Por um tempo, parecia que o comércio de alta frequência assumiria o mercado completamente. Em 2010, os negócios de alta freqüência representaram mais de 60% do volume de ações da U. S. Mas a tendência pode estar diminuindo. De acordo com um artigo da Bloomberg descrevendo o aumento e queda do comércio de alta freqüência: "Em 2009, os comerciantes de alta freqüência movimentaram cerca de 3. 25 bilhões de ações por dia. Em 2012, foi de 1. 6 bilhões por dia. "Ao mesmo tempo, os lucros médios caíram de" cerca de um décimo de um centavo por ação para um vigésimo de um centavo. "

No mercado de alta freqüência, computadores poderosos usam algoritmos complexos para analisar mercados e executar transações super rápidas, geralmente em grandes volumes. O comércio de alta frequência requer infra-estrutura de negociação avançada, como computadores poderosos com hardware high-end que custam grande quantidade de dinheiro e corte em lucros. E com a crescente concorrência, o sucesso não é garantido. Este artigo analisa o porquê os comerciantes estão se afastando do comércio de alta freqüência e quais estratégias de alternativas estão usando agora.

Por que a negociação de alta freqüência está perdendo terreno

Um programa de negociação de alta freqüência custa uma enorme quantidade de dinheiro para estabelecer e manter. O poderoso hardware e software do computador precisa de atualizações freqüentes e onerosas que consomem lucros. Os mercados são altamente dinâmicos, e replicar tudo em programas de computador é impossível. A taxa de sucesso na negociação de alta freqüência é baixa, devido a erros nos algoritmos subjacentes que são implementados.

O mundo do comércio de alta freqüência também inclui comércio de ultra-alta freqüência. Os comerciantes de alta freqüência pagam o acesso a uma troca que mostra citações de preços um pouco antes do resto do mercado. Esta vantagem de tempo extra leva os outros participantes do mercado a operarem em desvantagem. A situação levou a reivindicações de práticas desleais e a crescente oposição ao comércio de alta freqüência.

Os regulamentos de negociação de alta freqüência também estão ficando mais rigorosos por dia. Em 2013, a Itália foi o primeiro país a introduzir um imposto especial sobre o comércio de alta frequência e este foi seguido de perto por um imposto semelhante na França.

O mercado de negociação de alta freqüência também se tornou muito lotado. Indivíduos e profissionais estão colocando seus algoritmos inteligentes uns contra os outros. Os participantes também implementam algoritmos de negociação de alta freqüência para detectar e superar outros algoritmos. O resultado líquido é de programas de alta velocidade lutando uns contra os outros, espremendo ainda mais os lucros finos da bolacha.

Devido aos fatores acima mencionados de aumento de custos de infra-estrutura e execução, novos impostos e regulamentos aumentados, os lucros comerciais de alta freqüência estão diminuindo. Os ex-comerciantes de alta freqüência estão se movendo em direção a estratégias alternativas de negociação.

Alternativas emergentes para negociação de alta freqüência

As empresas estão se movendo para estratégias de negociação operacionalmente eficientes e de baixo custo que não provocam maior regulação.

