Quando os gerentes de portfólio falam sobre estratégias de sucesso, eles freqüentemente se referem a diversificação de risco e gerenciamento de dinheiro. Essas estratégias separam esses investidores que são bem-sucedidos devido ao conhecimento e habilidade daqueles que são meramente sortudos. Agora, não se engane, a sorte não é ruim, mas possuir habilidades fundamentais acabará por levar ao sucesso. Neste artigo, vamos discutir a escala de títulos, uma estratégia de investimento de títulos que se baseia em um conceito relativamente simples de que muitos investidores (e profissionais) não conseguem usar ou mesmo entender. (Se você não está muito familiarizado com os títulos, confira o tutorial Bond Basics antes de ler mais.)

Uma escala de títulos é uma estratégia que tenta minimizar os riscos associados aos títulos de renda fixa, enquanto gerencia fluxos de caixa para o investidor individual. Especificamente, uma escada de títulos, que tenta combinar os fluxos de caixa com a demanda por caixa, é uma estratégia de investimento de vários prazos que diversifica as participações de títulos dentro de uma carteira. Isso reduz o risco de reinvestimento associado ao rolamento de títulos de vencimento em produtos de renda fixa similares de uma só vez. Também ajuda a gerenciar o fluxo de dinheiro, garantindo um fluxo constante de fluxos de caixa ao longo do ano.

Em termos mais simples, uma escala de títulos é o nome dado a uma carteira de títulos com vencimentos diferentes. Suponha que você tenha US $ 50.000 para investir em títulos. Ao usar a abordagem da escala de títulos, você poderia comprar cinco títulos diferentes com um valor nominal de US $ 10.000 ou mesmo 10 títulos diferentes, cada um com um valor nominal de US $ 5.000. Cada título, no entanto, teria uma maturidade diferente. Um vínculo pode vir a amadurecer em um ano, outro em três anos e os títulos remanescentes podem vir até mais de cinco anos - cada vínculo representaria um degrau diferente na escada.

Por que usar uma escala de ligação?
Há duas razões principais para usar a abordagem da escada. Primeiro, ao escalonar as datas de maturidade, você não será bloqueado em uma determinada ligação por uma longa duração. Um grande problema com o bloqueio de um vínculo por um longo período de tempo é que você não pode se proteger dos mercados de títulos de touro e urso. Se você investiu o total de US $ 50.000 em uma única obrigação com um rendimento de 5% por um período de 10 anos, você não poderá capitalizar as taxas de juros crescentes ou decrescentes.

Por exemplo, se as taxas de juros atingem os cinco anos inferiores (no vencimento) após a compra do vínculo, seus $ 50 000 estarão presos com uma taxa de juros baixa se você quiser comprar outra obrigação. Ao usar uma escada de vínculo, você suaviza as flutuações no mercado porque você tem um vínculo com vencimento a cada ano (ou por aí).

O segundo motivo para o uso de uma escala de títulos é que proporciona aos investidores a capacidade de ajustar os fluxos de caixa de acordo com sua situação financeira.Por exemplo, voltando ao investimento de US $ 50.000, você pode garantir uma receita mensal com base nos pagamentos de cupões dos títulos escalonados, escolhendo aqueles com datas de cupom diferentes. Isso é mais importante para os aposentados porque dependem dos fluxos de caixa dos investimentos como fonte de renda. Se você não é dependente da renda, tendo títulos de vencimento constante, você terá acesso a dinheiro relativamente líquido. Se de repente você perde seu emprego ou despesas inesperadas surgirem, então você terá uma fonte constante de fundos para usar conforme necessário.

Como criar uma escada de ligação A escada em si é muito simples de criar - apenas imagine uma escada real:

Rungs - Ao tomar o valor total em dólares que você planeja investir e dividi-lo igualmente pelo número total de anos para os quais você deseja ter uma escada, você chegará ao número de títulos para este portfólio, ou o número de degraus em sua escada. Quanto maior o número de degraus, mais diversificado será seu portfólio e, melhor protegido, você será de qualquer empresa que falte em pagamentos de títulos. Altura da escada - A distância entre os degraus é determinada pela duração entre o vencimento das respectivas ligações. Isso pode variar em qualquer lugar de alguns meses a alguns anos. Obviamente, quanto mais você fizer sua escala, maior será o retorno médio em sua carteira, já que as taxas de títulos geralmente aumentam com o tempo. No entanto, esse maior retorno é compensado pelo risco de reinvestimento e pela falta de acesso aos fundos. Tornar a distância entre os degraus muito pequena reduz o retorno médio na escada, mas você tem melhor acesso ao dinheiro. Materiais - Assim como escadas reais, as escadas de ligação podem ser feitas de diferentes materiais. Uma abordagem direta para reduzir a exposição ao risco é investir em diferentes empresas, mas os investimentos em produtos diferentes dos títulos às vezes são mais vantajosos, dependendo das suas necessidades. Debêntures, títulos do governo, títulos municipais, títulos do Tesouro e certificados de depósito - cada um com diferentes pontos fortes e fracos - são todos os produtos diferentes que você pode usar para criar a escada. Uma coisa importante a lembrar é que os produtos em sua escada não devem ser resgatáveis ​​(ou chamáveis) pelo emissor. Este seria o equivalente a possuir uma escada com degraus dobráveis.

Conclusão Foi dito que uma escala de títulos não deve ser tentada se os investidores não tiverem dinheiro suficiente para diversificar completamente sua carteira investindo em ações e títulos. O dinheiro necessário para começar uma escada que teria pelo menos cinco degraus geralmente está entre US $ 10.000 a US $ 20.000. Se você não possui esse valor recomendado, a compra de produtos, como fundos de títulos, pode ser mais prudente, à medida que as cobranças estão relacionadas para o produto será compensado pelos benefícios da diversidade que eles fornecem. Em ambos os casos, certifique-se de que todos os seus ovos não estão em uma cesta, para que você possa controlar a exposição ao risco, ter um maior acesso aos fundos de emergência e ter a oportunidade de capitalizar as condições de mercado sempre em mudança.