As práticas contábeis nos Estados Unidos amaduraram ao longo dos anos, mas ainda existem muitas maneiras pelas quais as empresas podem disfarçar seus resultados financeiros. Você pode detectar essas práticas nos casos em que as demonstrações financeiras estão representando ganhos excessivamente positivos em combinação com fluxo de caixa negativo ou em ações de micro capitalização ou regulações reguladas em empresas maiores.

Neste artigo, exploraremos por que as empresas utilizam contabilidade criativa e como ela pode ser detectada examinando as demonstrações financeiras e divulgações da empresa. Os investidores armados com essa informação poderão evitar problemas potenciais e - do outro lado - encontrar oportunidades de investimento em empresas mal interpretadas. (Para saber mais sobre o essencial por trás da criação de uma demonstração de resultados, leia Encontre Qualidade de Investimento na Declaração de Renda .)

Receitas prematuras ou ficticios Uma das técnicas mais comuns utilizadas pelas empresas públicas que buscam aumentar artificialmente sua renda é reconhecer prematuramente as receitas ou simplesmente fabricá-las completamente. Exatamente quando as receitas devem ser reconhecidas varia muito, mas no final, o ponto onde o pagamento e a entrega dos bens são garantidos é o critério de definição de quando as receitas devem ser realizadas.

• Veja o Reconhecimento de Receita
  A maneira mais fácil de detectar receitas prematuras é observar as políticas de reconhecimento de receita de uma empresa encontradas em suas demonstrações financeiras de 10 ou 10-K arquivadas com os US Securities e Comissão de Câmbio (SEC). Os investidores devem ler cuidadosamente essas notas de rodapé e procurar as maneiras pelas quais as empresas reconhecem suas receitas e anotar quaisquer mudanças recentes nas políticas. Se as receitas aumentaram de um período anterior, compare as políticas de reconhecimento para garantir que o aumento seja devido às operações comerciais aprimoradas.
• Monitorar Contas a Receber
  Uma vez que as receitas que são reconhecidas prematuramente e, em alguns casos, criadas artificialmente, estão sujeitas à incerteza da cobrança, as contas a receber geralmente aumentarão no balanço da empresa, enquanto sua cobrança incobrável aumentará gradualmente também. Os investidores que vêem uma política de reconhecimento de receita liberal podem querer verificar aumentos incomuns nas contas a receber para ver se há um problema.
• Verifique a capacidade
  Em muitos casos, as empresas que fabricam receitas não terão a capacidade de fabricação para justificar as vendas que registram. Como resultado, os investidores podem verificar a capacidade de fabricação para identificar possíveis fraudes. O processo de verificação pode variar de acordo com a indústria e pode incluir a análise da receita por empregado, a receita por propriedade ou a consideração de ativos totais.Estes números devem ser comparados com outras empresas similares na indústria concorrente. (As notas de rodapé geralmente servem como um meio para interpretar adequadamente os resultados financeiros. Para mais informações, consulte Notas de rodapé: Comece a ler a cópia fina. )

Tipos comuns de manipulação de receita

• Letras paralelas Cartas fora dos canais de relatórios corporativos normais entre a empresa e seus clientes, que podem incluir condições enganosas, como direitos de retorno liberais, direitos de cancelamento ordens em qualquer momento, contingências que poderiam anular a venda, ou mesmo total absolvição de pagamento em alguns casos.
• Transações com Partes Relacionadas
  Às vezes, as transações de vendas ocorrerão como resultado de um acordo existente com um cliente que pode não ter as mesmas perspectivas de autofinanciamento recorrentes de uma transação de parte não relacionada.
• Contratos de Porcentagem de Conclusão
  Os contratos podem ser contabilizados usando o método de porcentagem de conclusão ou o método do contrato concluído. O primeiro pode ser facilmente abusado pelas empresas estimulando agressivamente seu progresso.
• Recheio de canal
  O enchimento do canal ocorre quando uma empresa envia produtos para distribuidores que são encorajados a comprar em uma oferta de curto prazo de descontos profundos. Efetivamente, estes não são um indicador adequado de vendas futuras e podem ser considerados insustentáveis.

Pro-forma de ganhos, classificação e divulgação

Manipulação não-GAAP Muitas empresas emitem demonstrações de resultados pró-forma, além de declarações ajustadas em GAAP, como forma de fornecer uma melhor compreensão das mudanças no funcionamento resultados. Em casos legítimos, isso significa retirar encargos únicos para facilitar os resultados. No entanto, as empresas também podem manipular seus resultados financeiros sob a forma de demonstrações de resultados pró-forma. (Para saber como interpretar os resultados financeiros, confira Compreendendo os ganhos pro-forma .)

As demonstrações de resultados pró-forma são resultados financeiros que não aderem aos GAAP; essas declarações modificadas são legitimamente usadas pelas empresas para suavizar os ganhos, removendo itens únicos, proporcionando assim aos investidores uma imagem que reflete as operações geralmente comerciais da empresa. Por exemplo, uma despesa única para consertar um edifício como resultado de danos causados ​​pelo clima pode ser vista como um item que não contribui para a avaliação representativa da empresa.

Apesar do raciocínio positivo por trás dessas medidas, existem muitas maneiras pelas quais os ganhos pró-forma podem ser manipulados. Por exemplo, as empresas podem adicionar seletivamente uma variedade de ajustes além de juros, impostos, depreciação e amortização, como itens não recorrentes, não monetários e não operacionais. Como resultado, é importante que os investidores se lembrem sempre de olhar para os ganhos GAAP para uma imagem mais clara do verdadeiro desempenho financeiro.

GAAP Manipulation Além das demonstrações de resultados pró-forma, as empresas também podem enganar os investidores, classificando criativamente seus rendimentos de várias maneiras, incluindo:

• O lucro operacional não está definido estritamente nos GAAP porque as linhas de classificação são freqüentemente sujeitas ao critério - os itens classificados neste elemento podem ser selecionados seletivamente pelo gerenciamento.Por exemplo, as receitas não recorrentes, tais como encargos especiais, acordos de ação coletiva de acionistas e eventos incomuns podem ser incluídos ou omitidos dentro da métrica para apresentar um valor que seja apaziguador para os acionistas.
• As vendas e os lucros brutos também podem ser manipulados de várias maneiras dentro das restrições dos GAAP. Por exemplo, as empresas podem classificar as vendas como o valor bruto faturado a um cliente ou montante esperado a ser recebido. Além disso, as vendas também podem depender se o transporte e o tratamento são tratados como parte das receitas. Finalmente, as margens brutas podem ser manipuladas movendo certas despesas entre SG & A e outros custos de vendas.

  No final, essas mudanças não influenciam a receita líquida, como números de vendas fictícios, mas criam métricas de demonstração de renda artificialmente maiores ou menores que podem enganar os acionistas. Como resultado, é muito importante que os investidores olhem atentamente os resultados GAAP de uma empresa, além de resultados pró-forma, além de examinar de perto cada item de linha.

Conclusão Há muitas maneiras pelas quais as empresas públicas podem manipular criticamente seu status de renda, modificar as próprias receitas, classificar criativamente o rendimento, ao utilizar demonstrações de resultados pró-forma enganosas. Embora essas práticas sejam legítimas, desde que não sejam abusadas, os investidores devem cavar um pouco mais para uma verdadeira paz de espírito. (Para mais informações, consulte Descobrir uma carreira na Contabilidade forense. )