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O risco de investir no setor de drogas é um pouco maior do que o mercado mais amplo. A partir de janeiro de 2015, o segmento farmacêutico do setor de drogas, que trata de medicamentos tradicionais feitos de produtos químicos, é 3% mais volátil do que o mercado mais amplo. O segmento de biotecnologia, centrado em torno de uma tecnologia mais nova que usa células vivas para criar drogas, é 10% mais volátil do que o mercado mais amplo. Os estoques de biotecnologia em particular são populares entre os investidores de crescimento que sentem que a tecnologia apenas arranhou a superfície e está pronta para grandes ganhos no século XXI. Como a exposição a setores menos estabelecidos com volatilidade superior à média apresenta maiores riscos do que o mercado mais amplo durante as recessões, muitos investidores se acumulam investindo em setores mais estáveis.

A volatilidade em relação ao mercado mais amplo é medida usando uma métrica conhecida como coeficiente beta. O mercado mais amplo é representado por uma versão beta de 1. A volatilidade de um setor individual em comparação com o mercado mais amplo é determinada comparando sua versão beta com 1. Por exemplo, um setor com beta de 1. 05 é 5% mais volátil do que o mercado mais amplo , enquanto um setor com um beta de 0. 95 é 5% menos volátil. Se o mercado mais amplo ganha ou perde 100 pontos, o setor com uma beta de 1. 05 provavelmente ganhará ou perderá 105 e o setor com uma beta de 0. 95 provavelmente ganhará ou perderá 95. Os setores com betas altos são maiores vencedores do que o mercado mais amplo quando o mercado está em alta e maiores perdedores quando está para baixo.

O segmento farmacêutico do setor de drogas tem uma versão beta de 1. 03 e o segmento de biotecnologia tem uma versão beta de 1. 10. O segmento farmacêutico é mais estabelecido, menos inovador e menos dependente do tecnologia mais recente do que o segmento de biotecnologia. É um investimento mais seguro, mas que é menos provável que gere retornos agressivos durante um mercado de touro. O setor de biotecnologia é como a maioria dos investimentos em tecnologia; Isso pode tornar os investidores ricos quando os tempos são bons, mas os riscos são elevados quando os tempos não são tão bons. Os investidores que foram fortemente em tecnologia em março de 2000 sabem disso muito bem.

Como o setor de drogas, particularmente a biotecnologia, é mais volátil do que o mercado mais amplo e, portanto, apresenta maiores riscos, muitos investidores cercam sua exposição investindo em setores menos arriscados. Os setores não-cíclicos têm betas extremamente baixos e tendem a manter seus valores mesmo quando o mercado mais amplo gira bruscamente para baixo. A desvantagem dos setores não cíclicos é que eles geralmente não oferecem retornos fortes durante os mercados de touro. No entanto, eles são populares entre os investidores expostos a setores voláteis, como drogas, pois mitigam as perdas como uma porcentagem de todo o portfólio durante um mercado ostentoso ou recessão.