As chances são de que você é um permabull ou permabear quando se trata de Facebook, Inc. (FB FBFacebook Inc180. 17 + 0. 70% Criado com o Highstock 4. 2 6 ). A convicção em ambos os lados deste comércio é incrível. Os touros acreditam que o Facebook continuará sendo o primeiro número de sites de redes sociais do mundo nos próximos anos. A maioria dos ursos vê o Facebook como uma moda que acabará desaparecendo.

É difícil determinar a popularidade futura do Facebook, mas a popularidade em si pode não importar tanto quanto você pensa. Sim, o Facebook é o segundo site mais popular do mundo, mas é uma certeza certa de que outro site legal virá um dia e eliminá-lo. No entanto, a administração do Facebook provou que pode reconhecer essas tendências antes de elas terem lugar. Com US $ 11. 20 bilhões em dinheiro (contra apenas US $ 233 milhões em dívida de longo prazo) e US $ 5. 46 bilhões no fluxo de caixa operacional no ano passado, o Facebook pode conquistar os futuros vencedores com facilidade. Em outras palavras, se o próprio Facebook sofre, isso não significa necessariamente o Facebook, a empresa sofrerá. (Para mais, veja: As mídias sociais devem ser parte de sua estratégia de investimento? )

Por exemplo, de acordo com o Centro de Pesquisa Pew, o Instagram é o segundo site mais popular entre adolescentes entre 13 e 17 anos (um mercado-chave para mídias sociais). Aproximadamente metade dos adolescentes pesquisados ​​nesta faixa etária usam Instagram. Claro que o Facebook possui Instagram. E o site mais popular para adolescentes é o Facebook. Após o Facebook e Instagram são Snapchat, Twitter, Inc. (TWTR TWTRTwitter Inc19. 39-2. 56% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e o Google, Inc. (GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 042. 68-0. 70% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) Google +. De acordo com a pesquisa, 71% dos adolescentes usam o Facebook.

Outro ponto decisivo para o Facebook no que se refere à eliminação de dúvidas sobre receitas foi quando decidiu se concentrar nas receitas móveis. No quarto trimestre, 69% da receita de anúncios resultou do celular. Este foi um movimento chave desde que o uso do computador pessoal diminuiu enquanto o uso móvel se disparou. Os usuários ativos móveis para o ano fiscal (FY) 2014 aumentaram 34% para 745 milhões. (Para mais, veja: Como o Facebook, o Twitter, as mídias sociais ganham dinheiro com você .)

Com todos esses ventos traseiros, o que poderia dar errado?

Potenciais vento de cabeça

Já estabelecemos que o Facebook tem a capacidade de adquirir quaisquer ameaças. O nome do Twitter pode pensar, mas a administração do Facebook não estaria interessada no Twitter. Não é seu estilo. Considere os números superiores e finais do Twitter nos últimos três exercícios fiscais (todos os números em milhares): (Para mais informações, veja: Por que o Facebook deveria comprar o Twitter .)

Twitter	FY2012 > FY2013	FY2014	Receita
$ 316, 933	$ 664, 890	$ 1, 403, 002	Lucro líquido
$ (79, 399)	$ (645) , 323)	$ (577, 820)	(

Fonte: Yahoo Finance ) A linha superior é impressionante, mas sem lucros, então o que?Pense sobre esta questão: o que é o Twitter vendendo? Agora, responda a essa pergunta e pergunte-se se o crescimento é sustentável. O Twitter também está negociando com ganhos 65 vezes em frente, enquanto o Facebook está negociando apenas com ganhos 31 vezes em frente. Considere essa diferença ao analisar o histórico do Facebook nos últimos três anos (todos os números em milhares): (Para mais informações, veja:

Como os modelos de negócios do Twitter e do Facebook comparam .) Facebook

FY2012	FY2013	FY2014	Receita
$ 5, 089, 000	$ 7, 872, 000	$ 12, 466, 000	Lucro líquido
$ 32 000 > $ 1, 491, 000	$ 2, 925, 000	Escolher um investimento sobre o outro deve ser um acéfalo. Dito isto, ainda há perigo com o Facebook. Considere a seguinte declaração do seu arquivo 10-K mais recente: "Geramos substancialmente toda a nossa receita de publicidade e de taxas associadas aos nossos pagamentos. "	O mercado publicitário é cíclico, e um ciclo descendente é garantido em algum momento no futuro. Quando esse ciclo descendente ocorre, os comerciantes reduzirão suas despesas e reduzirão sua exposição no Facebook. Isso levará o Facebook a ser incapaz de crescer na mesma proporção do passado. Se você está pensando que os pagamentos vão economizar o dia, então você deve saber que a receita de pagamentos do quarto trimestre foi de apenas US $ 257 milhões vs. US $ 3. 59 bilhões para publicidade. (Para mais, veja:

Como o Facebook (FB) ganha dinheiro?

) A linha inferior O Facebook é uma empresa estelar com a capacidade de crescer organicamente e inorganicamente graças a uma excelente gestão. A concorrência não é a maior ameaça. A ameaça real é a saúde do mercado publicitário. Se esse mercado sofre um golpe e os custos forem cortados, isso afetará o Facebook de uma maneira grande. Infelizmente, ninguém sabe quando isso acontecerá. A melhor abordagem pode ser olhar para o Facebook como um investimento ligeiramente especulativo, o que significa que você pode querer alocar uma pequena conta de capital para o estoque. Mas se você fizer isso, é imperativo que você implemente uma parada final.

Dan Moskowitz não tem nenhum cargo nos estoques mencionados acima.