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O mercado de títulos é altamente sensível às mudanças na taxa de fundos federais. Quando o Federal Reserve aumenta a taxa de fundos federais, as obrigações diminuem em valor. Cortes na taxa de fundos federais levam a entradas em títulos. As obrigações pagam uma taxa de juros fixa durante um determinado período de tempo; portanto, as mudanças na taxa de fundos federais afetam a demanda e o fornecimento de títulos.

Ambientes de Rising Rate

Quando o Federal Reserve está preocupado com a inflação, começa a apertar a política monetária ao aumentar as taxas de juros. As obrigações diminuem em valor e os rendimentos aumentam para acompanhar esse ajuste. Todos os títulos são preços a partir da taxa de retorno livre de risco.

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Por exemplo, um vínculo que produz 4% é muito mais atraente quando a taxa de retorno livre de risco é de 1%, do que se for de 4%. Os detentores de obrigações precisam ser adequadamente compensados ​​pelo risco de possuir o vínculo se o emissor não conseguir fazer pagamentos. Portanto, quando as taxas de juros aumentam, os rendimentos precisam subir.

Ambientes de Queda de Taxa

Quando a Reserva Federal busca estimular o crescimento econômico, afrouxa a política monetária ao reduzir as taxas de juros. Este declínio na taxa de retorno livre de risco leva à força nos preços dos ativos, incluindo títulos. Com a taxa de retorno livre de risco menor, os títulos que pagam montantes fixos tornam-se mais atraentes, levando a influxos que exercem pressão descendente sobre os rendimentos. Por estas razões, o mercado de títulos é influenciado pelas taxas de juros e também por dados econômicos e comentários de funcionários do Federal Reserve que sugerem mudanças futuras nas taxas de juros.

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