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Investir no setor bancário traz apenas um pouco mais da metade do risco de investir no mercado mais amplo. O setor é composto por muitos bancos que são muito grandes, bem estabelecidos e que operam com sucesso por muitas décadas. Os estoques bancários tendem a oferecer uma excelente estabilidade durante as recessões do mercado; muitos investidores os utilizam como hedge contra a exposição a investimentos mais voláteis, como biotecnologia e aeroespacial. Um histórico de estabilidade, no entanto, não garante que um setor seja impermeável ao desastre ou declínio. Em 2008, o setor bancário recuperou sua reputação de longa data por um crescimento estável, mesmo em meio à turbulência do mercado com um acidente precipitável.

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Os investidores medem o risco de um setor contra o mercado mais amplo, avaliando seu coeficiente beta. O beta é uma métrica que mede a volatilidade; setores com betas altos ganham grandes ganhos quando o mercado está em alta e sofrem grandes prejuízos quando está em queda. Os setores com betas baixas experimentam aumentos e baixos mais subjacentes em relação ao mercado mais amplo, enquanto os setores com betas negativos se movem na direção oposta do mercado. Um beta de 1 representa a mesma volatilidade que o mercado mais amplo.

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O setor bancário possui uma versão beta de 0. 53. Não é um setor em que os investidores de crescimento investem pesadamente porque somente gera uma média de 53% dos retornos gerados pelo mercado mais amplo quando O mercado está em alta. No entanto, os investidores conservadores gravitam-se para o setor bancário, pois seu risco é substancialmente inferior ao do mercado mais amplo. Suas perdas durante um mercado ostentoso representam apenas 53% do que o mercado mais amplo perde.

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Considere duas ações, cada uma comercializando US $ 100 por ação. Um é um estoque bancário, enquanto o outro representa um setor com um beta de 1, o que significa que ele se move no local com o mercado mais amplo. Quando os touros aproveitarem o mercado e enviá-lo para cima em 20%, o estoque do setor médio aumenta para US $ 120; O estoque bancário só aumenta para US $ 110. 60, demonstrando por que os investidores em crescimento evitam este setor, exceto como hedge contra investimentos mais agressivos.

Quando os ursos assumem o mercado, no entanto, o estoque bancário é o melhor investimento; seus riscos mais baixos são salvos durante as desacelerações do mercado, pois perde muito menos do que o mercado mais amplo. Um declínio do mercado de 25% afunda o outro estoque para US $ 75. Enquanto isso, o estoque bancário só cai para US $ 86. 75.

Estes números são baseados em médias durante um longo período de tempo. Circunstâncias únicas podem lançar um setor a partir de sua trajetória estabelecida. Tal foi o caso em 2008, quando um colapso financeiro estimulado por uma combinação de hipotecas de alto risco subjugadas, o investimento em obrigações e o comércio de derivativos em grandes empresas financeiras lançaram o setor bancário em um colapso que chocou muitos investidores que dependeram de sua estabilidade.Enquanto o setor finalmente recuperou suas perdas e também, a partir de 2015, sua estabilidade, o período de turbilhão no final dos anos 2000 serve como um lembrete de que as tendências não são colocadas em pedra, e os riscos são fluídos em vez de corrigidos.