Os investidores procuram índices amplos como benchmarks para ajudá-los a avaliar não apenas o quão bem os mercados estão atuando, mas também o quão bem eles, como investidores, estão atuando. Para aqueles que possuem ações, eles olham para índices como o S & P 500, a Dow Jones Industrial Average (DJIA) e o Nasdaq 100 para dizer-lhes "onde o mercado é". Os valores desses índices são exibidos todos os dias por meios de comunicação financeiros em todo o mundo. A maioria dos investidores espera satisfazer ou exceder os retornos desses índices ao longo do tempo. O problema com essa expectativa é que eles imediatamente se colocam em desvantagem porque não estão comparando maçãs com maçãs. Leia mais para descobrir como você pode usar índices para dar suas expectativas e resultados um quadro adequado à medida que você se esforça para alcançar seus objetivos de investimento. (Para ler mais sobre os índices, veja O ABC dos índices de estoque e nosso Tutorial de investimento do índice .)

TUTORIAL: Index Investing

O que as estatísticas dizem
De acordo com a edição de janeiro de 2006 do "Índices versus scoring de fundos ativos" da Standard & Poor, a maioria dos fundos gerenciados ativamente - mais de metade de certas classes de fundos - não vença o S & P 500 (em um ano específico ou mesmo nos últimos cinco anos). Eles também afirmam que a maioria dos investidores que comercializam suas próprias carteiras também atrasa o S & P. Há muitas razões pelas quais um fundo específico seria superior ou inferior ao de um determinado ano, mas algumas razões fundamentais explicam por que a maioria dos fundos não pode superar seus índices.

Os investidores sempre estão incorrendo em vários montantes do que são conhecidos como custos de fricção - custos de negociação, cargas, comissões e impostos sobre ganhos de capital - tudo o que deve ser pago quando eles se deslocam, saem ou ao redor de um fundo ou portfólio. Os investidores até incorrem em custos de fricção, enquanto eles simplesmente mantêm os estoques sob a forma de taxas de gerenciamento e taxas de conta. No entanto, o S & P não causa custos de fricção. Quando usado como benchmark, é um balde imaginário de ações mantidas em um portfólio gratuito sem custos de negociação e sem impostos sobre ganhos de capital! Em outras palavras, o S & P 500 e outros índices, quando utilizados como benchmarks, não estão sujeitos às mesmas condições que os investimentos em seu portfólio, tornando mais difícil para você superá-los. (Para saber mais sobre os custos de fricção, veja Não deixe as taxas de corretagem prejudicar seus retornos e Uma mentalidade de longo prazo atende o imposto de ganhos de capital temido .)

Agora, tudo isso não significa que os índices sejam inúteis ao analisar sua própria performance. Os índices ainda são uma ferramenta extremamente valiosa para os investidores usarem para medir a saúde geral de grandes mercados públicos. Cada índice nos informa uma história sobre os ativos que ele compreende. Suaviza o que de outra forma seria um ruído financeiro infinito, dia após dia.O que um índice muitas vezes não faz, no entanto, é mostrar os resultados de desempenho de qualquer tipo de portfólio real. Embora muitos investidores já estejam conscientes disso até certo ponto, é a compreensão e aplicação do princípio que conta, e não apenas o conhecimento.

O Poder de Compounding
Então, o que tudo isso se somou, você diz? Há uma citação que você pode achar útil ao explicar a natureza do desempenho do investimento: "A força mais poderosa do universo é o interesse composto". O homem que disse isso? Um pensador moderadamente bem-sucedido chamado Albert Einstein. Vamos por um momento, considere duas carteiras, cada uma das quais começa a investir na mesma data com a mesma quantidade de dinheiro há 20 anos:

Carteira 1 (Rob: 11%) - Valor inicial = $ 100, 000
Carteira 2 (Alice: 12. 5%) - Valor inicial = $ 100, 000

Valores do final do período (20 anos depois):

