O backdating de opções ocorre quando as empresas concedem opções aos seus executivos que correspondem a um dia em que houve um preço da ação significativamente menor. Suspeita-se que essas situações não sejam uma coincidência e que o conselho ou os executivos receberam opções com base em uma data anterior para tornar essas opções mais rentáveis.
À primeira vista, as opções de chamadas representam a maneira perfeita de vincular o nível de compensação de um executivo ao desempenho da empresa, porque, à medida que o preço da ação da empresa aumenta, o pagamento do executivo também será recebido. No entanto, esse conceito não é perfeito e existem maneiras pelas quais os executivos podem aproveitar a forma como as opções são concedidas para ganhar dinheiro. O preço de exercício de uma opção é geralmente escolhido tomando o preço de fechamento da ação no dia em que a opção foi concedida, calculando uma média dos preços altos e baixos do dia ou tomando o preço de fechamento da negociação do dia anterior.
Por exemplo, suponha que seja em 16 de agosto de 2006 e o preço final da ação da XYZ Corp. seja de US $ 45. Em 1º de junho de 2006, o preço das ações da XYZ Corp. era menor de seis meses de US $ 25. Tecnicamente, as opções outorgadas hoje devem ter um preço de exercício de US $ 45. Em uma situação atrasada, no entanto, as opções seriam concedidas hoje (16 de agosto), mas seu dia de concessão previsto seria 01 de junho para dar às opções um menor preço de exercício. As opções de backdating derrotam a finalidade de vincular a remuneração de um executivo ao desempenho da empresa, porque o portador das opções já experimentou um ganho.
No passado, as opções concedidas só eram necessárias para serem divulgadas à Securities and Exchange Commission (SEC) no prazo de dois meses após a concessão das opções, o que dá às empresas uma janela de backdating. Devido à implantação da Lei Sarbanes-Oxley de 2002, a regra foi alterada e as empresas agora são obrigadas a denunciar a concessão de opções dentro de dois dias úteis, o que efetivamente removeu esta lacuna.
O ato de conceder opções com preços de exercício inferiores ao preço atual da ação de mercado é tecnicamente legal, mas o ato de retroceder as opções pode estar em falta no plano de opção da empresa, um acionista- documento aprovado que destaca a política de opções da empresa. Em alguns casos, o atraso pode ser considerado um ato de fraude e uma pesquisa da SEC pode resultar.
Para inclinar-se mais sobre as opções, veja Opções básicas Tutorial e Opções Spread Estratégias .
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Eu possuo opções em um estoque, e acabou de anunciar uma divisão. O que acontece com minhas opções?
Quando o estoque subjacente da sua opção se divide ou até começa a emitir um dividendo em ações, o contrato sofre um ajuste que é freqüentemente referido como "sendo completo", o que significa que o contato da opção é modificado de acordo para que você não são negativamente ou positivamente afetados pela ação corporativa.
Como os executivos não éticos usam opções de backdating para evadir impostos?
A prática de backdating de opções desembarcou muitas empresas no hotseat. A SEC investiga constantemente possíveis casos em que executivos de alto nível tenham sido emitidos opções em um ponto passado (ou backdating), onde o preço do estoque subjacente estava em baixa. Desta forma, o executivo receberia opções com um preço de operação muito baixo, de modo que muitas vezes já estão profundas no dinheiro.