Sempre que o mercado de ações experimenta um surto de crescimento, é difícil até mesmo os investidores mais conservadores se sentarem à margem. Esse fenômeno, sem dúvida, explica o aumento dramático em algo chamado seguro de vida universal indexada (IUL) nos últimos anos.

Como outros produtos de seguro de vida permanente, a IUL possui um componente de seguro, bem como um benefício em dinheiro que os detentores podem aproveitar quando necessário. Mas há uma diferença fundamental. Em vez de creditar a conta de um tomador de seguro com base em fundos de títulos conservadores, as seguradoras o vinculam a um índice de ações como o S & P 500.

Inquestionavelmente, as políticas de vida universal indexadas são uma das ofertas mais interessantes do setor financeiro. De acordo com a firma de pesquisa LIMRA, os prémios IUL aumentaram 23% em 2014.

Mas eles também são um dos mais controversos. Agora, alguns gurus financeiros exigem que os investidores se afastem de políticas de vida inteira, repetindo a velha máxima "compre o termo e invente o resto". "Com a IUL, no entanto, o debate é particularmente ardente. Mesmo o principal regulador de seguros de Nova York questionou as práticas de vendas em torno desta forma de seguro de moda.

Independentemente de você ser crente neste produto de seguro especializado, é quase sempre uma boa idéia maximizar seus 401 (k) e IRA antes de colocar qualquer dinheiro em uma política de IUL.

Políticas internas da IUL

Um dos principais pontos de venda para a vida universal indexada é que dá a exposição do segurado ao mercado de ações, protegendo contra perdas. Se o índice de mercado de ações subjacente aumentar em um determinado ano, os proprietários verão sua conta aumentar em um valor proporcional.

A palavra "proporcional" aqui é a chave. As seguradoras usam uma fórmula para determinar quanto creditar seu saldo de caixa. E enquanto essa fórmula está vinculada ao desempenho de um índice, o valor do crédito quase sempre será menor. Se o mercado aumentar 10% no decorrer de um ano, seu valor em dinheiro só pode aumentar, digamos, 7% ou 8%.

Há também um limite no valor do crédito, o que limita o crescimento da sua conta se as ações tiverem um ano banner. De acordo com Moore Market Intelligence, o limite superior médio em créditos de conta é de 12%. Então, mesmo que um benchmark como o S & P 500 aumente 20%, seu ganho pode ser uma fração desse montante.

Para alguns consumidores, isso pode ser um preço que eles estão dispostos a pagar, a fim de mitigar seu risco de queda quando o mercado se dirige na outra direção. A maioria das políticas de IUL tem uma taxa de crédito mínima garantida de 0%, o que significa - hipoteticamente, de qualquer maneira - que sua conta não perderá valor se as ações tiverem um mergulho súbito.

No entanto, potenciais segurados também pensam nas despesas notoriamente elevadas - incluindo taxas administrativas e taxas de entrega - associadas ao seguro de vida permanente. A comissão paga aos representantes de vendas é particularmente íngreme, muitas vezes engolindo todo o primeiro ano de prémios. A partir daí, as taxas de vendas continuam freqüentemente em cerca de 5% ao ano, antes de diminuir. Como resultado, o saldo de caixa de sua conta pode não começar a mostrar crescimento substancial por anos.

Os representantes fazem muito menos vendendo políticas de termo, que oferecem um benefício de morte sem o componente de caixa. Essa é uma das razões pelas quais alguns agentes - embora certamente não todos - são mais propensos a impulsionar as políticas de vida universal. (Para mais, veja O que seu agente de seguro de vida faz - Em você .)

Em comparação, contas 401 (k) e IRA com fundos sem carga e rácios de despesas anuais típicos de cerca de 1. 5%, começam a parecer uma alternativa muito mais barata.

Falta de transparência

Outro fator a considerar quando se trata de políticas IUL é a complexidade dos contratos que você está assinando. O que muitos investidores não percebem é que muitas vezes contêm provisões que permitem que a seguradora altere as regras do jogo em uma data posterior. Por exemplo, algumas políticas permitem que a empresa reduza o limite máximo de rentabilidade para fortalecer seu balanço patrimonial.

De acordo com alguns críticos, o campo de vendas para obter clientes interessados ​​em produtos indexados pode ser igualmente confuso. Os representantes às vezes usam ilustrações que mostram quanto os segurados podem potencialmente ganhar em determinadas condições de mercado. Mas a indústria sofreu fogo por confiar muito em projeções rosadas que quase certamente nunca acontecerão.

Isso chamou a atenção de Benjamin M. Lawsky, Superintendente de Serviços Financeiros do Estado de Nova York, que expressou preocupação de que as previsões dos emissores são "incrivelmente inexatas". "Um alto funcionário do American Council of Life Insurers, uma associação comercial, reconheceu que a indústria precisa melhorar os padrões de como as políticas indexadas à equidade são vendidas.

Um bom abrigo fiscal?

Então, há quem melhor se aperfeiçoe com uma política de vida universal indexada? Há um argumento a ser feito para ter um se você é um indivíduo de alto patrimônio líquido e não quer que sua família enfrente uma conta fiscal gigante após sua morte (veja Cortar sua conta de imposto com seguro de vida permanente ). Os seguros de seguro de vida irrevogáveis ​​têm sido um abrigo fiscal popular para esses indivíduos. Se você se enquadra nesta categoria, você provavelmente quer conversar com um consultor financeiro único para discutir se a compra de seguro permanente se encaixa na sua estratégia geral (veja Vida universal indexada: dinheiro, flexibilidade e segurança ).

Para quase todos os outros, é difícil encontrar uma razão convincente para escolher IUL sobre o seguro de prazo, especialmente se você não tiver maximizado as contribuições para suas contas de aposentadoria. Para mais informações, leia O seguro de vida é um investimento inteligente? e Estratégias para usar o seguro de vida para a aposentadoria .

A linha inferior

Para a maioria das pessoas economizando para aposentadoria, comprando uma política de vida a termo menos dispendiosa - e investindo o restante em um 401 (k) ou IRA - é uma jogada inteligente. Na maioria dos casos, você terá taxas muito mais baixas para comer no seu retorno. Além disso, você não terá que se preocupar com a letra fina em seu contrato IUL.