Portfolio 1 (Rob): $ 806, 231. 15
Portfolio 2 (Alice's ): $ 1, 054, 509. 38

Por que uma diferença tão grande nos valores finais? Porque Bob ganhou um retorno anual de 11% e Alice ganhou um retorno de 12,5%. É isso: uma diferença de 1. 5% chegou a uma diferença cumulativa de mais de US $ 200.000! E se considerarmos que um 1. 5% de arrastar os retornos é uma estimativa conservadora dos custos de fricção que os investidores pagam todos os anos, podemos rapidamente ver o quão importante é entender esses custos e mantê-los tão baixos quanto possível. (Para saber mais sobre o interesse de composição, veja Compreender o valor de tempo do dinheiro .)

Seja proativo com pequenas etapas
Se você possui fundos mútuos, saiba onde procurar em sua literatura para um desempenho preciso resultados, e fique atento aos números que são líquidos de taxas e despesas de administração. Isso lhe dará uma medida mais precisa do desempenho do fundo. Ao pesquisar fundos mútuos, sempre esteja ciente do rácio de despesa total - uma proporção superior a 2% é um fundo muito caro, e cria uma batalha difícil para o investidor desde o começo. (Para mais informações, veja Digging Deeper: The Mutual Fund Prospectus .)

Um exercício de investimento útil é sempre expandir sua consciência do que constitui uma boa referência. Os melhores benchmarks são representativos das suas participações reais em termos de estilo e custo de investimento. Existem literalmente milhares de possíveis benchmarks por aí, por isso, não importa qual seja a composição do seu portfólio individual, você deve encontrar uma ou duas referências significativas para ajudá-lo a aprender com seus resultados e efetivamente planejar o futuro. Tente olhar para alguns desses para expandir seu arsenal:

Lipper Indexes - Estes são ótimos para investidores em fundos mútuos. O índice Lipper para cada estilo representa uma média dos 30 maiores fundos mútuos nessa categoria. Assim, por exemplo, o Lipper Large-Cap Index representa os 30 maiores fundos de investimento de grande capitalização, onde o maior é determinado pelo tamanho do patrimônio do fundo.

Índices MSCI - Estes índices Morgan Stanley são bons padrões de referência para investidores internacionais; Eles mostram desempenho em muitos países e regiões internacionais.Considerando a dificuldade inerente em encontrar bons benchmarks internacionais, o conjunto MSCI é um benchmark bem conservado e respeitado.

SPDRs do setor (aranhas) - Os resultados desses ETFs temáticos podem ser muito úteis para examinar o desempenho de um determinado setor, seja para um detentor de fundo mútuo ou para um investidor do-ele mesmo.

Outras áreas importantes - Os benchmarks de títulos, ou a inflação, podem ser usados ​​com grande efeito em certos casos. Por exemplo, muitos investidores estão felizes em preservar apenas o valor principal que já ganharam ao manter a inflação. Nem todo investidor procura a maior volatilidade que vem com a procura de retornos mais elevados.

Onde ir daqui
Os investidores devem sempre se concentrar em primeiro lugar na alocação e diversificação de ativos adequadas ao investir. Mas os benchmarks, no entanto, os definimos, são uma ferramenta útil do que pode nos dizer como estamos fazendo em comparação com um par representativo. Ao fazer alguns ajustes leves e prudentes às suas expectativas em torno dos retornos de desempenho, você pode efetivamente comparar retornos relativos e fazer ajustes na sua estratégia de portfólio, conforme necessário, dando-lhe as melhores chances de sucesso em seus objetivos.

É importante não ficar muito ligado aos números de desempenho para os índices amplos. Isso é difícil porque os índices são tão amplamente considerados os padrões oficiais dos mercados de ações. Trabalhar com benchmarks adequados manterá seu olho na bola e nos custos que você incorrer e pode ser um aliado de confiança ao longo do seu caminho para o sucesso do investimento.

Para continuar a ler o assunto, veja Um mercado por qualquer outro nome e O que devo usar como referência para o meu portfólio de ações de pequena capitalização?