O setor imobiliário tem sido um artista sólido nos últimos anos. Por exemplo, o Índice de Preços de Fides de Investimento Imobiliário dos EUA Wilshire - uma medida do desempenho de preços dos fundos de investimento imobiliário (REITs) - saltou quase 15% no ano passado e cerca de 50% desde o início de 2011. Essas taxas de crescimento foram impulsionados em grande parte pela melhoria da economia e taxas de juros sustentadas baixas.

A grande questão sobre as mentes dos investidores é: quando a Reserva Federal inevitavelmente aumenta as taxas de juros, como isso afetará o mercado imobiliário?

Taxas de caminhada

O Federal Reserve manteve sua taxa de juros de referência quase zero desde a crise econômica de 2008, mas recentemente, começou a preparar os mercados financeiros e os consumidores para retornar às taxas de juros normais. Enquanto muitos economistas acreditam que é improvável que o banco central atue até setembro, deixou aberta a possibilidade de taxas de caminhadas já em junho, em sua reunião mais recente. (Para mais informações, veja : Impacto das taxas de juros sobre fiduciários de investimento imobiliário .)

Não há dúvida de que as taxas de juros mais altas prejudicarão os investimentos imobiliários, uma vez que quase todos os imóveis dependem de custos de financiamento. Na verdade, muitos índices imobiliários já apresentaram tendências menores ao longo do mês passado, em meio à especulação de que o banco central atuaria para aumentar as taxas de juros. A fraqueza da economia ajudou a formar uma base, no entanto, uma vez que as taxas de juros não aumentarão ainda.

Compensações potenciais

Quando as taxas de juros são eventualmente aumentadas, o resultado é que outros fatores poderiam ajudar a compensar o impacto. A constricção de novos desenvolvimentos e a transferência de dinâmica de oferta / demanda em favor dos proprietários atuais, por exemplo, poderiam ajudar a impulsionar as receitas e as avaliações operacionais líquidas imobiliárias no longo prazo, desde que tenham um financiamento estável para assegurar a longo prazo viabilidade do projeto. (Para mais, veja: 4 Fatores-chave que impulsionam o mercado imobiliário .)

As taxas de ocupação em muitos REITs também não são excessivamente suplentes, o que poderia amplificar esses efeitos. De acordo com um recente relatório do Citigroup, as taxas de ocupação do quarto trimestre de 2014 em todos os setores de REIT atingiram um recorde de 94. 5%. Muitos especialistas acreditam que essas taxas de ocupação podem se tornar um grande motor de renda e avaliação quando as taxas de juros aumentam e restringem a capacidade de aumentar o lado da oferta. (Para mais, veja: Investir em REITs com este ETF .)

Outras considerações

A captura é que nem todos os REITs são criados igualmente e é importante para os investidores diferenciar entre os artistas do setor. Por exemplo, as propriedades residenciais e os REITs de saúde foram os melhores resultados que geraram mais de 30% de retornos em 2014, enquanto os REIT de varejo e de madeira independentes vieram com retornos abaixo de 10% no mesmo período - uma diferença significativa por medida de ninguém.(Para mais, veja: Como as taxas de juros afetam os valores das propriedades .)

Os investidores também podem querer mudar sua mentalidade para ver os REITs como investimentos de renda de longo prazo, projetados para substituir rendimentos de títulos baixos uma maneira de gerar alguns rendimentos de aposentadoria. Nesses casos, o potencial de ganhos de capital deve ser ponderado em relação à confiabilidade da renda ao determinar quais setores de REITs ou REIT podem ser os melhores investimentos para indivíduos ou fundos. (Para mais, veja: A Rede Tangled de Taxas de Juros, Taxas de Hipoteca e Economia .)

A linha inferior

Não é provável que o Federal Reserve aumente as taxas de juros até pelo menos Setembro, mas os investidores imobiliários não devem ignorar o risco pendente. Embora as taxas mais elevadas provavelmente prejudiquem o setor no curto prazo, a economia de longo prazo permanece muito atraente quando se olha para coisas como taxas de ocupação. Mas, os investidores devem considerar quais setores do REIT representam as melhores oportunidades para suas situações. (Para mais informações, consulte: Formas simples de investir em imóveis . )