Os fundamentos do investimento de títulos de alto rendimento

Ao tentar entender os títulos de alto rendimento ou os chamados de lixo, é importante examinar cuidadosamente as crenças comuns realizadas sobre esses títulos. Como se verifica, apesar do seu nome, os títulos de lixo não são tão arriscados como geralmente são considerados. Aqui estão alguns fatos sobre os títulos de junção que muitos investidores podem não ter considerado completamente:

• Hoje, cerca de 20% de todas as empresas são classificadas como "sucata". Isso significa que o mercado é bastante diversificado do que o termo foi entendido para representar quando se tornou popular há três décadas.
• Muitas vezes, uma empresa de status de "lixo" é simplesmente uma que está fazendo sua própria coisa, independentemente das tendências do mercado. Isso significa que o status de "lixo" nem sempre significa que uma empresa está instável.
• É importante notar que tais lixos pagam uma taxa muito maior do que os investimentos de tamanho semelhante em outros lugares.
• Dado esses fatos, investigar com prudência o mercado de lixo indesejável para o investimento certo é uma prática de investimento que vale a pena investir para os investidores que buscam maximizar o ROI.

Em resumo, as obrigações de alto rendimento são mais arriscadas do que os títulos de menor rendimento, mas oferecem retornos maiores. Então, aproveitar seu tempo para investigar uma empresa de status de lixo eletrônico pode resultar em retornos significativamente maiores do que as oportunidades de investimento tradicionalmente "menos arriscadas". Por outro lado, porque o risco é maior, o capital total investido em junk bonds deve permanecer menor que o capital investido em outros lugares para mitigar as perdas no caso de tais investimentos falharem. Ao considerar investir em um lote de lixo, é importante realizar uma investigação aprofundada sobre seus riscos.

Vantagens de obrigações corporativas de alto rendimento

Devido ao maior rendimento, os títulos de junção fornecem investidores, tornaram-se cada vez mais populares ao longo dos anos. Dado que as obrigações corporativas em geral pagam maiores rendimentos do que a maioria dos títulos emitidos pelo governo, você pode ver a atração dada a outras opções de títulos disponíveis para os investidores. Embora os títulos do governo sejam os títulos mais confiáveis, o que os torna mais populares, essa confiabilidade vem em uma redução no ROI.

As obrigações também oferecem vantagens significativas aos investidores sobre os investimentos de capital. Aqui estão algumas vantagens:

• Possuir uma ligação não significa que você tenha interesse na empresa. Você é pago com base em uma taxa estável ao longo de um período, o que é algo que os investimentos de capital não garantem.
• Como você não está preocupado com os lucros do dia a dia ao investir em uma obrigação, há menos necessidade de se envolver com o negócio em geral.
• Os títulos corporativos permitem aos investidores mais diversidade em suas opções de investimento. Eles podem optar por investir em qualquer número de diferentes setores econômicos.Isso os torna ideais para preencher um portfólio de renda fixa ou patrimonial, se você precisar de um pouco mais de diversidade.
• Devido ao seu cronograma de renda fixa, os títulos corporativos muitas vezes proporcionam aos investidores uma renda estável confiável e conveniente, outras oportunidades de investimento não. Há, no entanto, exceções a isso, como títulos de cupom zero e títulos de taxa variável, que oferecem diferentes horários de pagamento e opções.
• Como eles podem ser vendidos a qualquer momento, incluindo antes do amadurecimento, os títulos corporativos são muito mais líquidos do que várias outras oportunidades de investimento.
• A data de vencimento de uma obrigação societária é estabelecida quando emitida. Existem três intervalos básicos de data de vencimento, que oferecem muita flexibilidade aos investidores:

1. Curto Prazo - As notas de curto prazo são títulos com prazo de vencimento de cinco anos ou menos.
2. Médio prazo - As notas de médio prazo são títulos com prazo de vencimento entre 5 e 12 anos.
3. Longo prazo - Notas de longo prazo são títulos com prazo de vencimento em 12 anos

Riscos de obrigações corporativas de alto rendimento

Para ser claro, o risco de inadimplência não é significativo para junk ou obrigações de alto risco. De fato, as médias históricas para padrões anuais são apenas cerca de 4% ao ano. Isso significa que não há um grande impacto no desempenho das obrigações de lixo devido aos padrões reais.

O risco, então, vem na forma da volatilidade do desempenho das obrigações quando comparado a outros setores do mercado de títulos. Na verdade, eles funcionam bem ao longo do tempo, conforme o padrão de 4% mostra. No entanto, eles ficam arriscados quando as condições do ambiente de mercado se tornam azedo. Quando o mercado, como fez em 2008, por exemplo, os títulos de lixo eletrônico podem falhar em todos os setores empresariais afetados. Em suma, quando a economia sofre, os lixos são muito mais propensos a falhar do que os títulos tradicionais. Quanto mais estável a economia é como um todo, mais esse risco é minimizado.

O Desempenho Histórico de Junk Bonds

Apesar das devastadoras questões de efeitos de curto prazo, como os escândalos de poupança e empréstimo nos anos 80, a recessão de 2008 e o ponto-com no início dos anos 2000 tiveram em empresas de alto rendimento títulos, eles continuaram a manter um forte crescimento no desempenho geral, revelando a capacidade do mercado para se recuperar junto com a economia.

Ao comparar seu desempenho histórico especificamente com outros títulos, os títulos de lixo têm uma média de seis pontos melhores do que os títulos do Tesouro dos EUA no mesmo período. Este crescimento, no entanto, também exibe a volatilidade inerente de tais ligações. Eles foram tão altos quanto 21% melhores e até 2. 6% atrás.

Claramente, a lição aqui é que os títulos de alto rendimento são melhores quando a economia é estável e experimentando crescimento. Por outro lado, os títulos de alto rendimento não funcionam tão bem se a economia não for saudável ou se houver risco de recessão. Investimentos de alto risco serão os primeiros em tempos difíceis.

Quando se trata de mudanças na taxa de juros, os títulos de alto rendimento não são impactados tanto quanto os títulos de menor rendimento, onde as mudanças serão sentidas de maneira mais significativa nos retornos.

A linha inferior

Dado o desempenho histórico dos títulos corporativos de alto rendimento, é justo perguntar: para que tipo de investidor os títulos corporativos de alto rendimento têm mais sentido?

Em geral, esses títulos de lixo são vistos pelos investidores como uma espécie de "meio-termo" entre títulos e mercado de ações. Sim, são mais voláteis que os títulos "normais", mas não como ações voláteis. Além disso, eles oferecem maior pagamento do que títulos de menor rendimento, mas não tanto quanto os estoques - a longo prazo. Ao longo do tempo, sua capacidade de atuar em linha (correlacionar) com o mercado de ações e oferecer investimentos menos arriscados continuou a torná-los uma terceira opção atrativa para muitos tipos diferentes de investidores, que vão desde investidores privados até institucionais.

No geral, os investidores que desejam rendimentos elevados e o potencial de valorização a longo prazo de seus investimentos e que podem suportar o maior risco de tais títulos devem investigar o mercado de títulos de alto rendimento. No entanto, como esses títulos são voláteis, os investidores que não toleram riscos ou que estão apenas procurando por uma opção de curto prazo devem procurar em outros lugares.