Uma opção de compra é um contrato que dá ao comprador ou titular o direito de comprar um ativo a um preço predeterminado por uma data predeterminada ou em uma data determinada. Uma opção de chamada é usada para criar várias estratégias, como uma chamada coberta e uma chamada nua.
Uma chamada coberta é uma estratégia de opções que consiste em vender uma opção de compra coberta por uma posição longa no ativo. Esta estratégia oferece proteção contra a descida no estoque, gerando renda para o investidor. Por outro lado, uma opção de chamada curta regular, ou uma chamada nua, é uma estratégia de opções em que um investidor vende uma opção de compra. Ao contrário de uma estratégia de chamada coberta, a vantagem da estratégia de chamada nua é apenas o prémio recebido. Um investidor em uma posição de chamada nua acredita que o ativo subjacente será neutro a baixa no curto prazo.
Por exemplo, suponha que um investidor tenha uma quantidade de ações de 500 ações no valor de US $ 8. O estoque é negociado em US $ 10, e o investidor está preocupado com uma possível queda no preço dentro de seis meses. O investidor pode vender cinco opções de compra contra a posição de estoque longo. Suponha que ele venda cinco opções de chamadas DEF com um preço de exercício de US $ 15 e uma data de vencimento em seis meses. Se o preço das ações permanecer abaixo do preço de exercício, ele manteria todas as opções de compra premium porque não valeria nada. Ele ainda ganharia lucros se as ações aumentarem acima de US $ 15, porque ele é há muito tempo de $ 8. Uma vez que o investidor tem opções de chamadas curtas, ele é obrigado a entregar ações ao preço de exercício em ou até a data de validade, se o comprador da chamada exercer seu direito.
Por outro lado, suponha que outro investidor venda uma opção de compra em DEF com um preço de exercício de US $ 15, que expira na próxima semana. Ela está em uma posição de chamada nua; teoricamente, ela tem potencial de downside ilimitado. Sua recompensa por assumir esse risco é apenas o prémio que recebeu.
Como faço para determinar qual é a situação certa para fazer uma chamada coberta?
Aprenda o que é uma chamada coberta, como usar uma estratégia de chamada coberta e quais as situações para vender uma opção de compra contra uma posição longa em um ativo.
Qual é o máximo que posso perder se fizer uma chamada coberta?
Aprenda o que é uma estratégia de chamada coberta, como a estratégia é criada e como calcular a perda máxima limitada em uma chamada coberta.
Como é uma chamada curta usada em uma estratégia de opção de chamada coberta?
Aprenda como as chamadas curtas são usadas em uma estratégia de opção de chamada coberta, quais são os riscos e benefícios dessa estratégia e como a volatilidade implícita é importante.