O fundo PIMCO Total Return Instl ("PTTRX") foi criado em maio de 1987 com a meta de investimento de oferecer exposição a uma carteira diversificada de títulos de renda fixa de grau de investimento. O fundo acumulou US $ 86. 8 bilhões em ativos sob gestão (AUM) em agosto de 2016 e se concentra em manter títulos intermediários com uma diversificação global mais ampla do que outros fundos. O fundo é adequado para investidores que gostariam de adicionar um fundo com participações de títulos principais em suas carteiras. O Índice Barclays U. S. Agregado é o principal padrão de referência para o fundo e consiste em títulos denominados em dólares norte-americanos registrados na Securities and Exchange Commission (SEC). O fundo é gerenciado pela Pacific Investment Management Company, LLC (PIMCO), que se destaca entre seus rivais no setor de gerenciamento de ativos por suas abordagens rigorosas de cima para baixo e de baixo para cima na identificação de oportunidades de investimento. PIMCO tem US $ 1. 43 trilhões em AUM e é mais conhecida por seus fundos de investimento que se especializam em investir em títulos de renda fixa.

Filosofia de investimento

O fundo coloca seu foco em títulos de alta qualidade e enfatiza ampla diversificação em diferentes classes de títulos de renda fixa. Os gerentes do fundo são conhecidos por responder prontamente à mudança das condições econômicas e ajustar o portfólio de acordo. As escolhas de investimento do fundo também são muito influenciadas pelos fóruns econômicos realizados pela PIMCO, criando uma base de conhecimento significativa de cima para baixo que os gerentes de portfólio usam na tomada de decisões. O fundo também é conhecido por ser focado no risco; é guiado por uma identificação e avaliação consistentes do risco para gerar retornos atraentes para os investidores.

Composição da carteira

Em 31 de março de 2016, 93% das participações em títulos do fundo estão concentradas nos títulos de renda fixa da U. S. com algumas participações estrangeiras menores da U. K. e emitentes neerlandeses. O fundo detém 45% de seus ativos em títulos hipotecários (MBSs), enquanto as obrigações do governo da U. S. representam 26% da carteira do fundo. O fundo também detém derivados que fornecem uma posição curta contra moedas estrangeiras, dada a visão de gerenciamento do fundo de que o dólar de U. S. provavelmente continuará sua apreciação no futuro próximo. O fundo teve uma duração média de 4. 55 anos, tornando-o menos sensível às mudanças nas taxas de juros em relação aos fundos que se concentram em títulos de longo prazo com durações muito mais longas.

Gerenciamento de fundos

O fundo é administrado por um trio de gestores de portfólio: Scott Mather, Mark Kiesel e Mihir Worah. Scott Mather é o diretor de investimentos (CIO) das Estratégias do núcleo de U. S. e se juntou à PIMCO em 1998, seguindo sua experiência de negociação de títulos na Goldman Sachs.Mark Kiesel é o CIO da Global Credit e vem com a empresa desde 1996. Kiesel é gerente de portfólio geralista e diretor global de gerenciamento de portfólio de títulos corporativos. Durante sua carreira de investimento, a Kiesel fundou sua própria publicação que se concentrou em mercados de crédito globais. Mihir Worah é o CIO do Real Return e Asset Allocation e foi com a PIMCO desde 2001. A Worah traz uma vasta experiência em análise quantitativa para a equipe de gerenciamento do fundo.

Desempenho do Fundo

Para o período de três anos, o fundo demonstrou um retorno anual médio de 1. 15%, um desvio padrão de 3. 76% e um índice de Sharpe de 0. 31. Para os cinco anos período, o investimento do fundo resultou em um retorno anual médio de 3. 42%, um desvio padrão de 3. 64% e um índice de Sharpe de 0. 93. Para o período de 10 anos, o fundo exibiu um retorno anual médio de 5 75% e uma desvio padrão de 4%, resultando em um índice Sharpe de 10 anos de 1. 14. O fundo recebeu uma classificação geral de quatro estrelas e uma classificação de analista de bronze da Morningstar na categoria de títulos intermediários.

Termos de Investimento

A Classe Institucional do Fundo de Retorno Total PIMCO possui um índice de despesa líquida de 0,46%, o que está significativamente abaixo da razão média de gastos de 0,86% para seus pares na categoria de títulos intermediários. Esta classe particular de ações para o Fundo de retorno total da PIMCO exige que os investidores contribuam pelo menos US $ 1 milhão para investimentos iniciais.