A volatilidade, ou o desvio padrão dos retornos, é uma medida estatística da dispersão dos retornos de um activo em torno de seu retorno médio ou médio. A volatilidade histórica indica se um ativo experimentou tipicamente um alto grau de volatilidade. Por outro lado, a volatilidade implícita é a volatilidade esperada do preço de uma segurança. Durante períodos de incertezas do mercado ou ambientes de alta volatilidade, os investidores geralmente consideram fundos negociados em bolsa de baixa volatilidade (ETFs) para minimizar perdas durante os picos e vales do mercado. Esses ETF geralmente procuram fornecer exposição aos títulos de capital da U. S., embora assumam um menor grau de risco. Portanto, eles podem ser considerados veículos de investimento moderadamente conservadores. Embora os ETFs de baixa volatilidade possam ser atraentes para os investidores que temem perder uma parcela do capital, esses ETFs estão ficando mais caros quando comparados ao SPDR S & P 500 ETF (NYSEARCA: SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 61 + 0. 06 % Criado com o Highstock 4. 2. 6 ).

Crescimento da ETF de baixa volatilidade

Muitos investidores estão fugindo do mercado de ações em geral, e os fundos de investimento e os ETFs investidos em ações dos EUA viram quase $ 60 bilhões em saídas em 2016. No entanto, O espaço da ETF de baixa volatilidade tem fortes entradas em 2016. Os investidores têm movido seu dinheiro para ETFs de baixa volatilidade, dois dos quais viram seu total de ativos líquidos atingirem mais de US $ 20 bilhões em maio de 2016. A partir de 27 de maio de 2016, o PowerShares S & P 500 Low Volatility Portfolio (NYSEARCA: SPLV SPLVPwrShr ETF FTII46. 79-0. 01% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), o segundo maior ETF de ações de baixa volatilidade dos EUA pelo mercado capitalização, cresceu seu patrimônio líquido total para US $ 7. 1 bilião.

O maior ETF de baixa volatilidade dos EUA, o iShares Edge MSCI Min Vol EUA ETF (NYSEARCA: USMV USMViSh Edg MSCI MV51. 43-0. 06% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), cresceu o seu patrimônio líquido total para US $ 13. 24 bilhões. As entradas de dinheiro fizeram com que os ativos totais do ETF quase dobrassem, enquanto a carteira de baixa volatilidade da PowerShares S & P 500 viu o seu patrimônio líquido total crescer em mais de US $ 1 bilhão. Esses ETFs adicionaram US $ 7 bilhões a seus ativos líquidos totais entre janeiro de 2016 e maio de 2016, o que excedeu o total de ativos líquidos combinados para 2014 e 2015.

Este crescimento pode ser atribuído principalmente ao aumento da volatilidade no final de 2015 e início de 2016. Os investidores podem estar preocupados com potenciais perdas, o que causou a popularidade em ETFs de baixa volatilidade. No entanto, o mercado espera que a volatilidade do índice S & P 500 seja baixa. A partir de 27 de maio de 2016, o Índice de Volatilidade da Bolsa de Opções da Diretoria de Chicago (CBOE: VIX), uma medida da expectativa de volatilidade futura do mercado, era mais de 30% abaixo da sua média de 10 anos e mais de 50% abaixo da alta de 2016.Uma vez que há uma demanda crescente, apesar do ambiente esperado de baixa volatilidade, os ETF de baixa volatilidade, como USMV e SPLV, se tornaram mais caros em comparação com o SPY.

ETFs de baixa volatilidade vs. SPY

A partir de maio de 2016, os ativos do ETF de baixa volatilidade cresceram a uma taxa média de crescimento orgânico máximo de mais de 15% em fevereiro de 2016, enquanto a SPY teve uma taxa de crescimento orgânico de cerca de 0 % entre março de 2016 e abril de 2016. O aumento da demanda por esses ETFs causou que os ETF de baixa volatilidade se tornem mais caros do que o SPY. Os ETF de baixa volatilidade têm uma razão média anual de despesas de 0,29% em relação ao 0,9% da SPY.

O SPLV é um fundo de rastreamento de índice que tem sido mais volátil do que o SPY. Foi mais volátil entre abril de 2016 e 24 de maio de 2016. O fundo cobra uma razão de despesa líquida anual de 0,25%, que é quase o triplo do de SPY. A partir de 27 de maio de 2016, o SPLV apresentou um índice de preço / lucro de 12 meses (P / E) de 19, em comparação com os 18 de SPY, indicando que o SPLV é um pouco mais caro do que o SPY. Além disso, o SPLV tinha um índice de preço para livro (P / B) de 3. 12, enquanto a SPY apresentava uma relação P / B de 2. 72.

A USMV cobra uma relação de despesa líquida anual de 0,15%. O fundo possui uma relação P / E de 12 meses, que se segue, e uma relação P / B de 3. 21, que indicam que o USMV é mais caro do que SPLV e SPY.