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O termo "investidor institucional estrangeiro" (FII) normalmente se refere a grandes empresas não indianas que investem em mercados financeiros indianos. Uma FII enfrenta riscos comerciais não sistemáticos normais - governança corporativa, processo e infra-estrutura - além do risco de mercado de ações indiano, inflação doméstica e estrangeira e riscos de taxa de juros e riscos cambiais. Os investidores institucionais também enfrentam risco regulatório e risco político.
As FII de base indiana são diferentes das empresas que participam do programa de Investidores Institucionais Estrangeiros Qualificados na República Popular da China, embora existam riscos compartilhados entre eles.
Cada FII registra-se com a Securities and Exchange Board da Índia (SEBI). O SEBI restringe os ativos que os FII podem investir e tem o poder de mudar a forma como as bolsas de ações na Índia e as empresas listadas nessas bolsas operam.
Inflação e câmbio
Um estudo do Instituto de Crescimento Econômico em Nova Deli descobriu que a inflação no país doméstico da FII prejudica o fluxo de capital da FII para os mercados indianos. O contrário também era verdade: a inflação na Índia tinha uma correlação favorável com o fluxo do capital da FII.
Isso sugere que o risco de inflação corta as duas formas com os FIIs. Isso faz sentido; uma rupia enfraquecida aumenta o valor relativo dos dólares detidos por uma empresa americana, por exemplo. Pego no lado errado, no entanto, e os retornos bolsistas obtidos na Índia podem ser sacrificados quando trocados de volta pela moeda nacional.
Em 2014, o Reserve Bank of India instituiu um programa que permite aos investidores estrangeiros proteger a exposição ao risco cambial.
Risco regulatório e político
O comitê SEBI é geralmente favorável ao investimento estrangeiro na Índia. Ele mantém a autoridade para mudar a forma como os FIIs entram, saem e trocam trocas indianas. Ele regula rigorosamente as transações do mercado secundário para FIIs, e também limita as transações através de corretores de bolsa que receberam um certificado pelo SEBI.
O poder político sempre acrescenta incerteza às bolsas de valores, mas o risco é ampliado com empresas estrangeiras. Não é provável que um FII receba tratamento tão favoravelmente quanto uma empresa doméstica.
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