a:

Como a Agência de Serviços Financeiros (FSA) explica, a auto-oferta de interesses em investimentos coletivos enquadra-se na definição de negócios de instrumentos financeiros de tipo II. A autogestão - a gestão de investimentos sob a forma de um esquema de investimento coletivo - conta como um negócio de gestão de investimentos. Existem isenções para essas regras; somente a FSA tem autoridade para rever e emitir tais isenções.

Essas restrições - efetivas a partir de 30 de setembro de 2007 e exclusivas no Japão - significam que qualquer indivíduo ou grupo interessado em auto-oferta ou autogestão para investimentos deve se registrar como um negócio de instrumentos financeiros operador, de acordo com os artigos 29 e 33 do Instrumento de Instrumentos Financeiros e de Câmbio (FIEA).

Agência de Serviços Financeiros

A FSA supervisiona a actividade bancária e as bolsas de valores no Japão. Relata diretamente ao ministro japonês das Finanças e supervisiona todos os contadores públicos e auditores de empresas cotadas no mercado no Japão.

Não há corolário direto para a FSA nos Estados Unidos; suas responsabilidades se sobrepõem às da Reserva Federal, Comissão de Valores Mobiliários (SEC) e Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (FINRA).

Sistemas de investimento colectivo

De acordo com a legislação japonesa em matéria de valores mobiliários, um regime de investimento colectivo (ou, como se chama às vezes, um fundo), é essencialmente um fundo mútuo ou uma coleção de fundos de investimento em fundos de investimento.

Esses esquemas permitem que os participantes agrupem dinheiro para investimentos comuns, recebem dividendos de ganhos ou obtenham ganhos de capital, e são compostos por um coletivo de parceiros de capital próprio. Os tipos de opções de investimento em um esquema de investimento coletivo são muito mais amplos do que os fundos comuns de investimento. Eles podem incluir letras de câmbio, notas promissórias e até mesmo cavalos de corrida.

Negócio de Instrumentos Financeiros De acordo com a FSA

A FIEA exige que os atores de investimento qualificados (principalmente empresas) se inscrevam como empresas de instrumentos financeiros. Um negócio de instrumentos financeiros pode incluir qualquer entidade com operações fundamentais que inclua vendas, investimento de ativos, serviços de consultoria de investimento ou contas de dinheiro gerenciado.

A maioria das empresas gostaria de evitar a designação de negócios de instrumentos financeiros se pudessem. Essas empresas estão sujeitas a muitos mais regulamentos do que aqueles que não se qualificam.

No que diz respeito à auto-oferta e autogestão de investimentos, a FSA observa que a oferta pública ou a colocação privada de títulos são considerados atos consistentes com os negócios de instrumentos financeiros.Tais atividades estão vinculadas aos certificados de beneficiários de fideicomisos de investimento, títulos hipotecários, participações em investimentos coletivos e os chamados fundos de commodities.

Se os fundos forem investidos (ou quase que apenas) em títulos relacionados a transações de derivativos, eles se qualificam como autogestão para empresas de gerenciamento de investimentos, e não para empresas de instrumentos financeiros.

Artigo 63.º Isenção

No âmbito da FIEA, uma entidade que se envolve em auto-oferta de valores mobiliários pode ser isenta de requisitos de registro de negócios através do Artigo 63. Isso também é conhecido como a isenção de investidor institucional qualificado e é aplicado aos gestores de offshore fundos.

A grande maioria das isenções do Artigo 63 são normalmente concedidas aos fundos de investimento estrangeiros que foram estabelecidos como parcerias limitadas - entidades que de outra forma não poderiam estar ativas no Japão.

Para se qualificar, a parceria limitada precisa ter pelo menos um investidor institucional qualificado e não mais de 49 investidores institucionais não qualificados dentro da parceria.