• Momentum Trading : O antigo indicador de análise técnica baseado na identificação de momentum é uma das alternativas populares para o comércio de alta freqüência. O comércio de Momentum envolve a detecção da direção dos movimentos de preços que se espera que continuem por algum tempo (de alguns minutos a alguns meses). Uma vez que o algoritmo do computador detecta uma direção, os comerciantes colocam uma ou múltiplas negociações escalonadas com ordens de grande porte. Devido à grande quantidade de pedidos, mesmo pequenos movimentos de preços diferenciais resultam em consideráveis ​​lucros ao longo do tempo. Uma vez que as posições com base na negociação de impulso precisam ser mantidas por algum tempo, a negociação rápida em milissegundos ou microssegundos não é necessária. Isso economiza enormemente os custos de infraestrutura. (Veja mais em Introdução ao Momentum Trading e Informações e Conselhos sobre Momentum Trading.)
• Automated News-Based Trading : Notícias conduz o mercado. Intercâmbios, agências de notícias e fornecedores de dados ganham muito dinheiro vendendo feeds de notícias dedicados para comerciantes (veja relacionado Como negociar as notícias). Negociações automatizadas baseadas na análise automática de notícias tem ganhado impulso. Os programas de computador agora podem ler notícias e tomar medidas de negociação instantâneas em resposta. Por exemplo, suponha que as ações da ABC Inc. sejam negociadas em US $ 25. 4 por ação quando as seguintes notícias hipotéticas entrarem: ABC Inc. declara dividendo de 20 centavos por ação com ex-data de 5 de setembro de 2015. Como resultado, o preço das ações disparará pelo mesmo valor do dividendo (20 centavos) para cerca de US $ 25. 60. O programa de computador identifica palavras-chave como dividendos, o montante do dividendo e a data e coloca uma ordem comercial instantânea. Ele deve ser programado para comprar ações da ABC somente para o aumento de preços limitado (esperado) de US $ 25. 60. Esta estratégia baseada em notícias pode funcionar melhor do que os negócios de alta freqüência, uma vez que essas ordens devem ser enviadas em uma fração de segundo, principalmente em cotações de mercado aberto e podem ser executadas a preços desfavoráveis. Além dos dividendos, o comércio automatizado baseado em notícias está programado para resultados de lances de projetos, resultados trimestrais da empresa, outras ações corporativas, como divisões de ações e mudanças nas taxas de câmbio para empresas com alta exposição estrangeira. (Para mais informações, consulte Como negociar Forex em comunicados de imprensa.)
• Comércio baseado em mídia social : a verificação de feeds de mídia social em tempo real de fontes conhecidas e participantes confiáveis ​​do mercado é outra tendência emergente no comércio automatizado. Envolve a análise preditiva do conteúdo das mídias sociais para tomar decisões comerciais e fazer pedidos comerciais. Por exemplo, suponha que Paul é um fabricante de mercado de renome para três ações conhecidas. Seu feed de mídia social dedicado contém dicas em tempo real para seus três estoques. Os participantes do mercado, que confiam em Paulo por sua perspicácia comercial, podem pagar para se inscrever em seu feed privado em tempo real. Suas atualizações são alimentadas em algoritmos de computador que os analisam e interpretam para conteúdo e até para o tom usado no idioma da atualização.Junto com Paul, pode haver vários outros participantes confiáveis, que compartilham dicas sobre um estoque específico. O algoritmo agrega todas as atualizações de diferentes fontes confiáveis, analisa-as para decisões de negociação e, finalmente, coloca o comércio automaticamente. A combinação de análises de feed de mídia social com outros insumos, como análise de notícias e resultados trimestrais, pode levar a uma maneira complexa, mas confiável, de sentir o humor do mercado em um movimento de estoque particular. Essa análise preditiva é muito popular para negociação intradiária de curto prazo.
• Modelo de Desenvolvimento de Firmware : a velocidade é essencial para o sucesso na negociação de alta freqüência. A velocidade depende da configuração de rede e computador disponível (hardware) e no poder de processamento de aplicativos (software). Um novo conceito é integrar hardware e software para formar firmware, o que reduz drásticamente o processamento e a velocidade de decisão dos algoritmos. Esse firmware personalizado é integrado ao hardware e está programado para negociação rápida com base em sinais identificados. Isso resolve o problema de atrasos de tempo e dependência quando um sistema de computador deve executar muitas aplicações diferentes. Tais abrandamentos tornaram-se um gargalo no comércio tradicional de alta freqüência.

The Bottom Line

Demasiados desenvolvimentos por muitos participantes levam a um mercado superlotado. Limita as oportunidades e aumenta o custo das operações. Tais tendências estão levando ao declínio do comércio de alta freqüência. No entanto, os comerciantes estão encontrando alternativas à negociação de alta freqüência. Alguns estão se recuperando dos conceitos comerciais tradicionais e outros estão aproveitando as novas ferramentas e tecnologia de análise.