Um choque de crédito ocorre quando há uma redução rápida na disponibilidade de empréstimos (crédito) ou um aumento acentuado nos custos de obter novos empréstimos de bancos. Historicamente, os choques de crédito ocorreram após longos períodos de empréstimos fáceis e irresponsáveis ​​dos bancos, nos quais os bancos fazem empréstimos ruins para pessoas que normalmente não se qualificariam para empréstimos tradicionais. À medida que os incumprimentos desses empréstimos incorretos começam a aumentar, há um aperto de crédito dos bancos, o que causa uma redução nos preços dos valores de ativos super inflados, à medida que os bancos tentam recuperar a perda, excluindo as propriedades e subindo as mesmas fora. Isso, por sua vez, causa uma espiral descendente à medida que mais empréstimos continuam a ser ruins e mais propriedades continuam a ser excluídas.

Continue lendo para descobrir como esses choques podem afetá-lo.

As causas
Existem muitas razões pelas quais ocorrem choques de crédito, todos os quais são igualmente importantes. Vamos dar uma olhada em alguns motivos e extrair alguns exemplos históricos - incluindo a acumulação para o colapso da hipoteca de 2007-2008 e a crise do crédito.

• Especulação: Por ser tão fácil obter crédito dos bancos, muitos indivíduos e investidores pensam que os preços continuarão a aumentar. Isso faz com que muitas pessoas obtenham empréstimos adicionais com termos muito fáceis (como pouco ou nenhum adiantamento inicial ou requisitos para a obtenção dos empréstimos). O aumento acentuado dos valores das propriedades faz com que os investidores possam pular em investimentos com pouco ou nenhum fundamento. Isso cria uma mentalidade de máfia, onde os investidores sentem que estão perdendo e não querem ser deixados para trás. À medida que mais investidores continuam a empilhar, os preços dos ativos aumentam para níveis insustentáveis.

• Hipotecas de taxa ajustável (ARMs) e empréstimos de subprime: Com taxas de juros baixas e padrões de empréstimos muito fáceis, muitos indivíduos que normalmente não se qualificariam para hipotecas tradicionais (com um pagamento inicial mínimo de 20%) passam a hipotecas de taxa ajustável (ARMs) ou empréstimos subprime. Estes empréstimos permitem que você compre a propriedade com pouco ou nenhum dinheiro para baixo. Fator na ganância, e muitos compradores adquirem a propriedade maior e mais cara possível, em vez de perguntar o que acontecerá com os pagamentos da casa se as taxas de juros começarem a subir. Isso cria uma bomba de tempo, onde muitas pessoas não poderão pagar suas casas uma vez que as taxas de juros começam a subir consistentemente ao longo de um período de tempo. (Continue lendo sobre ARMs em ARMed E Dangerous e ARMs de opção de pagamento: uma bomba de tempo de tiquetaque )
  
• Falta de supervisão regulamentar: Como muitos corretores de hipotecas e banqueiros continuam a escrever empréstimos questionáveis, os subscritores, que trabalham para os bancos para determinar se um mutuário tem a capacidade de reembolsar o empréstimo, fechar os olhos para o que está acontecendo para que os bancos possam ver um aumento nos lucros pelo número de empréstimos que eles escreveram.(Para mais informações, consulte Funções de corretagem: funções de subscrição e agência .)

  A revogação da Lei Glass-Steagall em 1999 (que era uma lei da era da Grande Depressão que proibia bancos, corretores e companhias de seguros de participar nos negócios uns dos outros) é outro exemplo de falta de supervisão regulamentar. No momento em que a lei foi revogada, muitos argumentaram que os bancos americanos não podiam competir no ambiente global com aqueles que defendiam regulamentos restritivos. Mas, se alguns dos regulamentos desactualizados fossem removidos, os bancos americanos poderiam se policiar com pouca ou nenhuma regulamentação governamental e competir melhor no mercado.
• Taxas de juros historicamente baixas: De 2000 a 2003, o Federal Reserve reduziu as taxas de juros de 6% para 1% em um esforço para evitar que a economia cairia em uma recessão após a postagem bolha, ataques do 11 de setembro e os escândalos contábeis no momento. Com baixa inflação, o Fed considerou que, ao reduzir as taxas de juros para esses níveis, seria apenas uma questão de tempo antes de a economia melhorar e poderiam começar a elevar as taxas.
  

  Um efeito colateral desta ação foi que ajudou a criar um ambiente de dinheiro fácil. Muitos em Wall Street sentiram que, se o Fed pudesse entrar e resgatar um grande fundo de hedge, como fizeram para Long Term Capital Management em 1998, o governo estaria lá para eles se eles precisassem de um resgate. Isto criou o caldo de cultivo perfeito para aplicações de hipotecas historicamente elevadas e refinanciamento com pouco ou nenhum escrutínio sobre os empréstimos questionáveis ​​que estão sendo escritos.

