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Os investidores devem ser cautelosos com as empresas que dependem fortemente do financiamento fora do balanço, pois podem tornar essas empresas mais financeiramente estáveis ​​do que realmente são. Ao utilizar o financiamento fora do balanço, as empresas podem acumular grandes montantes de dívidas sem impactar índices de caixa cruciais, como a relação dívida / capital próprio. Sem uma imagem clara e precisa da estrutura de capital de uma empresa, os investidores são menos capazes de avaliar o risco de investimento.

O que é o financiamento fora do balanço?

O financiamento extrapatrimonial é a prática contábil de omitir certos tipos de passivos de financiamento do balanço patrimonial de uma empresa. Assuma que a empresa ABC precisa retirar um empréstimo, mas já é altamente alavancada. A ABC pode criar uma entidade subsidiária e assumir uma dívida adicional através dessa empresa. Os débitos adquiridos para esse fim podem ser excluídos do balanço patrimonial da ABC, de modo que seu nível de endividamento não seja afetado, embora ainda se beneficie do aumento do financiamento. A dívida está listada no balanço da empresa subsidiária, apesar de a ABC manter a responsabilidade pelos pagamentos.

Como esta técnica permite às empresas esconder dívidas, o uso de financiamento fora do balanço pode ser muito enganador para investidores e credores.

Exemplo de financiamento fora de balanço

Por exemplo, assumir que a empresa ABC possui uma estrutura de capital composta por US $ 600.000 em patrimônio líquido e US $ 150.000 no financiamento da dívida, dando-lhe uma relação dívida / capital próprio de 25% . Se a ABC assegura um empréstimo de US $ 100.000 para financiar as operações de sua subsidiária, seu índice de dívida / capital próprio atinge 42%. Investidores e credores procuram empresas com índices de dívida / patrimônio relativamente baixos, pelo que esse aumento pode tornar mais difícil para a ABC garantir o financiamento futuro.

Se, no entanto, o ABC usa o método de contabilização fora do balanço para este novo empréstimo, seus índices de alavancagem permanecem estáveis ​​mesmo que seja responsável pelos pagamentos no empréstimo de US $ 100.000. Uma vez que é fácil induzir os investidores que não sabem a procurar itens fora do balanço na seção de notas das contas da empresa, as restrições neste método contábil aumentaram nos últimos anos.