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O investidor biliário Warren Buffett declarou que "a diversificação é a proteção contra a ignorância. Não faz sentido se você sabe o que está fazendo". Na visão de Buffet, estudar uma ou duas indústrias em grande profundidade, aprender seus ins e outs, e usar esse conhecimento para lucrar com essas indústrias é mais lucrativo do que espalhar um portfólio em uma ampla gama de setores, de modo que os ganhos de certos setores compensaram perdas de outras.

A necessidade de diversificação é uma teoria de portfólio enraizada na idéia de que um investidor que coloca todo o seu dinheiro em uma empresa ou em uma indústria está flertando com desastre se essa empresa ou indústria tiver um mergulho. Um exemplo famoso do século 21 é o escândalo da Enron. Muitos funcionários da maldita companhia de energia foram encorajados a investir suas carteiras inteiras em ações da empresa; Quando a empresa caiu em 2002, as economias desses funcionários foram erradicadas durante a noite.

Especialmente na sequência de escândalos como a Enron, a diversificação é amplamente considerada parte dos princípios básicos do investimento. Os cursos de finanças pessoais o ensinam como evangelho, derrubando ações individuais como equivalentes ao jogo de cassino. Na verdade, muitos investidores nunca investem em estoque individual. Em vez disso, eles se voltam para fundos mútuos e fundos negociados em bolsa (ETFs), que acumulam centenas de ações de diversas empresas e as vendem como uma unidade singular.

Estes comerciantes se diversificam ainda mais selecionando fundos de investimento e ETF de diferentes setores que seguem diferentes tendências. Alguns seguem os altos e baixos do mercado mais amplo, enquanto outros permanecem relativamente planos. Outros ainda se movem inversamente com o mercado mais amplo, experimentando altos quando a maioria dos setores está para baixo e vice-versa. A idéia por trás dessa estratégia é que, não importa o que o mercado esteja fazendo, uma parte do portfólio do investidor provavelmente fará bem.

O problema com a diversificação, na visão de Buffett e outros investidores de mentalidade semelhante, é que, embora o risco seja mitigado pelos ganhos do setor, compensando as perdas do setor, o contrário também é verdadeiro - as perdas do setor compensam os ganhos do setor e reduzem os retornos.

Buffett acumulou uma fortuna ao adquirir conhecimentos incalculáveis ​​sobre todas as coisas financeiras e sobre empresas e indústrias específicas e usando esse conhecimento para escolher seus investimentos. Poucos investidores foram melhores em escolher ações e pontos de entrada e saída temporários. Um investidor ignorante - alguém com pouco ou nenhum conhecimento financeiro ou industrial - é obrigado a causar erros após o erro se ele ou ela tenta jogar o mercado da maneira que Buffett faz.

Um investidor que estuda tendências e tem uma compreensão profunda de como diferentes empresas e indústrias reagem a várias tendências de mercado ganha muito mais usando esse conhecimento para sua vantagem do que investindo passivamente em uma ampla gama de empresas e setores. Esse investidor pode continuar com uma empresa ou setor quando as condições do mercado suportam um aumento de preço; Da mesma forma, o investidor pode sair da sua posição longa e ficar curto quando os indicadores projetam uma queda. Os lucros dos investidores em ambos os cenários e esses lucros não são compensados ​​por perdas em indústrias não relacionadas.