A maioria de nós é prejudicada sobre a negociação de alta freqüência (HFT)? Talvez a resposta seja sim, e não é sem razão. Foi o Flash Crash ocorrido em maio de 2010 nos mercados de ações da U. S. que trouxe a HFT ao microscópio.

A HFT continua a ser uma questão controversa, com algum evento ou outro tornando-o resurgir nas notícias e, muitas vezes, de forma pouco atraente. Mas o fato é que a HFT não é uma coisa nova nos mercados de ações e tem decorrido há uma década. Na verdade, existe uma grande probabilidade de que seus investimentos envolvam HFT de alguma maneira, seja você o conhece ou não. A HFT é popular entre as empresas de mercado tradicionais, empresas de propriedade, comerciantes profissionais que incluem bancos de investimento e fundos.

A Comissão de Valores Mobiliários (SEC) não possui uma definição formal de HFT, mas atribui-a a determinados recursos listados abaixo:

• Uso de programas extraordinariamente de alta velocidade e sofisticados para geração, roteamento e execução ordens.
• Uso de serviços de co-localização e feeds de dados individuais oferecidos por trocas e outros para minimizar a latência de rede e outras.
• Prazos muito curtos para estabelecer e liquidar posições.
• Envio de inúmeros pedidos que são cancelados logo após a submissão.
• encerrando o dia de negociação em uma posição tão próxima quanto possível (ou seja, não possui posições significativas e não cobertas durante a noite). (Consulte: Você melhor saberia sua terminologia de negociação de alta freqüência )

O que o HFT faz? Isso fortalece o mercado ou o coloca contra o investidor individual? A resposta aqui é ambas. Vamos primeiro explorar os efeitos positivos que a HFT tem no mercado de ações.

• Há um aumento na liquidez nos mercados, já que os comerciantes da HFT normalmente entram em um grande número de negócios. Isso resulta em fluxo de pedidos melhorado e, portanto, maior liquidez.
• O spread bid-ask tende a diminuir com HFT. Isso ocorre porque o HFT usa algoritmos e computadores avançados que são capazes de atualizar os preços das ações com mais freqüência e precisão. Isso ajuda a reduzir os custos de negociação.
• A HFT suporta a idéia de eficiência do mercado, onde os preços refletem rápida e precisamente todas as informações de mercado relevantes e disponíveis. Os preços são atualizados em um intervalo muito menor com HFT, o que ajuda na execução do comércio.

A HFT também fez bem, mas também muitos danos, deixando menos espaço para que algumas pessoas reconheçam os aspectos positivos. Os mercados de ações devem ser justos e um nível de jogo, o que HFT indiscutivelmente perturba. Ele cria discriminação pelo uso de tecnologia que pode ser usada para estratégias abusivas de ultra-curto prazo.A HFT presa qualquer desequilíbrio entre o fornecimento de demanda, usando arbitragem e velocidade para sua vantagem. Os movimentos dos comerciantes de alta freqüência não são baseados em pesquisas fundamentais sobre a empresa ou suas perspectivas de crescimento, mas sobre "oportunidades" para atacar. Embora a HFT não vise ninguém em particular, eles causam danos colaterais ao varejo, bem como investidores institucionais. Assim, a HFT é irritante mesmo para investidores institucionais, como fundos de investimento que compram e vendem a granel e não apenas investidores individuais. (Veja a peça emocionante da Investopedia em Como o IEX está combatendo certos tipos de comerciantes de alta freqüência .)

Negociação de alta freqüência v / s Investidores de varejo

Tendo postulado que o HFT é mais ruim do que o bem, é há uma solução? A situação ideal seria que os reguladores do mercado restringissem a negociação abusiva, mantendo os aspectos positivos que tem no mercado de ações - isso parece ser uma tarefa impossível. Então, como os investidores de varejo podem vencer o sistema complexo por trás do HFT? É difícil ficar à frente deles, mas poucas dicas simples podem ajudá-lo a navegar.

• Não jogue o mesmo jogo que eles. É difícil para os especuladores e comerciantes do dia correrem à frente desses servidores ultra-rápidos e conexões que os comerciantes de alta freqüência usam. Não cause lesões auto-infligidas.
• A estratégia de comprar e segurar funciona bem aqui, ao não entrar em negociações freqüentes; Desta forma, você dá aos comerciantes de alta freqüência menos oportunidade de saltar na frente de suas ordens e ganhar dinheiro com você.
• É aconselhável comprar fundos que tenham um menor índice de rotatividade de carteira. Um fundo mútuo médio de grande capitalização tem uma taxa de rotatividade de cerca de 60%; em tal cenário se você optar por um fundo com um volume de negócios menor; isso irá limitar o impacto da HFT em sua carteira (como Vanguard 500 Index Fund (VFINX) com uma taxa de rotatividade de apenas 3. 4%).
• O impacto da HFT nas carteiras de investidores de longo prazo é considerado inconsequente. Investir por um longo período de tempo ajuda a colher os benefícios do investimento a longo prazo. Compre ações fundamentalmente fortes visando a valorização do capital.
• Os comerciantes de alta freqüência não visam todas as ações. Baixo preço e alto volume fazem um estoque apto para HFT. Isso é por causa do fato de que os descontos são feitos em uma base por ação, em vez de uma base de porcentagem de preço, tornando os preços baixos mais rentáveis ​​para HFT. Citigroup (C CCitigroup Inc74. 05-0. 92% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) foi o favorito dos comerciantes de alta freqüência no passado. Os investidores de varejo podem evitar estoques com essas características e permanecer um pouco protegidos contra HFT. (Veja: Principais estoques de comerciantes de alta freqüência (HFTs) Escolha )
• Se você é um investidor alerta, súbitos causados ​​por HFT podem ser uma oportunidade para escolher mais ações para vender mais tarde, uma vez que os preços são restaurado e avançar mais alto.

Bottom Line

A HFT existe há muitos anos, pulando a fila para pegar uma mordida das ordens dos outros. Há opiniões misturadas sobre HFT e o debate sobre isso provavelmente continuará na ausência de medidas concretas tomadas pelos reguladores do mercado.Com os regulamentos corretos no local, pode haver mais transparência e menos volatilidade. A HFT afeta mais os investidores de curto prazo e os comerciantes profissionais. Para os investidores, que se entregam a negócios de baixa freqüência, as preocupações são muito diminuídas. Como um investidor individual, em vez de esperar que os reguladores provoquem mudanças radicais no que diz respeito à HFT, apenas tente fazer o melhor da bagunça.

Divulgação: O autor não possuía ações em nenhuma das empresas mencionadas no momento da redação.