Os rácios de dívida ajudam os investidores a analisar a capacidade de uma empresa pagar o principal e os juros sobre a dívida em dívida, como financia suas compras de ativos e sua capacidade de suportar a turbulência econômica. Ao avaliar os rácios de dívida de uma empresa, você pode determinar se está usando dívida de forma responsável para expandir seus negócios, ou se está depender excessivamente da dívida para cumprir as obrigações básicas e, portanto, pode ter problemas no futuro próximo.

Certos rácios de dívida devem ser comparados com certos benchmarks, enquanto outros são mais subjetivos, o que significa que você deve comparar os valores da sua empresa alvo com seus pares da indústria e com o mercado mais amplo. Para um varejista de grande porte, como Wal-Mart Stores Inc. (NYSE: WMT WMTWal-Mart Stores Inc89. 68 + 0. 99% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), o Os índices de dívida mais confiáveis ​​a avaliar são o índice dívida / capital, o índice de cobertura de juros e o índice de fluxo de caixa.

Rácio dívida / capital

O rácio dívida / capital próprio (D / E) compara a percentagem dos activos da empresa financiados pela dívida com a percentagem financiada pelo património. Uma relação D / E alta sugere que uma empresa é mais alavancada, o que significa que depende mais da dívida para financiar compras de ativos. Ao usar alavancagem não é uma coisa inerentemente ruim, usando muito pode colocar uma empresa em uma posição precária.

O rácio D / E da Wal-Mart para o terceiro trimestre de 2015 foi de 0. 56. Esta é uma figura saudável que permaneceu notavelmente estável na última década. Isso indica que a empresa está usando quase duas vezes mais capital que a dívida para financiar compras de ativos, e suas práticas de gerenciamento de dívida não vacilaram, mesmo durante um período economicamente turbulento. Entre os seus dois principais concorrentes, Target tem uma relação D / E maior em 0. 9, enquanto a relação D / E de Costco é ligeiramente inferior a 0. 45.

Rácio de cobertura de juros

O índice de cobertura de juros mede quantas vezes uma empresa pode pagar os juros sobre a dívida pendente com seus ganhos atuais. Um alto índice significa que uma empresa não é susceptível de inadimplência em obrigações de dívida no futuro próximo. A maioria dos analistas concorda que o índice de cobertura de juros aceitável mais baixo é de 1. 5, embora os investidores de valor preferem empresas com um número significativamente maior.

O índice de cobertura de juros da Wal-Mart para o período de 12 meses findo em outubro de 2015 é de 9. 79. Com seus ganhos atuais, a empresa poderia pagar os juros sobre a dívida pendente quase 10 vezes. Esta figura experimentou um mergulho recente, embora ainda esteja em um nível saudável. No entanto, a Costco tem um índice de cobertura de juros muito maior em 28. 38. A Target não possui um índice de cobertura de juros, uma vez que os ganhos de 12 meses que se seguem são negativos.

Razão do fluxo de caixa

O índice de fluxo de caixa reflete a porcentagem da dívida total de uma empresa que pode pagar com o fluxo de caixa atual. Essa é uma métrica efetiva a considerar junto com o índice de cobertura de juros porque inclui apenas ganhos que realmente se materializaram em dinheiro.

O índice de fluxo de caixa da Wal-Mart em outubro de 2015 é de 0,22, o que significa que seu fluxo de caixa atual poderia pagar 22% de sua dívida. Muitos analistas consideram que uma porcentagem de dois dígitos é um sinal saudável e esse índice é uma prova adicional do gerenciamento responsável da dívida da Wal-Mart. O Target também tem um índice de fluxo de caixa de 0,22, enquanto o Costco é menor 0. 16. O índice de fluxo de caixa / dívida da Wal-Mart cresceu acima da última década, uma tendência que deve dar aos investidores confiança em a contínua saúde financeira da empresa.