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O setor de metais e mineração enfrenta riscos de investimento específicos, como projetos altamente intensivos em capital, mudanças regulatórias, instabilidade política e sobre oscilações na produtividade. Os investidores de capital em particular devem estar cientes dos riscos de custo de capital e da volatilidade exclusiva da mineração.

Os investidores que estão acostumados a títulos de mercado mais tradicionais não podem ser utilizados para os riscos e passivos do setor de metais e mineração. Isto é especialmente verdadeiro para as questões ambientais e o deslocamento ocasional de populações indígenas. A produtividade de metais e mineração tende a ser altamente concentrada em certas regiões, e muitas dessas regiões são menos desenvolvidas e politicamente instáveis.

Relatório Ernst & Young

Todos os anos, a empresa de serviços profissionais Ernst & Young Global lança relatórios do setor sobre Riscos e Garantias de TI, Risco e Melhoria de Desempenho. Esses relatórios destacam áreas em que o risco excede os riscos sistemáticos padrão do mercado mais amplo. A lista de riscos de negócios de mineração e metais da Ernst & Young é considerada a revisão mais abrangente de risco e recompensa no setor.

De acordo com o relatório de 2014, a falta de produtividade foi o principal risco em metais e mineração. O aumento dos preços das commodities de 2005 a 2011 levou a muitas empresas que perseguiram o crescimento. Quando a produtividade diminuiu e os preços caíram, a maioria dessas empresas foi forçada a encontrar maneiras de reduzir os custos - às vezes de forma dramática. Como resultado, a produtividade continuou a cair ao longo de 2013 e 2014 e continua a ser uma área preocupante até que as margens se recuperem.

O segundo risco mais urgente foi a alocação de capital e o acesso. Isso não é nada de novo para o setor, que é tradicionalmente muito mais intensivo em capital que muitos outros tipos de empresas listadas em bolsa de valores. À medida que as preocupações de volatilidade aumentam, os métodos normais que as empresas usam para obter alavancas tornam-se desafiadores e menos lucrativos.

Outros riscos notáveis ​​destacados no relatório Ernst & Young incluem licenças e restrições regulatórias sobre operações de mineração e nacionalismo de recursos. Para citar o relatório, "conflitos comunitários sobre preocupações ambientais e sociais podem causar grandes minas a perder cerca de US $ 20 milhões por semana". Se o número de projetos atrasados ​​ou interrompidos por ativistas continua a aumentar, a sustentabilidade de muitos modelos de negócios será questionada.

Riscos compartilhados com o mercado mais amplo

Os investidores de metais e mineração se concentram nos tipos de riscos exclusivos listados no relatório Ernst & Young. Isso não significa que outros riscos mais universalmente compartilhados possam ser ignorados.Por exemplo, os principais indicadores macroeconômicos, como as taxas de juros e os níveis de confiança dos consumidores, afetam as empresas de mineração, tanto quanto os varejistas, empresas de tecnologia ou a agricultura.

Todos os setores enfrentam a ameaça de substitutos. Alguns investidores se referem a isso como "horizonte". O gás de xisto e o gás para a substituição do carvão ameaçam os métodos tradicionais de mineração. Consumidores ou produtores podem de repente começar a preferir novos substitutos de alumínio para o aço, ou plásticos e grafenos em vez de cobre.

Outros riscos compartilhados com o mercado mais abrangente incluem a exposição ao conflito, a possibilidade de uma gestão fraca, o aumento dos custos trabalhistas ou a má gestão governamental da economia.