A capacidade de uma empresa de gerar consistentemente fluxos de caixa positivos de suas operações comerciais diárias é altamente avaliada pelos investidores. O fluxo de caixa operacional pode descobrir a verdadeira rentabilidade da empresa. É uma das medidas mais puras de fontes e usos de caixa e é o gateway entre outras demonstrações financeiras relatadas.

A Demonstração do Fluxo de Caixa

O fluxo de caixa operacional (ou fluxo de caixa das operações - CFO) pode ser encontrado na demonstração do fluxo de caixa, que relata as mudanças no caixa versus suas contrapartes estáticas: a demonstração do resultado, o balanço patrimonial e os acionistas declaração de equidade. Especificamente, os relatórios da declaração de fluxo de caixa onde o dinheiro é usado e gerado em períodos de tempo específicos e vincula as declarações estáticas em conjunto. Ao tomar o lucro líquido na demonstração do resultado e fazer ajustes para refletir as mudanças nas contas de capital de giro no balanço (recebíveis, contas a pagar, estoques), a seção de fluxo de caixa operacional mostra como o caixa foi gerado durante o período. É este processo de conversão da contabilidade de competência para a contabilidade de caixa que torna a demonstração do fluxo de caixa operacional tão importante.

As fontes e os usos do caixa são divididos em categorias de atividades operacionais, de investimento, de financiamento e, em alguns casos, de atividades suplementares.

1. Atividades operacionais : registra o movimento de caixa operacional da empresa, cuja rede é aquela em que o fluxo de caixa operacional (OCF) é derivado.

2. Atividades de investimento: registra alterações em dinheiro da compra ou venda de imóveis, plantas, equipamentos ou investimentos geralmente de longo prazo.

3. Atividades de financiamento: informa mudanças de nível de caixa da compra de ações da empresa ou emissão de títulos e pagamentos de juros e dividendos aos acionistas.

4. Informações suplementares: basicamente tudo o que não se relaciona com as principais categorias.

Atividades de operação

As atividades operacionais são normais e atividades principais dentro de uma empresa que gera entradas e saídas de caixa. Eles incluem:

• vendas totais de bens e serviços coletados durante um período;
• pagamentos feitos aos fornecedores de bens e serviços utilizados na produção instalados durante um período;
• pagamentos aos empregados ou outras despesas efetuadas durante um período.

Para ver a importância das mudanças nos fluxos de caixa operacionais, é importante entender como o fluxo de caixa é calculado. Dois métodos são utilizados para calcular o fluxo de caixa das atividades operacionais: indireto e direto , que produzem o mesmo resultado.

• Método direto: Este método extrai dados da demonstração do resultado usando recebimentos de caixa e desembolsos de caixa de atividades operacionais. A rede dos dois valores é o OCF.
• Método Indireto: Este método começa com o lucro líquido e converte-o para OCF ajustando itens que foram utilizados para calcular o lucro líquido, mas não afetaram o caixa.

Se você usa o método direto ou indireto para calcular o caixa das operações, o mesmo resultado será produzido.

Fluxos de caixa operacionais

OCF é uma ferramenta de medição estimada, pois ajuda os investidores a avaliar o que está acontecendo nos bastidores. Para muitos investidores e analistas, a OCF é considerada a versão em dinheiro do lucro líquido, uma vez que limpa a demonstração do resultado de itens não monetários e despesas não monetárias (depreciação, amortização, capital de giro não monetário e variações no ativo e passivo circulante) . O OCF é um indicador mais importante da rentabilidade do que o lucro líquido, uma vez que há menos oportunidades de manipular o OCF para parecer mais ou menos lucrativo. Com a aprovação de regras e regulamentos rígidos sobre a forma como uma empresa pode ser criativa com suas práticas contábeis, a manipulação crônica de ganhos pode ser facilmente detectada, especialmente com o uso da OCF. É também uma boa procuração do lucro líquido de uma empresa; por exemplo, um OCF reportado superior ao NI é considerado positivo, uma vez que a renda é realmente subestimada devido à redução de itens não monetários.

Acima estão as atividades de fluxo de caixa relatadas para a AT & T (NYSE: T TAT & T Inc32. 86-1. 32% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) para o ano fiscal de 2012 (em milhões). Usando o método indireto, cada item não caixa é adicionado de volta ao lucro líquido para produzir caixa de operações. Neste caso, o caixa das operações é mais de cinco vezes maior do que o lucro líquido reportado, tornando-se uma ferramenta valiosa para os investidores na avaliação da força financeira da AT & T.

A linha inferior

O fluxo de caixa operacional é apenas um componente da história de fluxo de caixa de uma empresa, mas também é uma das medidas mais valiosas de força, rentabilidade e perspectivas futuras de longo prazo. Ele é derivado direta ou indiretamente e mede o fluxo de dinheiro dentro e fora de uma empresa em períodos específicos. Ao contrário do lucro líquido, o OCF exclui itens não monetários, como depreciação e amortização, que podem deturpar a posição financeira atual de uma empresa. É um bom sinal quando uma empresa tem fortes fluxos de caixa operacionais com mais dinheiro chegando do que sair. As empresas com forte crescimento no OCF provavelmente têm renda líquida mais estável, melhores habilidades para pagar e aumentar os dividendos, e mais oportunidades para expandir e enfrentar as desacelerações na economia geral ou em sua indústria.

Se você acha que "Cash is King", o forte fluxo de caixa das operações é o que você deve observar ao analisar uma empresa.