Os fundos negociados em bolsa com alavancagem (ETFs) estão disponíveis para uma variedade de classes de ativos e categorias de ações com opções para dupla ou tripla exposição a mudanças diárias no preço do índice subjacente do fundo ou cesta de títulos. Dois dos maiores fundos alavancados de pequena capitalização são oferecidos pela família Direxion de ETFs, com estruturas que fornecem alavancagem tripla para comerciantes que procuram exposição longa ou curta.

O Direxion Daily Small Cap Bull 3X ETF

Para entregar a exposição tripla, as participações do Direxion Daily Small Cap Bull 3X ETF (NYSEARCA: TNA TNADir Dly SmCp65. 35 + 0. 35% Criados com o Highstock 4. 2. 6 ) são estruturados para rastrear a variação diária percentual do índice Russell 2000, multiplique a mudança em três e, em seguida, adicione ou subtraie a soma do preço de fechamento do dia anterior . Por exemplo, se o preço da ação do fundo fechou em US $ 60 na terça-feira e o índice Russell 2000 cresce 5% na quarta-feira seguinte, o ganho percentual é multiplicado por três e o preço da ação é aumentado do fechamento do dia anterior em 15 % para $ 69.

A mecânica do fundo funciona na direção oposta quando o valor do índice subjacente diminui. Por exemplo, com uma perda de 5% no valor do índice Russell 2000, o preço da ação cai 15% de US $ 60 por ação para US $ 51. Após o encerramento de cada dia, as participações no portfólio são redefinidas para garantir a alavancagem tripla para o dia de negociação seguinte com base no preço de fechamento. Por exemplo, no dia em que o preço da ação aumenta de US $ 60 para US $ 69, a alavanca adicional é adicionada à carteira para fornecer alavancagem tripla de US $ 69 para o dia de negociação seguinte. Isso é referido como composição positiva.

Os ajustes também são feitos nos dias em que os preços das ações diminuem. Nessas circunstâncias, a alavancagem é subtraída do portfólio para refletir a exposição tripla a um menor preço da ação. Isso é referido como composição negativa.

A partir de 15 de abril de 2016, o Direphor Daily Small Cap Bull 3X ETF possuía ativos sob administração (AUM) de US $ 770. 43 milhões e negociaram uma média de US $ 391. 94 milhões por dia, com base nos próximos 45 dias de negociação. O retorno anualizado de três anos foi de 17. 24%.

O Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF

Referido como um ETF inverso, as ações do Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF (NYSEARCA: TZA TZADirex Dly SmCp13. 45-0. 44% > Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), aprecia quando o valor do índice Russell 2000 declina e cai quando o índice aumenta. O fundo usa a mesma aritmética que o Direxion Daily Small Cap Bull 3X ETF para calcular valores compartilhados. A variação percentual de declínios no valor do índice é multiplicada por três e adicionada ao preço de fechamento do dia anterior.Os ganhos percentuais no índice são multiplicados por três e subtraídos do preço da ação. Como os preços das ações são definidos usando um cálculo inverso, a composição funciona na mesma direção do preço da ação para os dois fundos. Por exemplo, a composição positiva ocorre à medida que os preços das ações aumentam e a composição negativa ocorre quando os preços das ações caem para ambos os fundos.

O Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF tem AUM de US $ 519. 51 milhões e comercializa uma média de US $ 213. 66 milhões por dia. O retorno anualizado de três anos é negativo 37. 54%.

A linha inferior

Devido à mecânica interna desses ETF alavancados de pequena capitalização, os fundos geralmente funcionam como imagens espelhadas um do outro. No fundo touro, os ganhos percentuais diários nos títulos subjacentes são triplicados e adicionados ao preço da ação. No fundo ósseo, as perdas percentuais nos títulos subjacentes também são multiplicadas por três e adicionadas ao preço da ação do dia anterior.

As perdas do índice Russell 2000 são multiplicadas por três e subtraídas do preço da ação do fundo touro. O mesmo processo é aplicado ao fundo de urso quando o índice se valoriza em valor. Os ETF também compartilham os riscos de composição negativa, que, ao longo do tempo, tende a trabalhar contra os preços das ações, independentemente da direção geral das ações de pequena capitalização.

Longo ou curto, com cada ajuste negativo, os retornos para os acionistas de longo prazo diminuem. Por esta razão, os comerciantes devem evitar reinicializações sempre que possível e usar esses fundos apenas para negociação diária ou como veículos táticos de curto prazo.