O Direxion iBillionaire Index ETF (NYSEARCA: IBLN IBLNDx iBill Idx31. 77 + 0. 99% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) está estruturado como um índice igualmente ponderado que rastreia 30 ações escolhidas por 10 gerentes de dinheiro ou investidores, cada um com um patrimônio líquido de US $ 1 bilhão ou mais. Para manter o peso igual das posições na carteira, as participações são reequilibradas trimestralmente.

Embora a estratégia de seleção de ações exclusivamente a partir das carteiras de gerentes de dinheiro bilionários seja única, é semelhante à metodologia de seleção de ações de dois fundos que podem ser considerados pares do DirePion iBillionaire Index ETF. Em vez de selecionar as participações de bilionários, o Global X Guru ETF (NYSEARCA: GURU GURUGlb X Guru Idx28. 86 + 0. 81% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) eo AlphaClone Alternative Alpha ETF (NYSEARCA: ALFA ALFAThe AlphaClone42. 54 + 0. 88% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) ambos constroem suas participações de capital com a intenção de clonar as carteiras de hedge funds selecionados .

Comparações entre pares

O índice Direxion iBillionaire ETF é o mais jovem dos três ETFs com uma data de início de 1 de agosto de 2014. É o fundo mais pequeno do grupo com US $ 21. 5 milhões em ativos sob gestão (AUM), em comparação com o AUM do Global X Guru ETF de US $ 127. 34 milhões eo AlphaClone Alternative Alpha ETF com US $ 103. 35 milhões em AUM, a partir de 14 de março de 2016. O tamanho relativamente pequeno do ETF é ecoado pelo seu volume de negociação diário que, em US $ 94, 350 por dia com base nos 45 dias, é uma pequena fração dos outros dois fundos no grupo.

O índice de despesas do fundo é o mais baixo no grupo de pares em 0. 65% eo rendimento de distribuição de 0. 6% é o mais alto dos três fundos. Na comparação do desempenho relativo, o Direxion iBillionaire Index ETF tem sido o menos volátil do grupo no último ano, com retorno de -5. 39% contra -6. 01% para o Global X Guru ETF e -22. 51% para AlphaClone Alternative Alpha ETF.

Desafios de rastreamento de índice

A informação utilizada pelos três ETFs para gerenciar as participações de portfólio é obtida dos registros trimestrais da SEC, o que apresenta um desafio significativo ao objetivo de possuir os mesmos investimentos como investidores bilionários ou grandes hedge funds. Como o prazo para a apresentação das participações na carteira é de 45 dias após o encerramento do trimestre, todos esses ETFs estão baseando suas decisões de portfólio em informações que podem estar desactualizadas em mais de quatro meses.

Por exemplo, se o gerente de um portfólio de origem comprar ou liquidar uma posição patrimonial no primeiro dia de um novo trimestre, nenhum desses fundos saberia sobre a transação pelos 89 dias restantes do trimestre, mais os 45% período de depósito do dia.O instantâneo desatualizado das participações de carteira utilizadas por esses ETFs tem o potencial de resultar em posições de retenção muito depois de serem vendidas pelos gestores das carteiras obtidas ou atrasadas no jogo quando as ações são adquiridas meses antes que os registros da SEC sejam tornados públicos.

A linha inferior

Conforme medido pelo seu AUM e volume de negócios, o Direxion iBillionaire Index ETF ainda não ganhou força com os investidores. As razões por trás da falta de interesse nesta ETF podem incluir as perdas amplamente divulgadas de gestores de fundos de hedge notáveis, incluindo Bill Ackman, David Einhorn e George Soros em 2015, o que pode ter notificado os investidores de que os bilionários podem perder dinheiro, assim como pessoas comuns . Os investidores também podem ter um problema com o atraso de quatro meses nos dados do portfólio que são utilizados para gerenciar as participações do fundo que, em um ambiente de negociação acelerado, torna irrelevante a estratégia de rastreamento de carteiras de origem. Finalmente, e talvez o maior problema, a premissa para este ETF pode ser percebida como um truque que coloca a idéia aos investidores de que eles podem investir como um bilionário, quando a realidade não é do tipo.