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Um investidor institucional estrangeiro (FII) gerencia os riscos cambiais (inflação e risco cambial) usando ferramentas tradicionais - como swaps de juros e swaps de moeda - e aproveitando todos os programas especiais que o país anfitrião foi projetado para atrair investimentos estrangeiros. Por exemplo, o Reserve Bank of India estabeleceu um programa em 2014 para ajudar as FIIs a cobrir riscos cambiais. Uma vez que uma FII não é necessariamente um investidor estrangeiro direto, podem ou não existir riscos cambiais de transação para fluxos de caixa comprometidos.

O termo "investidor institucional estrangeiro" refere-se com maior frequência a empresas não indianas que negociam bolsas de valores indianas. Estes são diferentes dos investidores institucionais estrangeiros qualificados que operam nos mercados de valores mobiliários chineses.

Swaps de Interesse e Swaps de Moedas

Todas as empresas são sensíveis aos riscos de taxa de juros e riscos de inflação, mas os FIIs devem enfrentar os riscos domésticos e estrangeiros ao mesmo tempo; Moedas diferentes têm diferentes taxas de juros.

Para compensar, uma FII pode se comprometer com swaps de taxa de juros e de moeda com uma empresa de contraparte. Cada empresa troca uma série de fluxos de caixa de serviços similares da dívida. Pense nisso como uma série de contratos a prazo no mercado cambial, com o acordo adicional de que os saldos principais são trocados no final da série.

Índia e The Reserve Bank Hedge

O Reserve Bank of India (RBI) ajuda os investidores estrangeiros em instrumentos de dívida indianos a proteger as receitas de cupom contra riscos cambiais. A RBI propôs trabalhar com a Securities and Exchange Board of India (SEBI) para permitir que as FIIs hedge o risco cambial com futuros cambiais negociados em bolsa.

Essas medidas destinam-se a ajudar as empresas que detêm pedidos de pagamentos de cupões denominados em rupias de perder retornos reais devido a um valor rupee decrescente.