Os investidores que procuram maiores rendimentos têm se esforçado para encontrar ofertas que se enquadram nos seus objetivos nos últimos anos. Uma classe de ativos que pode ser uma boa escolha para muitos deles é títulos convertíveis. Esses instrumentos únicos podem fornecer rendimentos competitivos com o potencial positivo das ações ordinárias, e eles podem ter sentido para os investidores que estão buscando obter um melhor retorno sobre seus investimentos de renda fixa. Veja como funcionam esses vínculos e por que esse pode ser o momento de entrar neles.

Como funcionam

As obrigações convertíveis são títulos híbridos. Eles vêm sob a forma de uma obrigação que pode ser convertida em um número predefinido de ações ordinárias do emissor, ou uma série de ações em um determinado preço da ação. No entanto, eles ainda são garantidos pelo emissor por interesse e principal, por isso eles têm a segurança de um vínculo com o potencial de alta do estoque. (Para mais, veja: Convertible Bonds: An Introduction .)

Diferentes problemas de títulos vêm com diferentes taxas de conversão. Os índices também mudam com as divisões de ações e os dividendos em ações. Devido ao seu recurso de conversão, a maioria das obrigações convertíveis pagará um rendimento ligeiramente inferior ao de outros tipos de títulos. Mas seu valor aumentará se o valor das ações da empresa aumentar. Se o valor do estoque cai para um ponto que torna o recurso de conversão inútil, então o preço da obrigação será baseado em seu rendimento como com qualquer outro vínculo. Os títulos convertíveis estão produzindo atualmente cerca de 3. 5%, e eles representam uma maneira atrativa de entrar no mercado devido à sua natureza defensiva.

Boris Schlossberg da BK Asset Management informou à CNBC em uma entrevista que o pior cenário é que você simplesmente obtém o seu principal de volta mais um pouco de interesse, e o melhor caso é que se o estoque subisse , então você também pode apreciar o lado da equidade.

Edward Silverstein, chefe da equipe de Convertible Bond no MacKay Shields, declarou em outubro de 2015 que isso foi e ainda é um bom momento para entrar em títulos convertíveis. "Os fortes retornos por títulos conversíveis nos últimos dois anos suportam a noção de que os conversíveis devem superar em um ambiente de taxa crescente e, ao contrário de quase todas as outras classes de instrumentos de renda fixa, quase não têm correlação com o movimento nas taxas de juros. Acreditamos que essa tendência continuará enquanto a economia permanecer no modo de recuperação. Dada a macroeconomia de melhoria lenta e as taxas de juros e inflação relativamente baixas, as ações parecem baratas com base em várias medidas, como o preço ao lucro, o preço do fluxo de caixa ou o preço para o fluxo de caixa livre. Como tal, esperamos que os preços das ações convertíveis e das ações se movam mais alto nos próximos 12 a 18 meses."(Para mais, veja: As maravilhas das obrigações convertíveis .)

As obrigações convertíveis tendem a realizar mais ações quando os mercados estão subindo e mais como títulos quando eles diminuem. Mas eles são menos propensos a serem vendidos em pânico durante os mercados urubinos severos por causa de sua garantia principal e eles pagarão juros até serem convertidos. A maioria das ofertas convertíveis são emitidas por empresas muito estáveis, portanto sua taxa de inadimplência é muito baixa. Os investidores que procuram entrar nesta classe de ativos podem querer olhar para o fundo negociado em bolsa (ETF) SPDR Barclays Convertible Securities ETF (CWB CWBSPDR Blmbrg Brc52. 03 + 0. 81% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) que investe em um amplo índice de questões convertíveis e oferece transparência, liquidez e taxas baixas.

A linha inferior

O mercado de títulos convertíveis é relativamente pequeno em comparação com outros tipos de títulos, de modo que um aumento da demanda por esses títulos também levará a um aumento no preço. Mas os títulos convertíveis oferecem uma taxa de retorno competitiva no que é um mercado muito, muito difícil agora. (Para mais, consulte: 3 melhores ETFs de obrigações conversíveis de alto rendimento .)