• Política: Muitos políticos estavam falando dizendo que quanto maior a taxa de propriedade da casa para os americanos, melhor. No entanto, o que eles não levaram em conta foi o que aconteceria com a economia na perspectiva daqueles que não podiam pagar suas casas quando ocorreu um inevitável desaceleração. Isso resultou em tremenda pressão sobre os gigantes das hipotecas Fannie Mae e Freddie Mac para escrever hipotecas para aqueles cujo crédito não era bom o suficiente para comprar uma casa. (Para mais informações sobre esta crise em Fannie e Freddie, veja Fannie Mae e Freddie Mac, Boon or Boom? )

Para ler mais sobre a crise do subprime, confira nosso tutorial em profundidade sobre hipotecas subprime.

Os efeitos
Existem muitas maneiras pelas quais um choque de crédito pode afetar os mutuários. O choque pode causar o seguinte:

• Os consumidores aumentam os gastos. À medida que a economia diminui e o desemprego começa a aumentar, muitos consumidores retardam ou reduzem os gastos para lidar com a desaceleração. Isso faz com que as vendas no varejo caírem e a confiança do consumidor para cair. (Para saber mais sobre a confiança do mercado, veja Confiança do consumidor: uma estatística assassina .)
  

  Obter crédito torna-se mais difícil como resultado do choque de crédito, tantas compras de itens de grande bilhete, como veículos , casas ou sistemas de entretenimento doméstico, são colocados em espera devido aos padrões de empréstimos mais apertados.

• As taxas de juros e encerramento aumentam. Com muitos mutuários já em dívida, os aumentos nas taxas de juros levam a um ciclo de levantamentos emergentes, à medida que os proprietários sucumbem à pressão financeira adicional.Isso faz com que muitos proprietários se afastem de suas casas e declarem falência como forma de reduzir suas dívidas. Isso leva a mais amortizações e perdas nos bancos.
• Um efeito de dominó atinge todos os outros tipos de empréstimos. Os padrões de empréstimo mais apertados para hipotecas criam efeitos de ondulação que tornam ainda mais difícil obter empréstimos para outros fins, como o financiamento automotivo e as linhas de crédito ao consumidor. Isso faz com que as vendas no varejo caírem ainda mais causando uma inclinação financeira escorregadia para baixo.

Os choques de crédito podem afetar a economia de várias maneiras diferentes. Algumas dessas formas incluem:

• Bancos apertam crédito para todos os outros tipos de empréstimos. À medida que os mercados de crédito se aproveitam, muitos bancos que eram muito fáceis em seus padrões de empréstimos tornaram-se muito cautelosos em uma variedade de empréstimos diferentes. As pequenas empresas, dependendo desses empréstimos e linhas de crédito para financiar suas operações do dia-a-dia, ficam ilíquidas. Isso deixa as pequenas empresas incapazes de pagar suas contas imediatas, o que as força em liquidação ou falência.
  

• O desemprego aumenta. Quando as empresas não conseguem pagar suas contas imediatas, elas enfrentam a tarefa desagradável de demitir empregados, o que cria uma situação em que o desemprego aumenta nas comunidades em todo o país.
  

• Bancos e corretora são muito atingidos. Como o choque de crédito corre, os efeitos sobre os bancos e as empresas de corretagem podem ser devastadores. Após a revogação do Glass-Steagall Act, muitos bancos e empresas de corretagem agressivamente pularam em uma variedade de empréstimos diferentes, desde empréstimos para habitação até empréstimos comerciais e empréstimos de construção. Ao fazer isso, eles criaram uma situação em que sua liquidez geral poderia ser afetada por uma série de empréstimos ruins, o que fez com que os bancos reforçassem ainda mais seus padrões de empréstimos.
  

• Ocorre um efeito de dominó em espiral. Os efeitos econômicos acima mencionados de uma crise de crédito podem levar a economia a uma queda descendente que afeta a nação inteira. Uma vez que a economia começa neste caminho, torna-se difícil quebrar o ciclo.

Conclusão
Os choques de crédito são causados ​​por muitos fatores, como empréstimos subprime, falta de supervisão regulatória, baixas taxas de juros e políticas. Eles têm vários efeitos sobre os mutuários, incluindo fazer com que os consumidores reduzam seus gastos, aumentando as execuções hipotecárias em consumidores financeiramente espremidos e o efeito dominó que isso cria para todos os outros tipos de empréstimos ao consumidor. No entanto, é importante lembrar que os choques de crédito ocorreram no passado e, eventualmente, foram resolvidos.