O setor de bens de consumo básico é caracterizado pelo setor de classificação industrial mundial (GICS). O setor é composto por empresas cujas principais linhas de negócios são alimentos, bebidas, tabaco e outros itens domésticos. Exemplos dessas empresas incluem Procter & Gamble (NYSE: PG), Colgate Palmolive (NYSE: CL) e Gillette. Esses tipos de empresas historicamente foram caracterizados como não cíclicos, em comparação com seu parente próximo, o setor cíclico do consumidor.

Ao contrário de outras áreas da economia, mesmo durante tempos economicamente lentos (em teoria), a demanda por produtos feitos por empresas de consumo básico não diminui. Alguns alimentos básicos, como alimentos descontados, bebidas alcoólicas e tabaco, observam aumento da demanda em tempos econômicos lentos. De acordo com a natureza não-cíclica da demanda por seus produtos, a demanda por esses estoques tende a se mover em padrões similares. Continue lendo para descobrir por que o setor de produtos básicos tem historicamente uma baixa correlação com o mercado global e por que esse setor historicamente experimentou menor volatilidade. (Para leitura relacionada, veja Estoques cíclicos versus não cíclicos .)

Grampos e Fornecimento e Demanda Qualquer um que tenha tomado uma classe de economia básica lembra a função C + I + G = PIB, onde o produto interno bruto (PIB) é o agregado de consumo, investimento (geralmente designados como gastos de negócios) e gastos governamentais. Então, se o consumo engloba uma componente tão grande do PIB, por que a ponderação do setor de bens de consumo no mercado de ações da U. S. é apenas cerca de 10% ou menos historicamente? A melhor explicação deste relacionamento é a natureza não-cíclica da demanda e do lucro dessas empresas.

Os grampos tendem a ter uma baixa elasticidade preço da demanda. Isso significa que a demanda por esses produtos não muda muito, pois seus preços aumentam ou diminuem. Não há substitutos para os próprios produtos; no entanto, existem muitas opções para comprar preços mais baixos entre os fornecedores. Isso dá aos fornecedores de produtos básicos pouco espaço para aumentar os preços ou aumentar a demanda por seus produtos. Os fornecedores, no entanto, têm a capacidade de diferenciar seus produtos pelo gosto, aparência ou resultados do uso de seus produtos. Isso deixa os produtores de grampos nos cabelos cruzados dos principais custos que se destinam a fazer seus produtos: commodities. (Descubra como os itens do dia-a-dia que você usa podem afetar seus investimentos em Mercadorias que Mover os Mercados .)

Se a demanda por produtos básicos de consumo não cresce muito, como os produtores ou vendedores de produtos básicos aumentar seus negócios e, em última instância, seus preços das ações? Eles têm algumas opções:

1. Reduzir custos
2. Reduzir preços
3. Diferenciar seus produtos.

Redução de custos As empresas do setor de bens de consumo podem aumentar seus lucros e, em última análise, os preços das ações, reduzindo os custos.Eles podem reduzir seus custos de commodities comprando quantidades maiores, usando técnicas de hedge, combinando ou comprando outras empresas e criando economias de escala através de integração horizontal ou integração vertical.

Redução de preço Já descrevemos a demanda de grampos como de baixa elasticidade. Também sabemos que, com a concorrência, a mesma caixa de massa em um varejista high-end irá vender para mais do que em um varejista low-end. Essa diferenciação de preços será muito mais evidente durante os tempos econômicos mais lentos quando o consumidor se dirige para o varejista low-end.

Diferenciação de Produto Esta estratégia para aumentar a demanda é usada pelos fins básicos e cíclicos do negócio consumidor. De carros a máquinas de barbear, cada empresa de produtos de consumo tenta diferenciar seu produto como superior para aumentar a demanda e dar à empresa a capacidade de controlar o preço do item.

Oportunidades para investidores O negócio de bens de consumo básico é uma tecnologia relativamente baixa, composta por commodities que variam de custo, tende a ter pouca elasticidade e apresenta menos variações na demanda do que as cíclicas. Então, se esse negócio é tão chato, por que alguém quer investir em produtos básicos de consumo?

Uma das melhores razões é o crescimento lento e constante. Uma vez que o refluxo e o fluxo dos ciclos de gastos do consumidor flutuam de forma selvagem com a economia, também fazem os lucros das empresas cíclicas. Os grampos, por outro lado, tendem a se mover em padrões mais estruturados - aborrecidos, talvez, mas para alguns investidores, esta estabilidade relativa está correta.

Outro motivo para comprometer o capital para o setor de produtos básicos é a diversificação dos benefícios de possuir essas empresas. Embora o próprio setor possa representar menos de 10% do mercado global historicamente, a correlação entre o setor e o mercado global é baixa. (Saiba como diversificar sua carteira ao investir em vários setores da economia em Introdução aos Fundos Setoriais e ETFs do setor Singling Out .)

O setor de produtos básicos tem exibido historicamente um beta de. 68 e uma correlação de. 64. Aqui reside o segredo mais bem guardado de possuir bens de consumo básicos: uma baixa correlação com o índice Standard & Poor's 500 (S & P 500). É batido na direção dos investidores para diversificar suas carteiras de ações com participações cujas classes de ativos possuem baixas correlações, de modo que agregam títulos, ações internacionais, petróleo, imóveis e ouro. Embora isso tenha funcionado historicamente, houve momentos em que todas essas classes de ativos apresentaram maiores correlações, já que todas elas caíram e o setor de produtos básicos manteve seu valor. Este é apenas um desses cantores de backup do mercado que não recebe muita atenção até que seja tarde demais.

Conclusão É seguro dizer que o negócio dos bens de consumo básico e investir neles é chato para algumas pessoas. A demanda por esses produtos não gira para cima e para baixo e eles não exibem as características chamativas de seu parente próximo, o consumidor cíclico.

No entanto, oferecem aos investidores a oportunidade de se diversificar em um setor que é fácil de entender, tem uma versão beta relativamente baixa e uma baixa correlação com o mercado global.Então, da próxima vez que você vai comprar uma navalha quando o mercado de ações estiver no topo da linha, olhe a empresa que faz essa navalha: pode ser um bom momento para comprar suas ações.