Os investidores que procuram uma exposição aos varejistas podem considerar o Vanguard Consumer Discretionary Index Fund Admiral Shares ("VCDAX") e o SPDR S & P Retail ETF (NYSEACRA: XRT XRTSPDR S & P Retail39. 94 + 0. 15% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). A comparação a seguir deve dar uma luz sobre qual investimento seria o produto superior para uma estratégia de investimento administrado passivamente.

Vanguard Consumer Discretionary Index Fund Admiral Shares (VCDAX)

O Vanguard Consumer Discretionary Index Fund Admiral Shares, um $ 1. 9 bilhões de fundos de investimento em índice, foi criado em 15 de julho de 2005 e tem um retorno anual médio de 9. 34% desde a sua criação. Possui 383 ações de varejo investidas em 34 categorias diferentes da indústria. As suas três principais participações são o varejo na Internet com 12,8% de ponderações de carteira, restaurantes e filmes em 11,3% e entretenimento com uma ponderação de 10,4%. Como um fundo indexado passivamente gerenciado, possui um índice de despesas excepcionalmente baixo de 0. 09%. No entanto, ele carrega um investimento mínimo de US $ 100.000.

SPDR S & P Retail ETF (XRT)

Formado em 19 de junho de 2006, o SPDR S & P Retail ETF acompanha o desempenho dos estoques de varejo no índice Standard and Poor's (S & P) 500. O fundo negociado em bolsa (ETF) tem US $ 672. 3 milhões no total de ativos investidos em 100 ações, que estão divididas entre 12 categorias da indústria. Ele vem com uma razão de despesa de 0,35%. As três principais ponderações são em vestuário de varejo em 26. 21%, lojas especializadas em 18. 57% e varejo automotivo a 12,55%.

Comparação de avaliação

O ETF de distribuição da SPDR S & P é negociado com uma relação preço / livro de 2. 59 (P / B) e uma relação preço / lucro (P / E) de 17. 53, com uma enorme taxa de rotatividade de 45%. O Índice de Índice Discrecional do Vanguard Consumer Discretionary é negociado com uma proporção de 4,3 P / B e uma razão de P / E de 22,1, com um índice de rotação de 5,9%. Uma vez que o ETF detém apenas 100 ações em relação às 383 ações no fundo mútuo, uma comparação justa sugeriria uma razão de rotatividade de 42,4% para o fundo mútuo no mesmo contexto.

O Índice de Índice Discrecional Alternativo do Vanguard possui uma valorização maior do que o ETF SPDR S & P Retail, o que torna mais suscetível a quedas de preços maiores em ambientes de mercado de baixa renda. A maior taxa de rotatividade da ETF pode ser motivo de preocupação, mas também pode ser uma indicação de gerenciamento prudente, apesar de ser um fundo de índices. A alta taxa de rotatividade pode ser creditada pelo impressionante desempenho do ano até à data (YTD), uma vez que as novas principais duas participações foram adicionadas em 2016.

Comparação de desempenho

O ETF da SPDR S & P Retail tem um, três, e performances de cinco anos de -7. 68, 10. 66 e 13. 99%, respectivamente.Em comparação com as performances de um, três e cinco anos do Vanguard Consumer Discretionary Index Fund de -0. 64, 15 e 15. 28%, o fundo mútuo entregou o desempenho anual superior.

Top Two Holdings Disparity

Apesar de ambos os investimentos serem fundos do índice, existe uma disparidade selvagem na qualidade de suas principais participações. O ETF da SPDR S & P Retail parece ter adotado recentemente uma abordagem profunda orientada para o valor, a julgar pelas atualizações atualizadas atualizadas.

O ETF atualizou suas duas principais participações em 2 de março de 2016, com JC Penney Company Inc. (NYSE: JCP JCPJC Penney Co Inc2. 53 + 6. 75% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) em uma alocação de 1. 72% e Groupon Inc. Classe A (NASDAQ: GRPN GRPNGroupon Inc5. 48 + 0. 37% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) em uma alocação de 1,5%. Ambos os estoques de preços reduzidos estão em situações potenciais de reviravolta. As duas principais participações do Vanguard Consumer Discretionary Index Fund são Amazon. com Inc. (NASDAQ: AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) em uma alocação de 8. 3% e Home Depot Inc. (NYSE: HD HDThe Home Depot Inc164. 22-0. 10% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) em uma alocação de 5,8%, a partir de 31 de janeiro de 2016. JC Penney cresceu 53% e Groupon cresceu 55. 7% YTD, enquanto a Amazon está abaixo de -18. 25% e o Home Depot está abaixo de -6. 1% de YTD.

Ações de baixo preço podem ter distorções de índices financeiros. Por exemplo, o Groupon tem uma proporção de P / E, 2, 868 inábil. Para manter as coisas em perspectiva, a Amazon tem um retorno anual de 10 anos de 31. 5% em comparação com J. C. Penney's -12. 36%. O desempenho de um ano das ações da Groupon é -39. 97%. As ações baratas tendem a levar a maior volatilidade aumentada. No entanto, com uma taxa de rotatividade de 45%, não se sabe quanto tempo J. C. Penney e Groupon permanecerão nas explorações da SPDR S & P Retail ETF.

Fundo Mútuo ou ETF?

Embora o desempenho do YTD para o ETF SPDR S & P Retail seja impressionante, o Vanguard Consumer Discretionary Index Fund provou ser um artista mais consistente a longo prazo. Embora tenha uma maior valorização, a taxa de rotação de 5%, bem como a estabilidade de suas principais participações, o tornam um investimento superior para investidores de longo prazo com uma abordagem passiva. Se o investimento mínimo de US $ 100.000 for muito íngreme, a Vanguard oferece os mesmos componentes de fundos no Vanguard Consumer Discretionary ETF (NYSEACRA: VCR VCRVng Cnsmr Dscr145. 90 + 0. 64% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ).