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Uma chamada coberta é uma estratégia de opção onde você tem uma posição longa em um ativo e vende contratos de opções de compra no mesmo ativo subjacente. Esta estratégia pode ser usada para gerar renda em sua carteira e para reduzir o risco em uma posição longa.

Por exemplo, suponha que você tenha um longo prazo de 300 ações na empresa LMN e que o preço da ação esteja negociando em US $ 30. Você acredita que o preço das ações aumentará em valor a longo prazo, mas no curto prazo, você não acha que o preço das ações pode subir acima de US $ 40. Suponha que você use a estratégia de chamada coberta e venda três contratos de opção de compra LMN com um preço de exercício de US $ 40, que expira na próxima semana, por US $ 100 por contrato. Você recebe um prêmio, ou renda, de US $ 300 para assumir o risco de opções de venda. Se o preço das ações permanecer abaixo de US $ 40 na data de validade, os contratos expirariam sem valor e você teria lucro de US $ 300 em sua posição de chamada curta.

Suponha que você seja um longo período de 600 ações da empresa ABC e que o preço da ação esteja negociando em US $ 20. Você não gosta da perspectiva de curto prazo em sua posição longa e gostaria de compensar o risco na posição. Você pode proteger sua posição vendendo seis contratos de opção de compra. Assuma que você vende seis opções de chamadas ABC com um preço de exercício de US $ 22, que expira em três meses, por US $ 200 por contrato. Se o preço das ações estiver negociando em US $ 19 na data de vencimento, sua posição em ações perderia $ 600. No entanto, uma vez que o preço das ações está negociando abaixo de US $ 22, as chamadas expiram sem valor. Você teria um lucro de $ 1, 200 em sua posição de chamada curta e uma perda de US $ 600 em sua posição de estoque longo.