O preço do petróleo bruto está mais uma vez atingindo baixas frescas. Após o seu declínio deslumbrante de mais de US $ 100 o barril para menos de US $ 50 na primavera de 2015, muitos esperavam que o pior do colapso do petróleo acabasse. Na verdade, os meses de verão trouxe consigo uma recuperação no preço do petróleo, subindo acima de US $ 65 o barril. Com a recomeçou a incerteza na Europa em torno da Grécia e do súbito mercado de urso segurando a China, o preço do petróleo deslizou novamente abaixo de US $ 50. Enquanto os baixos preços do petróleo podem ser bem-vindos pelos motoristas da bomba de gás, muitas companhias de petróleo estão sentindo a dor. (Para mais, veja também: Quão baixos os preços do petróleo podem ir? )

O boom de petróleo de xisto nos Estados Unidos baseia-se no preço de mercado do petróleo que permanece maior do que o custo de produção. Mas, como o óleo de xeltro é um método particularmente difícil e caro de extração de petróleo, os baixos preços de petróleo persistentes significam que continuarão a operar com uma perda marginal, levando em última instância à falência. (Para mais informações, veja: Uma história complexa: impacto global dos baixos preços do petróleo .)

Algumas empresas petrolíferas já passaram

A queda inicial nos preços do petróleo no inverno e na primavera de 2015 já trouxe consigo uma série de falências relacionadas ao petróleo. Em março, o Quicksilver Resources, uma operação de xisto de bilhões de dólares arquivou a proteção de falência do Capítulo 11 depois de perder um pagamento de títulos. Também nesse mês, a BPZ Resources encerrou suas operações, bem como a Dune Energy, e posteriormente foram seguidas pela Sabine Energy, a WBH Energy e a American Eagle Energy. Não só essas falências prejudicam os acionistas nessas empresas, mas também atravessam o setor financeiro que emitiram empréstimos e crédito para essas empresas, os proprietários de terras que alugavam seus imóveis para furadores, bem como aqueles que agora se tornaram desempregados . (Para mais, veja também: Os preços do petróleo que caíram poderiam quebrar esses países .)

Empresas de petróleo em risco de falência

O mercado urugo renovado no petróleo provavelmente levará mais baixas nas próximas semanas e meses. Banco de investimento Goldman Sachs Group Inc (GS GSGoldman Sachs Group Inc243. 49-0. 37% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) emitiu um relatório no início deste ano, classificando a relativa força financeira do petróleo empresas expostas a baixos preços do petróleo. As conclusões são reproduzidas na tabela abaixo de seu relatório:

As empresas do Grupo 1 e 2 possuem balanços sólidos, no sentido de que eles têm caixa ou liquidez suficiente para atender suas dívidas e apresentar um período prolongado de baixa rentabilidade. Os grupos 3 e 4 incluem empresas com balanços fracos que correm o risco de entrar.As empresas do Grupo 3 são aquelas que podem ser adquiridas em uma negociação por maiores companhias de petróleo à medida que começam a lutar e estão em menor risco de falência definitiva. As empresas do Grupo 4, por outro lado, estão em grande risco.

Vamos dar uma rápida olhada no desempenho das ações dessas empresas mais ameaçadas desde que este relatório foi emitido em janeiro:

1. Recursos de aproximação (AREX AREXApproach Resources Inc2. 48 + 1. 64% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) viu o preço das ações cair mais de 33% no acumulado do ano.

2. Os recursos do Exco (XCO XCOExco Resources Inc1. 60 + 11. 89% Criados com os partos da Highstock 4. 2. 6 ) estão desacelerando 74%.

3. Goodrich Petroleum (PIB GDPGoodrich Petroleum Corp10. 76 + 4. 98% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) está abaixo de 80%.

4. Halcon Resources (HK HKHalcon Resources Corp7. 14 + 3. 78% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) perdeu 50% de sua capitalização de mercado.

5. O preço das ações da Magnum Hunter (MHR) caiu quase 70% desde 01 de janeiro.

6. Midstates Petroleum (MPO MPOMidstates Petroleum Co Inc (Novo) 16. 98 + 1. 62% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) perdeu 65% de seu valor.

7. Rex Energy (REXX REXXRex Energy Corp2. 16 + 18. 03% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) caiu quase 56%.

8. A Sabine Oil & Gas faleceu.

9. SandRidge Energy (SD SDSandRidge Energy Inc19. 48 + 3. 73% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) é mais de 70% menor do que no início do ano.

10. A Swift Energy (SFY) caiu mais de 80% no acumulado do ano.

Há uma alta probabilidade de que estas nove empresas petrolíferas americanas deixadas em pé serão as próximas a cair.

A linha inferior

Os baixos preços do petróleo têm atropelado as empresas petrolíferas agora por meio ano, e com a economia global em terrenos instáveis, a demanda por petróleo pode ficar abaixo do esperado. Como resultado, é provável que existam mais falências no setor de energia por empresas com balanços fracos que já não conseguem produzir com lucro o petróleo no mercado de hoje. Ao mesmo tempo, agora pode ser uma ótima oportunidade para encontrar companhias de petróleo que possam enfrentar esta desaceleração e ver os preços das ações se recuperarem no futuro. Para essas empresas, agora pode ser uma oportunidade única para investir.