A partir de 10 de julho de 2015, o Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF (NYSEARCA: TZA TZADirex Dly SmCp14. 00 + 4. 17% Criado com o Highstock 4. 2 .6 ) tem um retorno de mercado no acumulado do ano de -19. 5%. Desde o início do Direxion Small Cap Bear 3X ETF em 5 de novembro de 2008, o fundo tem um retorno de mercado de -58. 94%.

O TZA procura fornecer 300% do inverso do desempenho diário do Índice Russell 2000, que serve como um dos principais benchmarks para o rastreamento de estoques de pequena capitalização da U. S. As participações da TZA consistem em múltiplos contratos de derivativos, como o Goldman Sachs Financial Square Funds - Treasury Instruments Fund, o Russell 2000 Index Swap e o Dreyfus Treasury Prime Cash Management / Institutional Fund.

O Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF consiste em múltiplos Swaps de Índice Russell 2000, que são as principais participações do fundo. Esses swaps são contratos de derivativos, nos quais uma parte troca um fluxo de caixa com o fluxo de caixa de outra parte em datas especificadas. Os fluxos de caixa, que são trocados, estão associados ao Índice Russell 2000.

Características

O Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF é estruturado como uma empresa de investimento de capital aberto, que é um tipo de segurança que permite reajustes em critérios de investimento e tamanho do fundo. A TZA é uma ETF inversa que está listada na Bolsa de Valores de Nova York Arca Exchange.

A partir de 29 de junho de 2015, o fundo tem US $ 707. 37 milhões em ativos sob gestão, e é gerenciado pela Direxion Investments. O fundo tem uma razão de despesa líquida de 0. 98%, que é ligeiramente maior que a média da categoria de 0. 95%. O rácio da despesa líquida inclui taxas de administração e outras despesas operacionais. No entanto, esse índice não inclui as taxas do corretor. O fundo pode manter um índice de despesas relativamente baixo devido ao acordo de seu consultor, Rafferty Asset Management, LLC, que concordou em cobrir sua taxa de gerenciamento até 1º de setembro de 2016.

Adequação e Recomendações

A partir de junho 29, 2015, a TZA possui um alfa de cinco anos que se aproxima de -8. 97, um beta de -3. 35, um retorno anual médio de -5. 42%, um desvio padrão de 45. 85% e uma razão Sharpe de -1. 42. De acordo com a teoria moderna da carteira (MPT), com base nos dados de cinco anos da razão de Sharp de Direxion Daily Small Cap Bear 3X, os investidores que são longos, a TZA assumiu mais riscos do que eles foram devolvidos. Esta relação negativa de Sharpe indica que os investidores de longo prazo estão melhor investindo em uma garantia que retorna a taxa livre de risco.

Alfa do fundo de -8. 97 indica que apresentou desempenho inferior ao índice MSCI ACWI NR USD em 8. 97%. É beta de -3. 35 indica que o ETF Direxion Daily Small Cap Bear 3X está inversamente relacionado e experimentou 335% mais volatilidade do que o índice MSCI ACWI NR USD.

TZA é um fundo agressivo que só pretende rastrear diariamente o índice Russell-2000 de pequena capitalização. Portanto, o fundo é recomendado para os especuladores e os comerciantes do dia que visam acompanhar os estoques de pequena capitalização e planejar apenas manter a TZA por um período não superior a um dia. Uma vez que a TZA apenas procura fornecer um retorno que seja -300% do retorno diário do benchmark, os investidores que demoraram mais de um dia podem ser afetados pela característica de composição da ETF. Isso faz com que os retornos reais se desviem do retorno esperado de 300% do índice Russell 2000.

Os investidores que planejam manter o Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF por mais de um dia precisam ajustar sua posição diariamente para garantir que os efeitos da composição não afetem a posição. Os reajustes diários garantem o retorno esperado de 300% do índice Russell 2000.