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Existem várias razões pelas quais uma empresa pode optar por recomprar algumas ou todas as ações em circulação de suas ações. Este movimento, chamado de recompra de ações, pode servir como forma de consolidar a propriedade, recompensar os acionistas por seus investimentos, impulsionar métricas de desempenho importantes ou mesmo aumentar a remuneração dos executivos.

A execução de uma recompra de estoque também pode ser uma manobra estratégica usada para evitar aquisições hostis. De fato, essa estratégia já foi tão popular que muitas empresas, para evitar o pânico dos investidores, declarariam especificamente que as recompras recentemente anunciadas não eram resultado de uma tentativa de aquisição.

Uma aquisição ocorre quando uma empresa, chamada de licitante, procura adquirir outra empresa, chamada de alvo, comprando ações suficientes para ter uma participação maioritária na empresa. Uma vez que cada ação de ações representa uma parcela da propriedade da empresa, possuir mais da metade das ações em circulação significa essencialmente que o licitante é dono da empresa alvo. Se a empresa alvo não quer ser adquirida, a aquisição é considerada hostil.

Uma das formas em que as empresas-alvo tentam defender as aquisições hostis é tornar o negócio menos valioso para um potencial concorrente. Quando uma empresa adquire outra, quaisquer ativos da empresa alvo são usados ​​para pagar suas dívidas após a aquisição. Ao usar qualquer dinheiro na mão para recomprar ações, a empresa alvo reduz efetivamente o total de seus ativos. Isso significa que um licitante precisaria usar outros ativos para cumprir as obrigações financeiras do alvo.

Por exemplo, assumir que o balanço da empresa ABC mostra ativos no valor de US $ 1 milhão, dos quais US $ 500.000 são em dinheiro. Suponha ainda que a empresa tenha dívidas no valor de US $ 400.000. Se a empresa XYZ adquire ABC no seu estado atual, os US $ 500,00 em dinheiro podem ser utilizados para pagar esta dívida na sua totalidade, deixando US $ 100 000 para outros propósitos. Para XYZ, isso significa que os passivos potenciais associados à aquisição de ABC são limitados, pois tem mais ativos do que dívidas.

No entanto, se o ABC usar esse dinheiro para recomprar ações de ações, então esses $ 500, 000 são devolvidos aos acionistas e já não fazem parte do total do ativo. Se a XYZ adquira a ABC sob estas condições, ela deve usar seus próprios ativos ou liquidar alguns dos recursos remanescentes da ABC para pagar suas dívidas. Claramente, o ABC é um alvo muito menos desejável neste cenário.

As recompras de ações também limitam a capacidade da empresa de licitação de comprar o número necessário de ações, diminuindo a disponibilidade de ações e aumentando o preço por ação. Os acionistas que recusam uma oferta de recompra são provavelmente aqueles que têm uma participação considerável na empresa e não querem desistir.Se uma recompra elimina todas as outras ações, mas as detidas por esse tipo de acionista altamente investido, a empresa de licitação tem um tempo muito mais difícil de adquirir os 50% exigidos, uma vez que é improvável que os demais acionistas vendam.

Por fim, a redução do número de ações em circulação obriga a empresa de licitação a fazer um anúncio formal sobre sua oferta pública de aquisição mais cedo. A Securities and Exchange Commission, ou SEC, exige que as empresas anunciem publicamente quando adquiriram mais de 5% das ações de outra empresa. Uma recompra de ações, portanto, garante que uma empresa alvo receba aviso prévio de uma possível ameaça de aquisição, reduzindo o limite de 5%.