Para um líder da indústria de grandes capitais, como a General Electric (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20. 14 + 1. 00% Criado com o Highstock 4. 2. 6 >), os índices de dívida mais importantes a serem analisados ​​na realização de análises fundamentais são o índice dívida / capital próprio (D / E), o índice de cobertura de juros e o fluxo de caixa para o índice de dívida.

Esses índices oferecem pistas importantes sobre a posição financeira da empresa. A relação D / E considera os ativos da empresa e compara a porcentagem comprada através do financiamento da dívida com a porcentagem comprada através do financiamento de ativos. O índice de cobertura de juros compara os ganhos atuais da empresa com os juros totais sobre sua dívida pendente. Por fim, o índice de fluxo de caixa se refere apenas ao dinheiro real que a empresa recebe de suas operações e calcula a porcentagem de sua dívida total que o dinheiro pode se aposentar.

Como esses números são rácios, eles são padronizados e são fáceis de comparar com os concorrentes da indústria e com as médias mais amplas do mercado.

Rácio de dívida para capital

A relação D / E da GE para o trimestre findo em setembro de 2015 é de 1. 76. Em outras palavras, a empresa utilizou 76% mais dívidas do que patrimônio para financiar compras de ativos. Este número apresentou uma tendência descendente significativamente nos últimos anos, enquanto se situava em 3. 15 em 2008. No entanto, o índice de D / E da empresa ainda é maior do que a maioria dos seus principais concorrentes na indústria de conglomerados de grandes capitais, incluindo o 3M Empresa e Honeywell International. Ao contrário da GE, ambas as empresas usam significativamente mais financiamento de capital do que o financiamento da dívida. A relação D / E da 3M fica em 0. 74, enquanto a Honeywell's é 0. 32.

Rácio de cobertura de juros

Quando uma empresa de grande capitalização emprega um alto grau de financiamento da dívida, os analistas fundamentais devem garantir que a empresa tenha os meios para atender essa dívida. A alavancagem pode ser uma maneira fantástica para uma empresa se expandir, particularmente durante uma fase expansiva no ciclo econômico quando o gasto é aumentado e as receitas são fortes. A dívida elevada tende a prejudicar as empresas durante a fase de contração subseqüente, quando os ganhos e o fluxo de caixa diminuem.

O índice de cobertura de juros compara os ganhos com os juros vencidos e indica quanto custa uma empresa quando se trata de pagar os juros sobre sua dívida. Um múltiplo alto é um bom sinal, pois oferece espaço para respirar se os ganhos diminuíssem em uma economia descendente.

O índice de cobertura de juros da GE para o período de 12 meses findo em setembro de 2015 é de 2. 46. Embora este seja superior ao padrão de referência de 1 5 que os analistas fundamentais consideram ser o nível mínimo aceitável, não é um valor que deveria inspirar enorme confiança, particularmente de investidores conservadores.Além disso, o índice de cobertura de juros da GE é significativamente menor que o de 3M (52. 46) e Honeywell (21. 25).

Fluxo de caixa para Rácio de dívida

Muitos analistas fundamentais consideram que o fluxo de caixa para o rácio da dívida é ainda mais crucial do que o índice de cobertura de juros. Embora o índice de cobertura de juros considere todos os ganhos, incluindo recebíveis e receita que ainda não podem ser realizados, o fluxo de caixa para o rácio da dívida considera apenas o caixa que a empresa possui nas suas operações. A relação compara esse dinheiro com a dívida total pendente. Os investidores gostam de ver o fluxo de caixa operacional em excesso de 10% da dívida total da empresa.

O fluxo de caixa da GE para o rácio da dívida apresentou tendência moderadamente descendente nos últimos anos e atualmente é de 0. 05. O fluxo de caixa operacional da empresa cobre apenas 5% de sua dívida total. 3M (0. 3) e Honeywell (0. 18) têm fluxo de caixa muito maior para os rácios da dívida.

A imagem da dívida da GE deixa muito a desejar, embora os fundamentos gerais da empresa sejam muito mais atraentes. A receita da GE aumentou mais de 20% de 2014 para 2015. É avaliada de forma adequada, com um índice de preço-lucro (P / E) de 15, e o preço das ações subiu mais de 14% durante um período em que o Pago S & P foi de 10%.