Depois de quase tocar $ 40 no início de 2014, as ações da Pandora Media Inc. (P) estão sendo negociadas em cerca de US $ 15 em meados de 2015. O estoque da empresa de rádio da Internet deve ser recuperado? Existem alguns sinais encorajadores para o estoque que apontam nesta direção. Depois que a empresa reportou os resultados financeiros do segundo trimestre de 2015, o mercado respondeu favoravelmente, com o preço das ações subindo mais de 10% após as horas de mercado.

A empresa oferece serviços de rádio e comédia na Internet em computadores e dispositivos móveis. A Pandora oferece um serviço de assinatura e um serviço gratuito baseado em publicidade. Lançado em 2000 por Tim Westergren, a empresa viu o seu modelo de negócios decolar em um mundo cada vez mais digital. A empresa saiu com uma oferta pública inicial em 2011, com preço de US $ 16 por ação, que arrecadou US $ 235 milhões para a empresa. Desde então, o estoque da empresa aumentou e, em seguida, abrandou recentemente.

Melhorando as Finanças

Para o segundo trimestre de 2015, a empresa reportou crescimento em várias métricas-chave. A receita global aumentou 30% ao longo do ano para mais de US $ 285 milhões, com receita acima de 37% no crescente segmento móvel para cerca de US $ 230 milhões. A receita de publicidade também cresceu 30% ao longo do ano, para mais de US $ 230 milhões. E parece mais pessoas sintonizadas no rádio online, com as horas de ouvintes aumentando 5% para mais de 5 bilhões, em comparação com o segundo trimestre de 2014.

Embora esta melhoria do desempenho financeiro seja um bom presságio para a empresa, também há algumas preocupações. Por exemplo, a empresa está no vermelho e reportou uma perda líquida de US $ 0. 08 por ação para o segundo trimestre. No entanto, o lucro bruto aumentou para mais de US $ 135 milhões no segundo trimestre, de US $ 93. 4 milhões para o segundo trimestre de 2014.

Apple's Shadow

Embora a audiência da Pandora esteja gastando mais tempo no site, ela enfrenta uma ameaça a curto prazo da oferta de avaliação gratuita da Apple Inc. (AAPL) na Apple Music, seu serviço de transmissão de música que foi lançado em no final do segundo trimestre. Este serviço é gratuito nos primeiros três meses e, em seguida, os ouvintes são cobrados cerca de US $ 10. 00 por mês. Parece que a base de escuta da Pandora provavelmente será atraída pela oferta gratuita da Apple, pelo menos para o período de teste gratuito de três meses, o que provavelmente diminuirá as horas de escuta da Pandora no terceiro trimestre. E como aqueles que não querem continuar com a Apple e pagar sua taxa mensal começam a voltar para a Pandora, a empresa provavelmente reduzirá essa perda de audiência.

Existe também a concorrência da Amazônia. Comédia (AMZN) Prime Music e Google, Inc. (GOOG) Spotify, entre outros, no espaço de rádio online.

Vantagens de Pandora

Atualmente, a Pandora tem uma posição de mercado vantajosa no nicho de rádio na Internet.De acordo com a Morningstar, a empresa detém a participação de mercado dominante neste espaço, representando cerca de 10% da audiência. Esta audiência de 80 milhões de pessoas oferece à Pandora uma base boa para gerar receita publicitária. Existe também espaço para o crescimento no público do carro que escuta a música digital enquanto dirigem. A empresa recebe menos de 10% de suas receitas desse segmento, de acordo com a Morningstar. Há também oportunidade para a Pandora se expandir internacionalmente.

Atualmente, a Pandora também negociou taxas favoráveis ​​na música baseada em royalties que desempenha, em comparação com as taxas estabelecidas pelo Conselho de Direitos Autorais. Isso também dá vantagem à Pandora. No entanto, essas taxas mudam e estão sujeitas a negociação. A Pandora tem alguma influência negociadora como resultado do seu tamanho de mercado e perspectivas de crescimento.

Previsão Financeira da Pandora

A Pandora espera que a receita do terceiro trimestre de 2015 esteja na faixa de US $ 310 a US $ 315 milhões e o EBITDA ajustado - não tendo em conta a remuneração baseada em ações de cerca de US $ 30 milhões e excluindo as despesas de depreciação e amortização de cerca de US $ 6 milhões - estará na faixa de US $ 25 milhões a US $ 30 milhões. E para todo o ano, a Pandora antecipa que sua receita será no valor de US $ 1. 175 bilhões a US $ 1. Alcance de 185 bilhões, com EBITDA ajustado na faixa de US $ 75 milhões a US $ 85 milhões.

A linha inferior

O estoque de Pandora foi no downswing, mas há esperança para um rebote. A empresa possui possibilidades de crescimento, inclusive internacionalmente, o que poderá aumentar suas receitas publicitárias. Isso significa que, enquanto ainda está executando uma perda líquida, as chances são boas de que ele venha no futuro se for capaz de manter sua posição dominante na indústria.