a US $ 1 e a conversão foi revertida. Do mesmo modo, as classificações de dívidas muitas vezes sofrem na sequência de uma conversão REIT.
Ainda valeu o tempo de sua carteira
Apesar dos riscos, ainda há muito a gostar do crescimento da conversão de REIT para investidores de varejo regulares. Os REITs podem reduzir os riscos de uma carteira tradicional de ações / títulos e proteger contra os estragos da inflação, pois possuem propriedades reais cujos valores não se movem em sincronia. Depois, há esses dividendos suculentos a serem considerados. Em suma, apostar nas empresas que fazem a mudança poderia valer a pena a longo prazo. Estes incluem a subsidiária do centro de dataamento CyrusOne, operadores da torre do telefone celular Cincinnati Bell (NYSE: CBB CBBCincinnati Bell Inc19. 40 + 0. 26% Criado com Highstock 4. 2. 6 ) Crown Castle International (NYSE : CCI CCICrown Castle International Corp111. 81 + 4. 98% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e SBA Communications (Nasdaq: SBAC SBACSBA Communications Corporation164. 42 + 6. 40 % Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), a empresa de armazenamento de documentos Iron Mountain (NYSE: IRM IRMIron Mountain Inc40. 64 + 1. 30% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e proprietário do quadro de avisos Lamar Advertising (Nasdaq: LAMR LAMRLamar Advertising Co74. 91 + 7. 06% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ).
A Continuous Surge
Enquanto o salto para ganhar o status de imposto do REIT tem acontecido por alguns anos, ele realmente se acelerou no último ano ou assim. Dado que a busca por maiores rendimentos e menores impostos corporativos continua, os investidores podem continuar a ver a tendência no futuro. No geral, isso deve fazê-los sorrir e fornecer-lhes muitas opções de dividendos.