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Um swap cigano é um método exclusivo pelo qual uma empresa pode aumentar o capital sem emitir dívidas ou realizar uma oferta secundária. Em muitos aspectos, um swap de cigana é semelhante a uma oferta de direitos, exceto que a reivindicação de equivalência do partido restrito não se transpõe e o swap instantaneamente se torna dilutivo. (Para saber mais sobre as ofertas de direitos, não se esqueça de ler Compreendendo os Problemas de Direitos .)

O swap gypsy é dividido em duas partes:

1. Um acionista existente troca ações negociadas livremente por ações restritas (ações restritas por restrições de tempo e / ou preço) da empresa emissora. Em termos econômicos, o acionista existente não gera nem perde dinheiro da transação, embora possa ter consequências fiscais.

2. A empresa emissora vende então as ações livremente negociadas do acionista existente para um novo investidor (a) a um preço que pode ser maior ou menor que o preço atual do mercado. A empresa emissora agora possui capital adicional e o (s) novo (s) investidor (es) possui capital próprio na empresa emissora.

Em quase todos os casos, um swap cigano é uma opção de financiamento da última valia porque o (s) novo (s) investidor (es) quase sempre exige alguma combinação de preço abaixo do valor de mercado ou consideração especial do negócio. Na verdade, se a empresa emissora pudesse angariar recursos convencionalmente - internamente nos mercados de ações ou nos mercados de dívida - certamente escolheria fazê-lo.

Esta pergunta foi respondida por Justin Bynum.