Com a eleição presidencial em novembro, os candidatos estão se atirando como nunca antes. Embora grande parte da atenção recente foi para retornos fiscais e e-mails, a China ainda faz debates e discursos.

Os chineses negam, no entanto, a segunda maior economia do mundo foi repetidamente acusada de desvalorizar sua moeda para aproveitar sua própria economia, especialmente por Donald Trump.

A coisa irônica é que, durante muitos anos, o governo dos Estados Unidos pressionou os chineses a desvalorizar o Yuan, argumentando que lhes deu uma vantagem injusta no comércio internacional e manteve seus preços de capital e trabalho artificialmente baixo. Agora que os chineses estão decretando medidas de emergência para desvalorizar sua moeda, estão sendo responsabilizados por trazer a incerteza global nos mercados. (Para mais, veja:

A Desvalorização chinesa do Yuan .)

Desde que as moedas mundiais abandonaram o padrão-ouro e permitiram que suas taxas de câmbio flutuassem livremente entre si, houve muitos eventos de desvalorização da moeda que prejudicaram não só os cidadãos do país envolvidos, mas sim também ondulou em todo o mundo. Se as consequências podem ser tão generalizadas, por que os países desvalorizam sua moeda?

Para aumentar as exportações

Em um mercado mundial, os produtos de um país devem competir com os de todos os outros países. Os fabricantes de automóveis na América devem competir com fabricantes de automóveis na Europa e no Japão. Se o valor do euro diminui em relação ao dólar, o preço dos carros vendidos pelos fabricantes europeus na América, em dólares, será efetivamente menos dispendioso do que antes. Por outro lado, uma moeda mais valiosa torna as exportações relativamente mais caras para a compra em mercados estrangeiros. (Veja também:

Fatos interessantes sobre importações e exportações .)

Em outras palavras, os exportadores se tornam mais competitivos em um mercado global. As exportações são incentivadas enquanto as importações são desencorajadas. Deve haver algum cuidado, no entanto, por dois motivos. Primeiro, à medida que a demanda por produtos exportados de um país aumenta em todo o mundo, o preço começará a aumentar, normalizando o efeito inicial da desvalorização. O segundo é que, à medida que outros países vêem esse efeito no trabalho, serão incentivados a desvalorizar suas próprias moedas em espécie na chamada "corrida para o fundo". Isso pode levar a uma guerra de moeda tat e levar a uma inflação não controlada.

Para diminuir os déficits comerciais

As exportações aumentarão e as importações irão diminuir devido a que as exportações se tornem mais baratas e as importações mais caras.Isso favorece uma melhoria da balança de pagamentos à medida que as exportações aumentam e as importações diminuem, reduzindo os déficits comerciais. Os déficits persistentes não são incomuns hoje, com os Estados Unidos e muitas outras nações com persistentes desequilíbrios ano após ano. A teoria econômica, no entanto, afirma que os déficits em curso são insustentáveis ​​no longo prazo e podem levar a perigosos níveis de dívida que podem prejudicar uma economia. A desvalorização da moeda doméstica pode ajudar a corrigir a balança de pagamentos e reduzir esses déficits. (Veja também: Déficit da conta corrente: Investimento governamental ou irresponsabilidade?)

No entanto, existe uma desvantagem potencial dessa razão. A desvalorização também aumenta o peso da dívida dos empréstimos denominados em moeda estrangeira quando custa na moeda doméstica. Este é um grande problema para um país em desenvolvimento, como a Índia ou a Argentina, que detém muitas dívidas denominadas em dólares e em euros. Estas dívidas estrangeiras tornam-se mais difíceis de servir, reduzindo a confiança entre as pessoas em sua moeda doméstica.

Reduzir os encargos da dívida soberana

Um governo pode ser incentivado a incentivar uma política de moeda fraca, se tiver uma dívida soberana emitida pelo governo em serviço regularmente. Se os pagamentos da dívida são corrigidos, uma moeda mais fraca torna estes pagamentos efetivamente menos dispendiosos ao longo do tempo.

Tomemos, por exemplo, um governo que deve pagar US $ 1 milhão por mês em pagamentos de juros sobre suas dívidas pendentes. Mas se esse mesmo $ 1 milhão de pagamentos nocionais se tornar menos valioso, será mais fácil cobrir esse interesse. No nosso exemplo, se a moeda doméstica for desvalorizada para metade do seu valor inicial, o pagamento da dívida de US $ 1 milhão só valerá US $ 500.000,00 agora.

Novamente, essa tática deve ser usada com cautela. Como a maioria dos países de todo o mundo tem alguma dívida pendente de uma forma ou de outra, uma corrida para a guerra da moeda inferior poderia ser iniciada. Essa tática também falhará se o país em questão possuir uma grande quantidade de títulos estrangeiros, uma vez que tornará

os pagamentos de juros relativamente mais onerosos. (Veja também: Por que seu plano de pensão tem dívida soberana nele .) A linha inferior

Desvalorizações de divisas podem ser usadas pelos países para alcançar a política econômica. Ter uma moeda mais fraca em relação ao resto do mundo pode ajudar a impulsionar as exportações, reduzir os déficits comerciais e reduzir o custo dos pagamentos de juros sobre suas dívidas governamentais pendentes. Existem, no entanto, alguns efeitos negativos das desvalorizações. Eles criam incerteza nos mercados globais que podem fazer cair os mercados de ativos ou estimular recessões. Os países podem ser tentados a entrar em uma guerra de moeda, desvalorizando sua própria moeda de um lado para o outro em uma corrida para o fundo. Este pode ser um ciclo muito perigoso e vicioso que leva a muito mais mal do que bem.