O Markit Group Ltd. criou o índice ABX como uma cesta sintética de produtos projetados para fornecer feedback sobre o mercado de hipotecas subprime. O próprio ABX é dividido em cinco índices separados, cada um dos quais representa uma "parcela" de 20 credit default swaps, também conhecido como obrigações de inadimplência de crédito, que são garantidos com empréstimos hipotecários subprime. As tranches são agrupadas por rating de crédito, variando de AAA a BBB-minus. De seis em seis meses, uma nova série é emitida com base nas maiores ofertas presentes. Um valor mais alto em qualquer índice ABX determinado correlaciona-se com a diminuição do risco da hipoteca subprime.
Coincidentemente, a ABX foi lançada logo antes do colapso do mercado de empréstimos subprime em 2007-2009. Os índices ABX "negociam em preço", o que significa que um próprio índice é comprado e vendido pelo valor de seus títulos subjacentes. Por isso, o desempenho dos índices refletiu o desempenho dos swaps de inadimplência de crédito durante a crise financeira, que foi muito pobre. No entanto, é importante notar que o ADX não fornece o valor de qualquer troca de crédito padrão predeterminada. (Veja também: Como os comerciantes usam o índice ABX? )
Alguns analistas consideraram que os declínios acentuados no ABX eram os principais indicadores da próxima crise anterior a 2008. Houve uma manifestação temporária na primavera de 2007, mas isso foi seguido por declínios ainda mais acentuados. O índice AAA, que, teoricamente, deveria ter sido o mais seguro e mais valioso de todos os índices ABX, caiu em mais de 50% em valor desde meados de 2007 até o início de 2009. As fracções mais baixas caíram muito mais dramaticamente; O BBB-menos foi inferior a 10, uma queda em valor superior a 90%, em abril de 2008.
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