A força no mercado de IPO é um importante indicador de liquidez, apetite de risco e inovação no setor de drogas. As empresas farmacêuticas estão sob pressão para liberar continuamente novos medicamentos para substituir os antigos que perdem sua proteção de patente. Muitas empresas mais novas com drogas promissoras em desenvolvimento são publicas para levantar capital para que eles possam ter fundos para pesquisar, inovar e concluir processos de aprovação continuamente.
Quando as empresas jovens são facilmente capazes de se tornar públicas e encontrar a demanda por suas ações, apesar de suas perspectivas incertas, é um bom sinal de liquidez e apetite de risco no setor. Enquanto as empresas farmacêuticas gastam muito para desenvolver novos produtos, elas podem ter sucesso no desenvolvimento de produtos suficientemente grandes para substituir medicamentos antigos e blockbuster. Esta é a principal fonte de estresse para as empresas farmacêuticas.
Com inovações em biotecnologia, o custo do desenvolvimento de medicamentos diminuiu significativamente. Com uma maior compreensão do genoma humano, os testes que já custaram milhões agora custam milhares. O sofisticado equipamento informático permite a virtualização de muitos processos que já foram realizados no laboratório. Claro, em algum momento, o trabalho de laboratório é necessário, mas a parte de teste e erro foi eliminada. Isso também aumentou a concorrência no desenvolvimento de medicamentos, uma vez que as barreiras à entrada foram reduzidas.
O forte mercado de IPO torna mais barato levantar capital e pode estimular a inflação de custos, pois há uma competição intensa por talentos. As empresas de medicamentos estabelecidas podem achar que suas pessoas mais talentosas são atraídas por novas empresas que oferecem equidade ou concorrentes oferecendo pacotes de pagamento mais lucrativos. Esta é uma das desvantagens de um forte mercado de IPO, já que os custos podem aumentar, perdendo as margens de lucro. Funcionários talentosos também podem deixar de iniciar seus novos empreendimentos quando o financiamento é facilmente disponível.
No lado mais brilhante, esses IPOs se tornam um outro caminho para as empresas do setor de drogas pegarem tratamentos promissores em desenvolvimento. Essencialmente, eles são capazes de terceirizar os primeiros estágios de desenvolvimento em que estão envolvidos mais riscos e incertezas. No entanto, um forte mercado de IPO reflete liquidez e apetite de risco no setor. De certa forma, isso não é bom para as empresas farmacêuticas, pois precisam pagar múltiplos mais elevados para comprar empresas em fase inicial devido a esse sentimento de alta e demanda de ativos. Neste tipo de ambiente, não é possível encontrar pechinchas.
Um fator de moderação é a liquidez e os apetites de risco também acabam conduzindo múltiplos e valorização maior para os jogadores entrincheirados no setor de drogas. Portanto, a moeda que eles usam para fazer essas transações, suas próprias ações, também é maior em valor.Além disso, mercados fortes de IPO são um reflexo de desempenho consistente e inovação promissora. Assim, espera-se que os balanços das empresas farmacêuticas sejam fortes com reservas de caixa saudáveis quando o mercado IPO for forte.
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