O Direxion Small Cap Bear 3X ETF (NYSEARCA: TZA TZADirex Dly SmCp13. 49-0. 15% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) é um fundo negociado em bolsa com alavancagem inversa tripla (ETF) que procura fornecer 300% do inverso do desempenho diário do índice Russell 2000, que serve como um índice de referência chave que rastreia os estoques de pequena capitalização dos EUA. O fundo não investiga diretamente em ações. Em vez disso, cria posições curtas, antecipando um declínio no índice de referência relevante, investindo 80% ou mais de seus ativos líquidos em instrumentos financeiros, tais como contratos de swap, contratos de futuros, opções e contratos de compra reversa que oferecem exposição inversa alavancada e desalavancada o índice Russell 2000.

O fundo, lançado em 5 de novembro de 2008, é administrado pela Direxion Investments e assessorado pela Rafferty Asset Management, LLC. O índice de despesas líquidas para o ETF é de 0. 95%, não incluindo taxas de corretagem; esta proporção é ligeiramente superior à média da categoria de 0,95%.

Adequação de ETFs com alavancagem

Os ETFs com alavancagem não são adequados para todos os investidores. O Direxion Small Cap Bear 3X ETF é um fundo agressivo, mais adequado para investidores sofisticados, especuladores e comerciantes de dias que planejam manter o fundo por um período não superior a um dia por vez. Os investidores que detêm esse fundo por mais de um dia são afetados por seu efeito de composição, então seus retornos reais se desviam do retorno esperado de 300% do índice Russell 2000.

Desempenho

Ano até à data (YTD) até 29 de março de 2016, os estoques de pequena capitalização mostraram uma tremenda volatilidade e o Direxion Small Cap Bear 3X ETF refletiu essa volatilidade saltando no preço a partir de US $ 48. 03 em 4 de janeiro de 2016, para US $ 71. 54 em 11 de fevereiro de 2016, um aumento de 48. 94%. Desde então, o ETF voltou a um preço de fechamento de US $ 43. 37 em 29 de março de 2016, como estoques de pequena capitalização e o mercado global recuperado de suas perdas anteriores.

Até 29 de fevereiro de 2016, o retorno inicial de um ano foi de 28. 35%. No entanto, os retornos anualizados foram -31. 24% para o período de três anos e -38. 3% para o período de cinco anos. Uma vez que o fundo destina-se a ser negociado diariamente, os números de desempenho medidos em períodos mais longos podem ser enganadores.

Inverse ETFs Hedge Risk

Existem riscos e incertezas que afetam os mercados norte-americanos e globais, incluindo a desaceleração da economia chinesa, as crises geopolíticas, o dramático colapso dos preços do petróleo e outras commodities, as eleições presidenciais dos EUA e a ameaça de deflação sobre as economias em transição na Europa. Como resultado, os investidores agressivos e os comerciantes do dia que procuram proteger o risco e proteger suas carteiras contra os ETF inversos significativos de uso negativo usam lucro quando os mercados se tornam mais baixos.

Padrões de fluxo

O fluxo de dinheiro para dentro e para fora da ETF Direxion Small Cap Bear 3X flutua amplamente ao longo de um ano, e até ao longo de um mês. Isto é devido às percepções dos comerciantes sobre a volatilidade do mercado e a direção do mercado, juntamente com a necessidade de hedge de carteiras contra perda. Em 29 de junho de 2015, o ETF possuía ativos líquidos de US $ 707. 37 milhões. Ao longo dos oito meses que se seguiram, houve um fluxo externo líquido, resultando em ativos líquidos de US $ 421. 53 milhões em 28 de fevereiro de 2016.

Proprietários institucionais

Empresas de corretagem, investidores de arbitragem, consultores de investimentos e hedge funds são os principais proprietários de ações do Direxion Small Cap Bear 3X ETF e fundos de alavancagem inversos triplos similares. Os cinco principais proprietários a partir de 31 de dezembro de 2015 foram BNP Paribas Arbitrage SNC, Timber Hill LLC, Morgan Stanley (NYSE: MS MSMorgan Stanley49. 97-0. 10% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), Credit Suisse Securities (EUA) LLC (NYSE: CS CSCS Group16. 12-0. 31% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e Jane Street Capital LLC. Juntos, as 10 maiores instituições possuem 19. 3% das ações em circulação. Ao longo dos últimos seis meses, as vendas líquidas entre os detentores institucionais mostraram um aumento de 603 000 em relação às compras líquidas.