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As opções quase nunca são vendidas pelo mesmo preço que os seus ativos subjacentes. A avaliação de opções é um assunto muito discutido e complexo, tradicionalmente dividido em dois componentes: valor intrínseco e valor de tempo. Juntos, estes ajudam a explicar os prémios pagos pelos contratos de opções. Uma vez que os prémios pagos nas opções de compra e venda resultam de fenômenos opostos, o valor intrínseco das opções de compra e venda baseia-se em relações de preço / preço de ação invertidas.

Os investidores definem o valor intrínseco de uma opção de venda como o preço atual da ação, menos o preço de exercício da opção. Para opções de compra, o valor intrínseco é igual ao preço de exercício menor preço das ações. Uma vez que o valor intrínseco nunca pode ser negativo, quaisquer valores abaixo de zero são retornados como zero e a opção é dita fora do dinheiro.

Considere um contrato de opção de venda para Stock A; A valorização das ações por si só não pode explicar o valor de mercado da colocação, deixando potencialmente os participantes do mercado no escuro sobre o quanto a opção para estoque A deve ser vendida. Os investidores procuram valores intrínsecos e de tempo para explicar a diferença. Se o preço de exercício - o preço pelo qual o proprietário da opção pode exercer direitos de compra e venda - é maior do que o preço de negociação atual do Ação A, então o estoque A é dito estar no dinheiro.

Às vezes, o dinheiro coloca o comércio por menos do que os seus valores intrínsecos. Esta diferença normalmente é explicada como uma função do tempo; as opções trocam por menos enquanto se aproximam de suas datas de validade. A maioria dos investidores fecha suas posições abaixo do valor intrínseco; Caso contrário, um comerciante experiente em arbitragem poderia negociar a opção e o estoque subjacente e obter um lucro garantido.