Toyota Motor Corporation (NYSE: TM TMToyota Motor125. 62 + 0. 25% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) relata um retorno sobre o capital próprio (ROE ) de 14. 2% para os 12 meses que terminam em dezembro de 2015. O ano fiscal da empresa é de 1 de abril a 31 de março. Comparado com seus pares da indústria, a Toyota mantém um ROE forte. O ROE da empresa também se recuperou fortemente da crise financeira de 2008, que atingiu especialmente as montadoras. A margem líquida é o principal fator que empurrou o ROE da Toyota para cima e para baixo na última década.

ROE Analysis

ROE é uma das melhores medidas de eficiência de gerenciamento. Um ROE alto indica que uma empresa é capaz de fazer avançar seus ativos em lucros. O ROE de 12 meses de trânsito da Toyota é 14. 2% sobre o lucro líquido de US $ 19 bilhões eo patrimônio líquido de US $ 138. 3 bilhões. O ROE da empresa pairava em torno de 14% de 2006 a 2008, antes de entrar e diminuir em números negativos em meio à crise financeira em 2009. Ele começou a se recuperar em 2010 e viu seu crescimento substancial entre 2012 e 2014. O ROE da empresa continuou a subir, embora a uma taxa muito mais lenta, de 2014 até o final de 2015.

O ROE da Toyota é maior do que a maioria dos seus pares na indústria. Entre a Honda, Ford e a General Motors, apenas a Ford relata um ROE mais elevado em 2015.

DuPont Analysis

ROE é comumente calculado comparando o lucro líquido com o patrimônio líquido, mas também pode ser alcançado multiplicando a rede de uma empresa margem, taxa de rotatividade de ativos e multiplicador de patrimônio. A análise da DuPont avalia o ROE examinando cada um desses componentes individualmente e estudando a influência dos componentes sobre ROE ao longo do tempo.

A margem líquida da Toyota para os 12 meses que terminam em dezembro de 2015 é de 8,1%. Esta é a maior margem líquida que a Toyota viu em mais de uma década; antes da crise financeira, a margem líquida aumentou entre 6% e 7%, antes de cair em números negativos em 2009. A partir de 2010, a margem líquida melhorou constantemente, com o ROE melhorando em concerto. A margem líquida da Toyota é significativamente maior que a da Honda, Ford ou GM. À medida que a economia mais ampla se recuperou da crise financeira, a demanda por automóveis aumentou, aumentando a pressão sobre os preços e oferecendo às montadoras margens mais fortes.

O índice de rotatividade de ativos de 12 meses da Toyota é de 0. 67. Esse valor mede quão eficientemente uma empresa gera receita de vendas com seus ativos. O índice de rotatividade de ativos da Toyota, ao mesmo tempo que diminui ligeiramente para baixo nos últimos três anos, permaneceu muito estável, entre 0,6 e 0,7, desde 2009. A Toyota está atrasada atrás de seus concorrentes, com a Ford reportando um faturamento de ativos de 0,68, Honda 0. 82 e GM 0. 83.

O multiplicador de capital da Toyota para os 12 meses que terminam em dezembro de 2015 é 2. 84. O multiplicador de capital divide os ativos totais pelo patrimônio líquido e mede até que ponto uma empresa está usando dívida para financiar compras de ativos. O multiplicador de capital da Toyota manteve-se bastante estável desde 2011. Quanto aos seus pares da indústria, o multiplicador de capital da Honda é semelhante ao da Toyota. As montadoras americanas GM e Ford, no entanto, possuem multiplicadores de capital muito maiores: acima de 5 e 8, respectivamente.

Conclusões

As margens de lucro da Toyota impulsionaram o ROE para cima e para baixo na última década. Quando a crise financeira atingiu e as vendas de automóveis foram dizimadas, a margem de lucro da Toyota foi apagada completamente e caiu no negativo; O ROE também foi negativo. À medida que a recuperação econômica encontrou sua base e a demanda por automóveis começou a elevar os preços, a margem da Toyota se recuperou, assim como o ROE.

As previsões de ganhos indicam que 2016 deve ser ainda melhor do que 2015 para a Toyota. As margens de lucro devem aumentar moderadamente. Se o roteamento de ativos da empresa e o gerenciamento da dívida também permanecem constantes, outro aumento no ROE deve resultar da expansão das margens de lucro da Toyota.