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O fluxo de caixa é um meio para a maioria dos investidores examinar a economia real de uma empresa em que possam investir, especialmente do ponto de vista da avaliação. O fluxo de caixa das atividades operacionais é o caixa gerado pela empresa conduzindo seu principal negócio e, portanto, aponta para a verdadeira saúde do negócio principal de uma empresa.

Assim, qualquer manipulação desta métrica serve para enganar os investidores sobre a capacidade da empresa de gerar dinheiro de suas atividades comerciais e, conseqüentemente, seu valor total. Existem duas formas principais de uma empresa poder manipular o fluxo de caixa das atividades operacionais. Estes incluem a classificação de fundos de atividades não operacionais como fundos de atividades operacionais e manipulação do cronograma de reconhecimento de determinados itens de capital de giro.

Método Um

Uma maneira pela qual uma empresa pode enganar os investidores em uma demonstração do fluxo de caixa é classificar os fundos obtidos de atividades não operacionais como fundos de atividades operacionais, inflando falsamente o desempenho principal do negócio. As atividades não operacionais são atividades auxiliares fora do escopo do negócio principal de uma empresa. Um exemplo de fundos não operacionais é o dinheiro obtido com a venda de títulos negociáveis ​​que a empresa possui como investimentos de curto prazo.

Método dois

O segundo método de investidores enganadores envolve a manipulação do reconhecimento de mudanças no capital de giro. O capital de giro é a diferença entre o ativo circulante e o passivo circulante.

O ativo atual mais proeminente é contas a receber. As contas a receber são devidas à empresa por clientes que receberam, mas ainda não pagaram, suas ordens.

O passivo atual mais proeminente é contas a pagar. As contas a pagar são devidas aos fornecedores pela empresa por bens ou serviços já recebidos.

As mudanças nessas contas de capital de giro aumentam ou diminuem o fluxo de caixa das atividades operacionais, dependendo da gravidade das mudanças em cada conta.

O fluxo de caixa das atividades operacionais aumenta à medida que as contas a receber diminuem ou as contas a pagar aumentam. Consequentemente, o fluxo de caixa das atividades operacionais diminui à medida que os aumentos de contas a receber ou as contas a pagar diminuem.

Como tal, se uma empresa procura inflar seu fluxo de caixa das operações, trabalha para encontrar maneiras de acelerar o reconhecimento dos recebíveis coletivos e adiar o reconhecimento de contas a pagar pagas.

Por outro lado, a empresa também pode trabalhar para encontrar uma maneira de adiar o reconhecimento de recebíveis não cobrados e acelerar o reconhecimento de contas a pagar não pagas. A longo prazo, esse método tem suas limitações, principalmente porque tudo é eventualmente registrado conforme necessário.

Por exemplo, um reconhecimento mais rápido dos recebíveis coletados provavelmente os diminui para o próximo período de relatório. No entanto, no curto prazo, as empresas podem usar esse método para inflar o fluxo de caixa do desempenho das operações e, como tal, potencialmente enganar um investidor do que poderia ter sido realmente um fluxo de caixa parcial do desempenho das operações durante um período de relatório específico.