Os investidores que começam a negociar ou a seguir os mercados de ouro e prata provavelmente não passarão a ler ou ouvir sobre a relação ouro-prata. A relação ouro-prata é uma expressão da relação de preço entre ouro e prata. A proporção mostra o número de onças de prata que leva para igualar o valor de uma onça de ouro. Por exemplo, se o preço do ouro é de US $ 1 000, a onça e o preço da prata é de US $ 20 por onça, então a relação ouro-prata é de 50: 1. Em julho de 2016, com o comércio de ouro em US $ 1, 322 onças e Comércio de prata com US $ 19. 61 onças, a relação ouro-prata ficou em 67: 1.

De acordo com o gerente do fundo Shayne McGuire, a relação ouro-prata é a taxa de câmbio mais antiga continuamente rastreada na história. O principal motivo pelo qual a relação é seguida é porque os preços do ouro e da prata têm uma correlação bem estabelecida. Desde 1968, os preços do ouro e da prata se moveram em direções opostas apenas uma vez, durante sete dias consecutivos.

A história da relação ouro-prata

Historicamente, a relação ouro-prata só evidenciou flutuações substanciais desde pouco antes do início do século XX. Por centenas de anos antes desse período, a proporção, geralmente estabelecida pelos governos para fins de estabilidade monetária, era bastante estável, variando entre 12: 1 e 15: 1. O Império Romano definiu oficialmente a razão em 12: 1 e O governo dos EUA corrigiu o índice em 15: 1 com o Ato da hortelã de 1792.

A descoberta de quantidades maciças de prata nas Américas, combinada com várias tentativas sucessivas do governo para manipular os preços do ouro ou da prata, levou a uma volatilidade substancialmente maior na relação ao longo do século XX. Quando o presidente Roosevelt fixou o preço do ouro em US $ 35 a onça em 1934, a proporção começou a subir para níveis novos e altos, atingindo 98: 1 em 1939. Após o final da Segunda Guerra Mundial e o Acordo Breton Woods de 1944, que classificou as taxas de câmbio para o preço do ouro, o índice diminuiu constantemente, aproximando-se do nível histórico de 15: 1 na década de 1960 e novamente no final da década de 1970 após o abandono do padrão-ouro. A partir daí, a proporção aumentou rapidamente na década de 1980, atingindo o nível de 100: 1 em 1991, quando os preços da prata declinaram para menos de US $ 4 por onça.

Para todo o século XX, a proporção média ouro-prata foi de 47: 1. No século 21, a proporção variou principalmente entre os níveis de 50: 1 e 70: 1. O nível mais baixo para a proporção era 32: 1 em 2011.

Há um amplo desacordo entre analistas de mercado e comerciantes em relação à norma atual ou nível médio esperado para a relação ouro-prata. Alguns analistas apontam para o índice médio do século 20 de 47: 1, enquanto outros argumentam que um novo nível de proporção média maior foi estabelecido desde o milênio.Outros analistas continuam a argumentar que a proporção deve retornar para níveis muito mais baixos, cerca de 17: 1 a 20: 1.

A importância da relação ouro-prata para investidores

A prática de negociação da relação ouro-prata é comum entre os investidores em ouro e prata. O método mais comum de negociação da relação é o de proteger uma posição longa em um metal com uma posição curta na outra. Por exemplo, se a proporção é em níveis historicamente elevados e os investidores antecipam um declínio na proporção que refletiria um declínio no preço do ouro em relação ao preço da prata, os investidores devem comprar simultaneamente a prata ao vender uma quantidade equivalente de ouro, procurando obter um lucro líquido de uma performance de prata relativamente melhor em comparação com a do ouro.

A vantagem de tal estratégia é que, enquanto a relação ouro-prata se mover na direção que um investidor antecipar, a estratégia será lucrativa independentemente de os preços do ouro e da prata geralmente estarem subindo ou diminuindo.

Aqui está um exemplo que mostra o resultado dessa estratégia de negociação: desde o início de 2009 até o início de 2011, o índice ouro-prata diminuiu de 80: 1 para cerca de 45: 1. Durante esse período, o preço de Rosa de prata de cerca de US $ 11 a onça a aproximadamente US $ 30 por onça. O preço do ouro subiu de cerca de US $ 850 a onça a US $ 1, 400 a onça. Uma compra em 2009 de 80 onças de prata contra uma venda curta de uma onça de ouro teria resultado em um lucro de $ 1, 520 em prata contra uma perda de US $ 550 em ouro, para um lucro líquido de US $ 970.