Todas as indicações indicam as taxas de juros de caminhada do U. S. Federal Reserve no futuro próximo. As mudanças nas taxas de juros afetam a economia global impactando o custo e a disponibilidade do capital, o que, por sua vez, afeta o investimento empresarial e as atividades comerciais gerais. Como o aumento nas taxas de juros afetará o mercado?

Neste artigo, analisaremos os dados históricos para ver como períodos de taxas de juros altas, baixas e em mudança nos anos 2000 afetaram as atividades de negociação no mercado de ações. Para essa análise, obtivemos dados da U. S. Tesouraria da federação. gov e comercialize dados da biblioteca de dados da Bolsa de Valores de Nova York. (Para mais detalhes, veja Como as taxas de juros afetam os mercados de U. S. e Forças por trás das taxas de juros )

Figura 1: Taxas do Tesouro dos EUA de 1 ano de junho de 2004 a maio de 2015

Figura 2: Dados de troca de bolsa de Nova York de janeiro de 2004 a janeiro de 2015

• Início de 2004 a meio -2006 foi uma era de taxas de juros crescentes . A Figura 1 mostra as taxas de Tesouraria U. S. de um ano de 2004-2015. Do início de 2004 a meados de 2006, as taxas de juros de 1 ano do Tesouro da U. S. dispararam de 1. 25% para cerca de 5. 25%. Ao mesmo tempo, o volume de negociação na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) aumentou progressivamente. A Figura 2 mostra os dados comerciais da NYSE. A linha azul mostra as ações do grupo NYSE vendidas (em milhões) e exibe uma tendência de queda clara de 2004 a meados de 2006. O valor de volume do dólar dos negócios (mostrado pela linha vermelha) também tendeu para cima. O volume de ações aumentou de 27. 512 bilhões de ações para 43. 742 bilhões de ações, eo valor em dólares dos negócios dobrou de US $ 832 bilhões para US $ 1 701 bilhões. A julgar por esses dados a partir de meados dos anos 2000, quando as taxas de juros aumentam, o volume de ações também aumenta tanto no número de ações vendidas quanto no valor de mercado das negociações que ocorrem.
• No meio de 2006 a meados de 2007 era uma era de estáveis ​​e taxas de juros elevadas quando as taxas de Tesouraria de U. S. de 1 ano estavam no lado mais alto de 5%. Durante o mesmo período, os volumes de negociação permaneceram estáveis ​​na faixa de 34 bilhões de ações para 45 bilhões de ações, enquanto o valor em dólar das negociações foi na faixa de US $ 1, 285 bilhões a US $ 1 700 bilhões. ( ) Mid-2007 a mid-2008
• foi uma era de taxas de juros declinantes quando as taxas do Tesouraria dos EUA a 1 ano diminuiu de máximos de 5% para mínimos inferiores a 1. 25%. Durante esse período, o volume de negociação da NYSE flutuou entre 35 bilhões de ações para 60 bilhões de ações e o valor do dólar dos negócios diminuiu de US $ 2, 400 bilhões para cerca de US $ 1 500 bilhões.
• O terceiro trimestre de 2008 até o início de 2009 foi um tempo semelhante de taxas de juros declinantes quando as taxas caíram de 2.6% a 0,4%. Durante esse período, o volume diário de ações negociadas na NYSE flutuou amplamente de 38 bilhões para cerca de 70 bilhões de ações. O valor do dólar das negociações realmente caiu de US $ 1, 800 bilhões para US $ 1 000 bilhões.
• No início de 2012 até o início de 2015 foi o período de taxas de juros estáveis ​​e baixas . O número de ações negociadas manteve-se no curto alcance de cerca de 20 bilhões a 25 bilhões, eo valor em dólares das negociações manteve-se na faixa de US $ 600 bilhões para US $ 825 bilhões.

O que isso significa para a caminhada nas taxas de juros?

De acordo com a sabedoria convencional, menores taxas de juros levam ao capital de baixo custo e ao aumento da atividade comercial. No entanto, como discutimos neste artigo, observações históricas dos anos 2000 mostram exatamente a correlação oposta.

• Em tempos de taxas de juros crescentes na década de 2000, o volume de negociação na Bolsa de Valores de Nova York aumentou em valor em dólares e número de ações negociadas.
• Em tempos de taxas de juros decrescentes na década de 2000, os volumes de negociação flutuaram amplamente, indicando incerteza nos mercados. O valor em dólares dos negócios diminuiu com altas flutuações, confirmando ainda mais a incerteza predominante nos mercados e a abstinência de alguns participantes no mercado.
• Durante períodos de taxas de juros estáveis ​​mas altas, o volume de negociação e o valor em dólar das ações negociadas permaneceram estáveis ​​e em uma faixa de dólar reduzida. Foram observados intervalos estreitos semelhantes durante a era das taxas de juros estáveis ​​mas mais baixas.

Com base nessas observações históricas, é evidente que os períodos de taxas de juros estáveis ​​(altas ou baixas) levam a atividades de negociação consistentes dentro de limites de dólares apertados. Em tempos de tendência de alta ou tendência de baixa em U. S. Taxas de juros do Tesouro, a participação comercial torna-se altamente volátil e geralmente também diminui. Isso confirma uma teoria geral de que a consistência nas taxas de juros ajuda a manter a confiança no mercado, enquanto as mudanças levam à incerteza, à aversão ao risco e à menor participação no mercado. ( ) A linha inferior

Existem teorias diferentes sobre como as taxas de juros afetam as avaliações de diferentes classes de ativos, a economia geral, o sentimento das empresas e as atividades de negociação. As taxas de juros estáveis ​​(altas ou baixas) são preferidas pelos mercados comerciais, enquanto as taxas de juros dinâmicas (aumentando ou diminuindo) levam à incerteza e reduzem as atividades de negociação.