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O coeficiente de variação (COV) pode determinar a volatilidade de um investimento. O COV é uma relação entre o desvio padrão de um conjunto de dados para a média esperada. Quando usado no mercado de ações, ele ajuda a determinar a quantidade de volatilidade em comparação com a taxa de retorno esperada de um investimento. O COV é encontrado dividindo a volatilidade, ou risco, pelo valor absoluto do retorno esperado do investimento.

Suponha que um investidor com aversão ao risco esteja comparando o COV para três itens de investimento. Ele quer determinar qual a melhor relação risco / recompensa. Os três itens de investimento potenciais diferentes são estoque XYZ, índice de mercado amplo DEF e bond ABC.

Suponha que o estoque XYZ tenha uma volatilidade, ou desvio padrão, de 15% e um retorno esperado de 19%. O COV é 0. 79 (15% ÷ 19%). Suponha que o índice de mercado amplo DEF tenha um desvio padrão de 8% e um retorno esperado de 19%. O coeficiente de variação é 0. 42 (8% ÷ 19%). O terceiro investimento, bond, ABC, tem uma volatilidade de 5% e um retorno esperado de 8%. O coeficiente de variação da ligação ABC é 0. 63 (5% ÷ 8%).

O investidor com aversão ao risco optar por investir no índice de mercado amplo DEF porque oferece o melhor índice de risco / recompensa e a menor porcentagem de volatilidade por unidade de retorno. O investidor não procuraria investir no estoque XYZ porque é mais volátil do que o índice; no entanto, ambos têm o mesmo retorno esperado. Bond ABC carrega o menor risco, mas o retorno esperado não é favorável.