General Electric Company (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20. 14 + 1. 00% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) obteve um retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) de -5. 91% para o período de 12 meses que termina em setembro de 2015. Isso marca a primeira vez em mais de uma década que o ROE da GE tem sido negativo. Na verdade, o ROE da empresa chegou em 9,6% ou mais a cada ano desde 2005. Sua receita líquida que se reduziu de fortemente positivo para negativo em 2015 causou a queda da empresa no ROE.

Análise do ROE

GE's -5. 91% de ROE a 12 meses de atraso representam uma queda brusca e repentina. O ROE da empresa não só foi forte, mas também notavelmente consistente há mais de uma década. Impulsionar a queda súbita do ROE foi um declínio acentuado no lucro líquido, que havia variado entre US $ 15 bilhões e US $ 20 bilhões por ano de 2005 a 2014, mas caiu para - US $ 7. 3 bilhões para o período de 12 meses que termina em setembro de 2015. O patrimônio líquido da empresa, que variou entre US $ 120 bilhões e US $ 130 bilhões por vários anos, manteve-se consistente e não sofreu queda semelhante.

A empresa culpa sua queda salarial acentuada em vários fatores. Possui operações de petróleo e gás, que foram prejudicadas pela queda acentuada dos preços do petróleo. O negócio estrangeiro da GE perdeu receita devido ao forte dólar, contra o qual as moedas asiáticas, em particular, sofreram um enorme valor em 2015. Além disso, a empresa comprometeu-se a se reorientar em suas operações principais e, como resultado, está se vendendo segmentos de negócios não relacionados, como o braço de empréstimo. Incorreram despesas ao fazê-lo, o que compensou suas receitas.

Outros conglomerados de grande tampa, como a 3M Company (NYSE: MMM MMM3M Co232. 22-0. 00% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e Honeywell International, Inc. (NYSE: HON HONHoneywell International Inc144. 97-0. 30% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), mantiveram seus ROEs e ganhos consistentes em 2015. Estes Os concorrentes da GE não têm os mesmos níveis de exposição aos mercados do petróleo ou do exterior.

DuPont Analysis

A análise DuPont é usada para estudar os três componentes do ROE: margem líquida, índice de rotatividade de ativos e multiplicador de patrimônio. Ele é usado para analisar esses componentes e suas relações com ROE e ajudar a determinar qual a maior influência sobre ROE.

A margem líquida da GE para o período de 12 meses que termina em setembro de 2015 é de -4. 97%. Isso ocorre depois que a margem líquida evoluiu gradualmente para cima nos últimos cinco anos. A margem líquida da empresa na última década tem uma correlação bastante forte com o ROE, sugerindo pelo menos uma influência moderada. Seus dois concorrentes principais, 3M e Honeywell, apresentaram fortes margens de dois dígitos para o período de 12 meses, indicando que os problemas atuais da GE não são simbólicos de um problema da indústria.

O índice de rotação de ativos de 12 meses da GE é de 0. 24. O índice de rotatividade de ativos mede quão eficientemente uma empresa gera receita de vendas de seus ativos. Esta figura manteve-se consistente e, na verdade, marcou muito ligeiramente a partir de 2014, mesmo em meio à queda acentuada da empresa no ROE. Olhando para trás, 10 anos, o roteamento de ativos da GE e ROE mostram uma correlação leve, o que indica que o primeiro tem pelo menos uma pequena influência sobre o último. O volume de negócios de ativos da empresa está para trás do de 3M em 0. 93 e Honeywell em 0. 84.

O multiplicador de patrimônio da GE para o período de 12 meses findo em setembro de 2015 é de 5. 23. O multiplicador de ações compara o patrimônio com o patrimônio líquido e indica o estado alavancado de uma empresa. Quanto maior o valor, mais a empresa depende da dívida para comprar ativos. O multiplicador da equidade da GE tem tendência ligeiramente para baixo, revelando a dívida não é o culpado por seus problemas atuais. No entanto, a empresa é mais alavancada do que a 3M ou a Honeywell, ambas com multiplicadores de capital abaixo de 3.

A Bottom Line

A GE tem sido um performer notavelmente consistente há décadas, mesmo em meio a turbulências econômicas severas, como foi observado durante no final dos anos 2000 e no início de 2010. Embora seu aumento severo e repentino no ROE e os ganhos de negativos para positivos sejam certamente alarmantes, as explicações da empresa são plausíveis, e há razões para acreditar que seus problemas serão efêmeros. O ano de 2016 vai contar para a GE. Se o ROE da empresa e os lucros se recuperassem do nível no qual eles permaneceram consistentemente de 2005 a 2014, os investidores devem se sentir confiantes sobre o seu estoque avançar.